La descompresión del petróleo mejora el escenario global
Estados Unidos e Irán alcanzaron un memorándum de entendimiento para extender el cese al fuego por otros 60 días y avanzar hacia una reapertura gradual del Estrecho de Ormuz. La reacción más visible se observó en el petróleo. El opera en torno a USD 80 por barril, acumulando una corrección superior al 30% desde los máximos recientes y alcanzando su nivel más bajo desde marzo. En paralelo, el S&P 500 y el Nasdaq avanzaron 1,65% y 3%, respectivamente. El VIX continuó retrocediendo y ya opera en torno a los 16 puntos. Por su parte, las tasas de los Treasuries cedieron levemente, movimiento que se profundiza en la rueda de hoy. La tasa a dos años se ubica aproximadamente 15 pbs por debajo de los máximos recientes, aunque todavía permanece cerca de 70 pbs por encima de los niveles previos al inicio del conflicto. En este contexto, será clave monitorear cómo evolucionan las expectativas del mercado respecto de la política monetaria estadounidense de cara a la primera reunión de la Fed bajo la conducción de Kevin Warsh, el próximo 17 de junio. En la región, las monedas también mostraron una apreciación, aunque de magnitud moderada. Sin embargo, más allá de la fuerte reacción inicial de los mercados, todavía persisten interrogantes importantes. La reapertura efectiva del Estrecho de Ormuz podría demorar varias semanas y la recuperación completa de la producción y las exportaciones energéticas de la región probablemente requiera meses. Además, continúan abiertas cuestiones relevantes como el futuro del programa nuclear iraní y la situación en Líbano, donde las tensiones entre Israel y Hezbollah todavía no encuentran una resolución definitiva. Si bien el mercado pasó rápidamente a descontar un escenario de normalización gradual, será fundamental seguir de cerca la evolución de los flujos energéticos, su impacto sobre la inflación global y las eventuales respuestas de política monetaria por parte de los principales bancos centrales.
- Mercado de cambios: el tipo de cambio oficial abre la rueda en la zona de $1.430.
- Rally de Globales: tras la suba de calificación soberana de la semana pasada y en un contexto internacional favorable, los Globales extendieron su rally ayer en NY, y el riesgo país cayó a zona de 425 puntos, marcando un nuevo mínimo en el gobierno de Milei.
- Garantías: según medios de comunicación, el directorio del Banco Mundial se reunirá hoy para tratar la garantía de USD 2.000 MM. Por su parte, el BID discutiría mañana la aprobación de otra por USD 550 MM.
- Contexto internacional: los índices bursátiles inician la jornada en positivo, las tasas de interés ceden al igual que el VIX y el petróleo opera en mínimos de 3 meses.
Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.