Pre Market & Daily Close

Empinamiento y demanda de dólares La volatilidad en la tasa fija se tradujo en un empinamiento de la curva, con fondos y bancos acortando duration. Los BONCAP quedaron rindiendo por encima de 2,65% TEM, y los duales en zona de 2,5% TEM valuados a tasa fija (con el seguro de tasa variable). Creemos que el ruido en torno a la alta dispersión en las estimaciones de inflación de febrero y un marzo que parece venir igual, podría haber añadido volatilidad de corto plazo en la curva. Sin embargo, el cambio evidenciado en el último mes parecería estar más vinculado a […]

Novedades 17 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.068,5817.• Renta Fija USD: los Globales vuelven a operar en rojo.• Renta Fija ARS: la curva de LECAPs opera ofrecida en la parte larga.• Renta Variable: el equity local mantiene el rebote del viernes (+0,46%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud

Curva de futuros al alza En la última rueda de la semana pasada, la curva de futuros operó demandada, con todos los pases de A3 (ex Rofex) hasta agosto 2025 cerrando en zona de 2% mensual de devaluación. No hay un motivo claro, pero el consenso parece inclinarse hacia el cierre de posiciones vendedores de algunos bancos, que empujó la curva de futuros al alza. Temprano por la mañana comenzó a verse demanda y se mantuvo en niveles elevados durante todo el día. En el spot, el BCRA cerró el saldo vendedor más grande del 2025 y el segundo más

Novedades 14 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.068,5817.• Renta Fija USD: los Globales se recuperan en la plaza internacional.• Renta Fija ARS: tras el dato de inflación, aumenta la demanda por bonos CER.• Renta Variable: equity local rebota y el índice Merval suma 4,6%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios

A la espera del dato de inflación Hoy, a las 16hs, se conocerá el dato de inflación nacional publicado por el INDEC. Los analistas encuestados por el REM esperan que la variación de precios de febrero sea de 2,3%, en línea con lo que se ve en el mercado de bonos. Las consultoras privadas la sitúan en un amplio rango, por lo que parecería haber mayor incertidumbre con respecto a otros meses. La inflación de CABA, de 2,1%, generó cierto optimismo, aunque cabe mencionar que jugó a favor una fuerte deflación en transporte por aire del 32% m/m y un

Novedades 13 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.067,125.• Renta Fija USD: los Globales muestran caídas de más de 1%.• Renta Fija ARS: las LECAPs continúan demandadas.• Renta Variable: el equity local pone pausa a su recuperación y pierde 1,79%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

Falta de interés por dollar-linked La Secretaría de Finanzas cerró la licitación del día de ayer prácticamente con rollover de 100%, devolviendo solo $0,16 billones a inversores. Tal como se esperaba, la mayor demanda estuvo concentrada en la parte corta de la curva, con el S16A5 recibiendo ofertas por $3,25 billones, de los cuales solo se adjudicó el 79,5%. A pesar del corte, casi el 60% de todo lo adjudicado fue del S16A5. Por otra parte, Quirno subrayó la “falta de interés” del inversor de tomar cobertura cambiaría, al quedar desierta la subasta por el D16E6. Tampoco hubo mucho interés

Novedades 12 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.066,875.• Renta Fija USD: los Bonares continúan en terreno negativo en BYMA.• Renta Fija ARS: se mantiene la demanda por LECAPs.• Renta Variable: el equity local amplía su recuperación (+5,25%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta.

El BCRA sigue comprando dólares La autoridad monetaria ha tenido un año muy bueno en términos de compras de reservas. Lleva comprados más de USD 3.500 millones en el 2025 y USD 494 millones solo en marzo. Exceptuando algunas ruedas de ventas grandes por pagos de deuda a organismos internacionales, deuda provincial y corporativa, el BCRA sigue firme comprando reservas. A pesar de la fuerte estacionalidad en los consumos con tarjeta, el aumento de importaciones por apreciación cambiaria y baja del crawling, el banco central no parece sufrir la falta del 20% de exportaciones que se liquidan por CCL. Cabe

Novedades 11 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.066,67.• Renta Fija USD: la curva soberana HD continúa en negativo.• Renta Fija ARS: la espera de la licitación, las LECAPs cortas cierran demandadas.• Renta Variable: el equity local rebota levemente (+0,97%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra