CMF PRE-MARKET 29-08-25

Comprimen las tasas en pesos

Luego de la exitosa licitación del Ministerio de Economía, en la que el Gobierno no otorgó un premio considerable respecto al mercado secundario, las curvas soberanas en pesos parecen haber encontrado un piso. La estabilidad observada en las tasas a un día en las últimas ruedas permitió ayer un fuerte ajuste a la baja en los rendimientos de la curva CER, con incrementos de más de 4% en los precios de algunos títulos, principalmente en aquellos a 2026. La curva de tasa fija también comprimió sus tasas en la mayoría de los vencimientos, aunque las LECAPs más cortas se mantuvieron por encima de 4% TEM. De cara a septiembre, la calma en el tipo de cambio y una inflación que parece estar contenida pueden ayudar a reducir la volatilidad, aunque los vencimientos que enfrentará el Tesoro volverán a ser abultados.

Mercado de cambios: el dólar oficial (A3500) abre la rueda en zona de $1.315.
Futuros de dólar: el interés abierto de futuros aumentó ayer USD 268 millones. Se estima que, a un día del vencimiento del contrato de agosto, la posición vendida del Banco Central rondaría los USD 6.200 millones.
Balance cambiario: hoy por la tarde, el Banco Central publicará el Balance Cambiario de julio, en el que se informará el balance de la cuenta corriente de ese mes luego del superávit de USD 2.158 millones registrado en junio.
Posición de moneda extranjera: mediante la comunicación “A” 8311, el Banco Central anunció a las entidades financieras que a partir del 1/12/25 su posición global neta negativa de moneda extranjera será de cumplimiento diario y no podrá superar el 30% de su RPC del mes anterior. Además, la posición de contado diaria de moneda extranjera no podrá aumentar al cierre del último día hábil del mes respecto al saldo registrado el día anterior, lo cual rige a partir de hoy.
Contexto internacional: el PCE, índice de precios preferido por la Fed, registró una variación del 0,2% mensual y 2,6% anual en julio, tal como esperaba el mercado. En su medición subyacente, las variaciones fueron de 0,3% y 2,9%, respectivamente, y también igualaron las expectativas de los analistas. El equity norteamericano abre la jornada levemente en negativo.

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.