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Nación vs Provincias Las provincias dejaron de lado sus diferencias y han tomado una postura conjunta opositora frente a un Gobierno nacional que busca disciplinar fiscalmente al país. El año pasado no hubo problemas mayores, cuando las provincias acompañaron el ajuste del Estado nacional. Sin embargo, en lo que va de 2025, el gasto provincial aumentó 21% en términos reales con respecto al año pasado, mientras las erogaciones nacionales se mantuvieron flat. El desequilibrio de este año se da también por un deterioro considerable de los ingresos, del orden del 14% en las provincias y del 6% en Nación. En […]

Novedades 10 de julio de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.258.• Renta Fija USD: los Bonares operan al alza en BYMA.• Renta Fija ARS: el BCRA deja de operar LEFI y las LECAPs operan demandadas.• Renta Variable: el equity local pierde 2,87% en pesos. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

Trump vuelve a la carga con los aranceles Pasado el 9 de julio, Trump volvió a extender el plazo de pausa en la imposición de los aranceles universales hasta el 1 de agosto. Sin embargo, eso no evitó que se pronunciara de forma amenazante en contra de distintos países que no se han sentado a la mesa a negociar. Entre los más damnificados se encuentra Brasil, país al cual Estados Unidos impondrá una tarifa de 50% a los bienes importados, comenzando el 1 de agosto. El caso de Brasil parece romper con el discurso económico de los aranceles recíprocos. Estados

Novedades 8 de julio de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.258.• Renta Fija USD: previo al pago de cupón, la curva soberana HD opera mixta.• Renta Fija ARS: el IPCBA mide 2,1% en junio y la curva CER cierra la rueda al alza.• Renta Variable: el equity local recupera lo perdido ayer (+3,90%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas

Novedades 7 de julio de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.257,92.• Renta Fija USD: la curva soberana HD finaliza la rueda fuertemente en rojo.• Renta Fija ARS: en el día de licitación, los BONCAPs operan ofrecidos.• Renta Variable: el equity local pierde 1,38% en pesos. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de

Licitación y últimos días de LEFIs Hoy se llevará a cabo la primera licitación del mes de julio, en donde el Tesoro buscará renovar vencimientos por poco menos de $3 billones. Entre los instrumentos ofrecidos están los títulos del Programa de licitaciones de letras a tasa fija con frecuencia quincenal, otras tres LECAPs cortas a agosto, septiembre y noviembre, un BONCER a marzo 2026 y dos títulos ajustables por tipo de cambio con vencimientos en octubre 2025 y enero 2026. El retorno de los dollar-linked pareciera estar vinculado al movimiento del spot en los últimos días; con tasas de futuros

Novedades 4 de julio de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.239,8333.• Renta Fija USD: sin referencia internacional, los Bonares cierran al alza en BYMA.• Renta Fija ARS: en la antesala a la subasta del lunes, las LECAPs operan en positivo.• Renta Variable: el equity local se mantiene flat (+0,03%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios

La Fed espera que los precios aceleren en el verano boreal Las últimas proyecciones de la Fed muestran un claro deterioro de las variables macroeconómicas más relevantes. Los miembros del FOMC esperan que desacelere la actividad, aumente el desempleo y suba la inflación en 2025. Entre los motivos principales del deterioro de sus estimaciones, el presidente de la Fed, Jerome Powell, posiciona a la política comercial de Trump como el gran responsable. Powell dijo que se espera que los precios aceleren en el verano del hemisferio norte y que la suba de la inflación se verá reflejada en junio y

Novedades 3 de julio de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.226,9167.• Renta Fija USD: los Globales cierran la semana al alza en la plaza internacional.• Renta Fija ARS: la curva de tasa fija se mantiene demandada.• Renta Variable: el equity local continúa en terreno positivo (+0,73%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de