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Recuperación en V Ayer salió el dato del estimador de actividad del INDEC y arrojó un sorprendente avance de 0,8% mensual desestacionalizado y 5,7% contra febrero del año pasado. La recuperación desde el piso de abril fue tan vertiginosa que acumula un alza de 8,7%, anotando variaciones positivas en 9 de los últimos 10 meses. Las proyecciones del REM ubican en 5% el crecimiento económico real para este año, en línea con las estimaciones del Gobierno y el FMI (5,5%). El organismo publicó ayer su informe de proyecciones económicas mundiales (WEO), en el cual evidenció el impacto negativo de la […]

Novedades 25 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.071,58.• Renta Fija USD: los Globales operan al alza en la plaza internacional.• Renta Fija ARS: la curva CER comienza la semana ofrecida.• Renta Variable: el equity local amplía su rebote y suma 2,23%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de

Novedades 21 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.071,33.• Renta Fija USD: los Globales finalizan la semana en negativo.• Renta Fija ARS: la curva CER opera mayormente al alza.• Renta Variable: el equity local se recupera y suma 3%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o

“Mitad de abril” En una entrevista con Bloomberg, el presidente Javier Milei aseguró que el acuerdo con el FMI se cerraría a mediados de abril. Sin embargo, esto sería así con el equipo técnico del fondo; luego, faltaría la aprobación del board. En la nota se insiste en que todavía no se conoce el monto del crédito y que se sigue negociando. Lo que sí se sabe es que el programa sería un Plan de Facilidades Extendidas (EFF, por sus siglas en inglés), con un plazo de 10 años y cuatro años de gracia. Según Quirno, la tasa del préstamo

Trump impone aranceles a México, Canadá y China Durante la semana pasada, el presidente de EE.UU., Donald Trump, había anticipado la imposición de aranceles a sus principales socios comerciales. El fin de semana se hizo efectivo, y a partir del día hoy, comenzará a regir un arancel del 25% a todos las importaciones desde México y Canadá (exc. energía) y un 10% adicional para las importaciones desde China. Las repercusiones se sintieron inmediatamente en el mercado, con los futuros de acciones cayendo en todo el mundo, el dólar fortaleciéndose y el petróleo recuperando terreno. Las proyecciones auguran una desaceleración de

Compras y más compras El BCRA aprovecha la baja de la brecha y arranca el mes diciembre con uno de los mejores registros de acumulación de reservas de los últimos 20 años. En lo que va de diciembre compró USD 1.108 millones, cifra que es solo superada por diciembre 2007 y 2011 con tipos de cambio real significativamente más depreciados. Desde el 10 de diciembre del año pasado, el BCRA acumuló reservas por USD 21.800 millones. Sin embargo, las reservas netas continúan siendo negativas en alrededor de USD 6.000 millones. El pago de obligaciones a bonistas privados parece dado, y

Última del año La Secretaría de Finanzas llevará a cabo mañana la última licitación del año, donde buscará rollear vencimientos por $6,2 billones. Para ello, ofrece 6 títulos de los cuales 4 son tasa fija y 2 son CER. También, para anticiparse al rolleo de enero, ofrecerá un canje de la S31E5, por tasa fija con mayor duration. En enero, los vencimientos acumulan $16 billones, pero se estima que las obligaciones caigan a $6 billones neto intrasector público. El Tesoro mantiene un importante colchón de liquidez en el BCRA ($12 billones) para hacer frente a resultados adversos en las próximas

El Tesoro vuelve a licitar tasa fija Ayer por la tarde, la Secretaría de Finanzas dio a conocer las condiciones de la licitación a llevarse a cabo el día de mañana. Por primera vez, luego de dos licitaciones, el Tesoro ofrece tasa fija y busca estirar duration a febrero 2026 con un nuevo BONCAP. En los últimos días, el stock de LEFI aumentó considerablemente, lo que podría ser un signo de mayor liquidez, que permita mejorar los ratios de rollover que venía teniendo el Tesoro. El mercado se manifestó con poco interés por activos que ajustan por CER en las