¿Más cepo en la búsqueda de apoyo político?
La gestión de Batakis comienza a ponerse en marcha y los distintos frentes políticos de la coalición mueven sus piezas. La Ministra, en sus primeras declaraciones, mencionó que respetaría el acuerdo con el FMI y que buscaría promover un sendero fiscal sostenible. Estas medidas naturalmente se contraponen con los detractores de Guzmán y con el núcleo duro del oficialismo. Un primer testeo del apoyo que tiene la agenda de la ministra se da hoy con la reunión junto a gobernadores. Sin duda deberá balancear necesidades fiscales concretas y demandas de diversos sectores con agendas completamente distintas. El otro frente que mantiene en vilo al gobierno es la disparada del CCL y la creciente desconfianza de la deuda local: Los últimos días se ha mencionado a través de los medios posibles trabas para disminuir el volumen de operatoria de los dólares financieros, ya sea por medio de más parking o limitar Cedears y ADRs. Sin embargo este tipo de medidas ha demostrado generar efectos contrarios en donde la demanda neta finalmente se incrementa. Por último, la volatilidad de los instrumentos de deuda local ha disminuido parcialmente; diversas señales como suba de tasa de pases y la implementación del Put han contribuido a recuperar la confianza de corto plazo. De todas formas, las dudas persisten y el mercado mantiene cautela en demandar bonos con vencimientos de 2023 hacia adelante que se encuentren cercanos a su paridad. El apoyo a un sendero fiscal mas prudente se hace crecientemente necesario.
- Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 128.89 (+17 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 60.7% TNA).
- Tasa de pases : el día viernes el BCRA aumentó la tasa de pases a 1 día a 46.5% TNA. Esta medida se enmarca en buscar la contención del CCL por un lado y en brindar mayor retorno al inversor en pesos en la medida que incremente su confianza hacia la curva local.
- Reunión con gobernadores: Tal como se menciona anteriormente, Batakis se reúne hoy con gobernadores para comenzar a delinear pasos a seguir en los próximos meses. Según trascendidos asistirán a dicha reunión una baja cifra de mandatarios, será fundamental observar las conclusiones de estos encuentros para determinar el apoyo a la nueva gestión.
- Dólares financieros: el viernes el CCL y MEP finalizaron la jornada con una gran demanda, la evolución de las últimas semanas marca una gran preocupación dado que evidencia la desconfianza hacia la economía. Se barajan las posibilidades de incrementar las restricciones mediante trabas a los Cedears o aumentar el parking, aunque por el momento no hay definiciones oficiales.
- Saldo en el MULC: el BCRA habría finalizado la semana pasada con un saldo positivo de USD 90 MM según estimaciones de traders. La autoridad monetaria actualizó los datos oficiales al 12/07 en cuanto a intervención cambiaria y estos arrojan un saldo a favor de USD 240 MM en las últimas 20 ruedas.
- Equity: mercados globales abren al alza luego de la presentación de resultados de grandes bancos como Goldman Sachs y Bank of America, que superaron las expectativas de los analistas. El Wall Street Journal dejó entrever que la FED mantendrá la suba de tasas en 75bps. por lo que el mercado parece descontar una política monetaria no tan agresiva por parte de la autoridad monetaria. Será un semana con grandes presentaciones de resultados y los inversores parecen volver a poner foco en el mercado accionario.
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