CMF PRE-MARKET 02-06-25

Once meses consecutivos de déficit de cuenta corriente cambiaria

La cuenta corriente cambiaria en base caja registró un nuevo déficit y acumuló once meses consecutivos en negativo. El saldo comercial se recuperó fuertemente con respecto a marzo, alcanzando USD 1.214 millones, mientras que los servicios profundizaron el déficit registrado en el mes pasado, llegando a USD 1.161 millones. Cabe destacar que, a partir del 14 de abril, las cifras de exportaciones comienzan a reflejar la totalidad de los dólares liquidados por el MLC, dado que antes había un 20% que no se registraba producto del blend. El déficit de “Viajes, pasajes y otros pagos con tarjetas” fue de USD 863 millones en abril, casi USD 300 millones más que el superávit comercial devengado energético. La demanda de billete por parte de personas humanas superó los USD 2.000 millones, marcando un máximo luego de casi cinco años de cepo cambiario. Tendremos que esperar a los datos de mayo para entender bien la demanda genuina por moneda extranjera, excluyendo la volatilidad y el ruido de la salida del control de cambios.

Mercado de cambios: el dólar oficial (A3500) abre la rueda en zona de $1.185.
Balance cambiario: el Banco Central informó el viernes que el déficit de cuenta corriente cambiario alcanzó los USD 636 MM en abril, siendo este el resultado negativo más bajo desde junio 2024. Por otro lado, la liquidación de los exportadores en el spot alcanzó los USD 7.121 MM, siendo este el nivel mensual más alto desde mayo 2023.
Intervención del BCRA: según el Balance Cambiario de abril, el BCRA intervino en el dólar CCL con USD 706 millones. Los volúmenes operados en BYMA sugieren que esta intervención se dio previo al inicio de la Fase 3 y la unificación cambiaria.
Saldo en el MULC: el Banco Central anunció el viernes nuevamente que no intervino en el mercado de divisas.
Contexto internacional: Ucrania atacó bases estratégicas en Rusia y los medios lo catalogan como el “Pearl Harbor ruso”. Durante el día de ayer, decenas de drones atacaron con bombas aeropuertos militares, destruyendo capacidades de ataque clave para la potencia rusa. Por otra parte, China acusa a Trump de violar las condiciones del acuerdo de Ginebra y la bolsa reacciona a la baja. El petróleo responde al alza frente al aumento de la tensión geopolítica y el mercado espera la presentación de Powell.

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