Pre Market & Daily Close

Más superávit externo y equilibrio fiscal La semana pasada dejó dos señales relevantes para la macro local. Por un lado, agosto volvió a mostrar un frente externo muy sólido, con un superávit comercial superior al del mismo mes del año pasado y exportaciones creciendo con fuerza. El dato volvió a estar favorecido por mejores precios internacionales, especialmente en energía y productos agroindustriales, mientras que la balanza energética continuó marcando récords y ya acumula más de USD 11.000 millones de superávit en los últimos doce meses. Más allá del buen saldo, también fue positiva la recuperación de las cantidades importadas desestacionalizadas, […]

Novedades 18 de septiembre de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.512,3.• Renta Fija USD: mala performance relativa de la curva soberana HD.• Renta Fija ARS: las curvas en pesos cierran demandadas.• Renta Variable: el Merval cae en un contexto internacional desafiante. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF

Más liquidez y mejor tono para la deuda en pesos Las curvas soberanas en pesos cierran una buena semana, en un contexto de mayor liquidez y estabilidad en las tasas cortas. Con el BCRA tomando en promedio alrededor de ARS 2 billones por día vía repo y la caución a un día operando durante toda la semana en la zona de 20%-21% TNA, sin sobresaltos, las curvas en pesos muestran una buena performance hasta el momento. La curva CER lidera las subas, con avances promedio de 1,3%, aunque también se destacaron los duales y los bonos TAMAR. Dentro de la

Novedades 17 de septiembre de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.509,1055.• Renta Fija USD: la curva soberana HD cierra neutra.• Renta Fija ARS: los títulos en pesos cierran mixtos.• Renta Variable: el Merval cayó 2% en un contexto internacional volátil. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A.

Hike unánime y mercado más tranquilo La Fed volvió a poner la credibilidad antiinflacionaria en el centro de la escena. En su primera suba de tasas desde 2023, el FOMC elevó el rango de referencia a 3,75%-4,00% con una decisión unánime, una señal que el mercado leyó como hawkish después de que en julio tres miembros hubieran votado a favor de subir. La reacción fue consistente con ese mensaje, con la tasa a 2 años subiendo alrededor de 11 pbs, la 10 años cerca de 6 pbs, una curva 2-10 más plana, el DXY fortaleciéndose 0,6% y el S&P 500

Novedades 16 de septiembre de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.509,1055.• Renta Fija USD: la curva soberana HD cierra neutra.• Renta Fija ARS: los títulos en pesos cierran mixtos.• Renta Variable: el Merval cayó 2% en un contexto internacional volátil. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A.

Fed day con el mercado descontando un hike Hoy es Fed day y el mercado llega a la reunión prácticamente convencido de que habrá una suba de 25 pbs, llevando la tasa al rango de 3,75% a 4,00%. La probabilidad implícita supera 90%, por lo que la decisión en sí probablemente tenga menos impacto que el mensaje de Kevin Warsh. La pregunta central será si la suba se presenta como un ajuste puntual o como el inicio de un nuevo ciclo de tightening. Con la inflación todavía por encima del objetivo, el desempleo en niveles bajos y el petróleo nuevamente

Novedades 15 de septiembre de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.506,6836.• Renta Fija USD: la curva soberana HD cae en un contexto internacional desafiante.• Renta Fija ARS: los títulos en pesos cierran mixtos.• Renta Variable: el Merval cerro neutro en otra jornada negativa para emergentes. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

Navegando un contexto internacional desafiante El mercado global arranca la semana con un tono claramente defensivo, con acciones y futuros de Wall Street en rojo, el Brent nuevamente por encima de USD 107 por barril y la tasa del Treasury a 10 años testeando la zona de 5%, su nivel más alto desde la previa de la crisis financiera global. La combinación vuelve a ser incómoda para activos de riesgo, más tensión en Medio Oriente, más presión sobre energía y una Fed que llega a la reunión de mañana con el mercado descontando casi por completo una suba de 25

Novedades 14 de septiembre de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.510,3215.• Renta Fija USD: la curva soberana HD cae en un contexto internacional desafiante.• Renta Fija ARS: la curva CER finaliza demandada.• Renta Variable: el Merval cerro flat en una jornada negativa para Emergentes. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o