Pre Market & Daily Close

Novedades 19 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.432,7.• Renta Fija USD: la curva HD cierra mixta en la plaza local.• Renta Fija ARS: la curva tasa fija cierra en verde y con mejor performance relativa.• Renta Variable: el Merval cierra neutro en la plaza local. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni […]

Dos años consecutivos de superávit primario El resultado fiscal de 2025 consolida un cambio estructural en las cuentas públicas nacionales, con un superávit primario de 1,4% del PBI y un superávit financiero de 0,2% del PBI, incluso en un cierre de año estacionalmente más desafiante para el fisco, dónde diciembre registró un déficit primario de ARS 2,88 billones. Aun con ese rojo mensual, el dato anual no solo superó la meta acordada con el FMI de 1,3% del PBI, sino que además marca la primera vez desde 2008 que Argentina logra dos años consecutivos de superávit primario, lo que le

Novedades 16 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.431.• Renta Fija USD: la curva HD cierra en verde.• Renta Fija ARS: la curva tasa fija recupera parte de las caídas.• Renta Variable: el Merval cierra con subas en un contexto internacional desafiante. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

Más reservas, más tasa El BCRA continúa comprando reservas, aunque el equipo económico mantiene un sesgo contractivo, con un impacto al alza sobre las tasas de interés. En ese sentido, sigue pendiente una mayor laxitud monetaria a través de una remonetización sin esterilización. En lo que va del año, el Banco Central participó en nueve de las diez ruedas y acumuló compras por USD 561 millones, por encima del 5% indicativo. Además, el tipo de cambio mayorista acumula una caída de 2,3% en lo que va del año. Sin embargo, el cambio de esquema no vino acompañado de una mayor

Novedades 15 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.443,8.• Renta Fija USD: la curva HD reacciona positivamente al dato de compras de ayer.• Renta Fija ARS: mala reacción de la curva tasa fija a la licitación de ayer.• Renta Variable: el Merval cierra con leves caídas nuevamente. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios

Alto rollover en un contexto de liquidez acotada En la primera licitación del año, el Tesoro renovó 98% de los ARS 9,4 billones que le vencían, en línea con su sesgo contractivo. Más del 60% de las adjudicaciones se concentró en las dos Lecaps más cortas, y el Tesoro ofreció algo de premio en la Lecap a febrero, con un spread de 0,6% TEM sobre el cierre de ayer, convalidando una tasa de 3,35% TEM. De todas formas, es cierto que ayer hubo presencia oficial sosteniendo las Lecaps cortas, por lo que el cierre del secundario podría no ser totalmente

Novedades 14 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.454,3.• Renta Fija USD: la curva HD cierra con leves caídas.• Renta Fija ARS: recuperación de los bonos tasa fija en la antesala de la licitación.• Renta Variable: el Merval cierra con caídas de 2,5%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de

Inflación de diciembre sorprende al alza y reabre el debate de prioridades La inflación nacional de diciembre fue de 2,8%, por encima de lo que esperaba el REM (2,3%) y de lo que descontaba el mercado (2,5%). La inflación núcleo aceleró a 3%, el mismo nivel de abril de 2025. Si bien la inflación mensual lleva cuatro meses acelerando y volvió a niveles del segundo trimestre de 2025, lo que deja un sabor amargo, la inflación interanual cerró en 31,5%, la más baja de los últimos ocho años. Además, cabe resaltar que, desde el comienzo del esquema de bandas, en

Novedades 13 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.463,3.• Renta Fija USD: la curva HD cierra con leves caídas.• Renta Fija ARS: importantes caídas en los bonos tasa fija ante el dato de inflación.• Renta Variable: el Merval cae en un contexto internacional desafiante. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de

Pocos pesos y sesgo contractivo presionan la licitación El Tesoro ofreció un amplio menú de títulos para afrontar los ARS 9,5 billones en la licitación de mañana, en un contexto de escasa liquidez y volatilidad en las tasas cortas. Se presentan cuatro opciones a tasa fija, con vencimientos entre 44 días y algo más de 17 meses, incorporando la nueva T30J7. En el tramo indexado, se ofrecerán cuatro alternativas CER, con plazos entre 135 días y casi 30 meses. Además, se incorpora una alternativa TAMAR a través de la M31G6, y dos nuevos instrumentos dollar linked de corta duración, con