Rally de activos en pesos
La reacción del mercado luego de la devaluación posPASO denota con claridad las preferencias del inversor en un escenario de cepo y exceso de pesos. Durante las dos semanas siguientes a las primarias, los activos nominados en moneda local tuvieron un fuerte rally que puede explicarse por el poco interés del público en el billete argentino dado que se espera que la devaluación lleve a la inflación mensual a dos dígitos en los próximos tres meses. En las últimas ruedas, se vio una importante suba de acciones en pesos, en conjunto con una fuerte demanda por renta fija indexada; la única que sufrió pérdidas fue la tasa fija. Cuando se analiza lo sucedido en momentos de alta inflación se puede observar que el equity funcionó como reserva de valor y esta vez no parece ser la excepción, aunque claro está que no parece ser el único driver que empuja el mercado al alza, sino también, que una economía encepada limita la posibilidad de inversión, a su vez que pareciera haber cierto consenso de finalización de mandatos kirchneristas.
- Mercado de cambios: el FX mayorista vuelve a abrir en zona de $350.
- Aumento del Presupuesto: a poco más de 3 meses de finalizar el mandato, el Gobierno firmó el DNU 436 que dispone la ampliación del gasto del Presupuesto 2023. En particular, se aumenta el gasto hasta $7.6 billones y los ingresos por $5.2 billones.
- Congelamiento de precios: en las medidas anunciadas el fin de semana por el ministro Massa, se congelaron las subas de prepagas, medicamentos y combustibles. Según los medios, se espera que se sumen al congelamiento las tarifas de servicios públicos y transporte. Esto implicaría un mayor deterioro fiscal de cara a los últimos meses del año.
- Se rebelan las provincias: según la prensa, habría 12 provincias que se negarían a pagar la sumar fija de $60.000 a empleados públicos anunciada por Massa el fin de semana.
- Saldo en el MULC: el BCRA compró USD 135 MM en el MULC ayer, y anota el mejor resultado en 7 ruedas. En el acumulado de agosto supera los USD 1.200 MM comprados.
- Equity: la renta variable abre la jornada casi sin movimientos luego de confirmarse que la actividad comienza a desacelerarse en EE.UU., con un mercado laboral que parece mostrar signos de debilidad.
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