Pre Market & Daily Close

Catorce meses consecutivos con saldo positivo La balanza comercial de enero volvió a registrar un superávit por decimocuarto mes consecutivo. Las exportaciones crecieron 9,1% a/a, mientras que las importaciones crecieron por segundo mes consecutivo, en este caso 24,6%. Las compras al exterior de bienes de capital (+52,8%) y de consumo (+47,5%) aumentaron notablemente con respecto al año pasado, en lo que creemos será el comienzo de varios meses con presión por ese lado. A pesar de la apreciación cambiaria y los débiles precios internacionales de materias primas, las exportaciones se sostienen elevadas con un crecimiento para nada despreciable de 12% […]

Novedades 18 de febrero de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.059,17.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar rebota en BYMA.• Renta Fija ARS: los títulos tasa fija operan mayormente al alza.• Renta Variable: el equity local recupera lo perdido el día de ayer (+6,10%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud

Inicio de año con superávit fiscal Ayer, la Secretaría de Hacienda publicó el resultado fiscal de enero del Sector Público Nacional. Al igual que en enero del año pasado, el fisco logró un abultado superávit fiscal financiero de $600 mil millones. El excedente primario ascendió a 0,30% del PBI (contra 0,35% el año pasado), a pesar de un crecimiento real del gasto en casi 14 puntos porcentuales y una caída de los ingresos totales de 2,1% contra enero 2024. El incremento del gasto se explica, principalmente, por la recuperación de las jubilaciones y pensiones, el gasto social y los subsidios

Novedades 17 de febrero de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.059,08.• Renta Fija USD: tanto Bonares como Globales operan en rojo en BYMA.• Renta Fija ARS: las LECAPs finalizan la rueda mayormente en negativo.• Renta Variable: sin referencia internacional, el equity local cae 5,58% en pesos. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. Haga click aquí para descargar el informe completo. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni

Volatilidad en ciernes Tanto acciones como bonos están viviendo días de alta volatilidad. Como referencia, desde que comenzó el año, los retornos diarios del Merval fluctuaron casi 3% de la media, casi 70 puntos básicos más que el último mes de 2024. Los bonos, por su parte, sufrieron una caída importante después del pago de cupones, para luego recuperar gran parte de la caída la semana pasada; sin embargo, hoy abren fuerte a la baja. Para los próximos meses, creemos que la volatilidad seguirá a la orden del día, y lo sucedido el fin de semana demuestra que incluso el

Novedades 14 de febrero de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.058,50.• Renta Fija USD: fin de semana al alza para los bonos soberanos HD.• Renta Fija ARS: sigue la compresión en la tasa fija.• Renta Variable: el equity extiende la recuperación de los últimos días (+1,48%). Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. Haga click aquí para descargar el informe completo. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni

Gran comienzo de año para la variación de precios La inflación del mes de enero estuvo levemente por debajo de lo esperado por el mercado, al registrar un 2,2%. El top 10 de los analistas del REM acertó al decimal, mientras que el mercado asignaba una breakeven más cerca de 2,3%. El  dato es muy alentador y muestra que la tendencia desinflacionaria sigue su curso. El IPC del primer mes del año fue el más bajo desde julio de 2020 y la inflación interanual se desplomó por debajo de las tres cifras, hacia 84,5%. Se espera que la variación año

Novedades 13 de febrero de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.057,46.• Renta Fija USD: Bonares y Globales continúan su recuperación.• Renta Fija ARS: ante el dato de inflación, la curva de tasa fija finaliza demandada.• Renta Variable: el equity local mantiene su recuperación y suma 2,97% en pesos. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. Haga click aquí para descargar el informe completo. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o

Finanzas desafió al mercado y hubo poca demanda En la licitación de ayer, en medio de la discusión por el tipo de cambio, la Secretaría de Finanzas ofertó un bono dollar-linked para darle la posibilidad a los inversores de cubrirse frente a una devaluación. El Gobierno hizo explícito que la emisión atada al dólar era para aquellos que esperaban un salto del tipo de cambio. Haciendo referencia a una conocida banda británica, el equipo de Finanzas le dijo al mercado: “put your money where your mouth is”. La licitación fue contundente: solo hubo demanda por ~$200 mil millones, siendo adjudicados

Novedades 12 de febrero de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.056,875.• Renta Fija USD: la curva soberana HD mostró signos de recuperación.• Renta Fija ARS: en el día de licitación, las LECAPs largas operaron ofrecidas.• Renta Variable: el equity local rebotó apenas 0,5%. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. Haga click aquí para descargar el informe completo. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de