CMF PRE-MARKET 27-08-25

Nueva licitación del Tesoro

El día de hoy, el Tesoro llevará a cabo la última licitación de agosto, en la que enfrentará vencimientos por $7,7 billones. En el menú a ofrecerse incluirá tres LECAPs con vencimientos entre fines de septiembre 2025 y fines de febrero 2026, dos letras ajustables por TAMAR a enero y febrero 2026 y dos bonos dollar-linked a septiembre 2025 y enero 2026, siendo esta la primera subasta sin títulos tasa fija a 2 y 3 meses desde el mes de febrero. Como incentivo para lograr el mayor rollover posible y así limitar el exceso de pesos en el sistema, el Banco Central modificó nuevamente la composición de encajes e informó que aumentará la tasa en 3,5 puntos porcentuales a partir del 1ro de septiembre, siendo este aumento integrable con títulos públicos a no menos de 60 días y suscriptos en licitaciones primarias a partir de la subasta de hoy. Por lo tanto, esperamos que el rollover de hoy sea elevado y se concentre en los títulos de 2026.

Mercado de cambios: el dólar oficial (A3500) abre la rueda en zona de $1.360.
Licitación del MECON: en la subasta de hoy, el Tesoro ofrecerá tres LECAPs a septiembre 2025 y enero y febrero 2026, dos letras TAMAR a enero y febrero 2026 y dos bonos dollar-linked a septiembre 2025 y enero 2026.
Futuros de caución: A3 Mercados informó ayer que a partir del 1ro de septiembre habilitará una rueda de contratos de futuros sobre la tasa de caución a 1 día.
Turismo: el INDEC informó que la cantidad de turistas argentinos que salieron del país en julio aumentó un 26,5% interanual, mientas que el turismo receptivo cayó un 16,0% con respecto a julio 2024.
Contexto internacional: el equity norteamericano abre la jornada levemente en positivo, a la espera de los resultados del segundo trimestre de Nvidia, que se presentaran luego del cierre de mercado.

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