Compras récord con agro aún demorado
El BCRA continúa mostrando una dinámica compradora muy sólida en el mercado de cambios, con adquisiciones por USD 235 millones en la última rueda y un acumulado cercano a USD 2.000 millones en el mes, el mejor registro desde mayo de 2025 y por encima de cualquier mes del primer trimestre. En lo que va del año, las compras ya ascienden a USD 6.382 millones, superando ampliamente el objetivo implícito de intervención en el MULC, al representar más del 20% del volumen operado. Este desempeño se explica por una combinación de factores, entre los que se destacan el buen momento del frente externo, la liquidación de emisiones corporativas y un flujo sostenido del agro, que según CIARA promedia los USD 118 millones diarios en el mes. Sin embargo, la estacionalidad fuerte todavía no se materializa plenamente, ya que las lluvias vienen retrasando el avance de la cosecha de soja y limitando el ingreso de camiones a los puertos, actualmente en niveles inferiores a lo habitual. Aun así, con el maíz sosteniendo parcialmente los flujos y con una normalización climática esperada en las próximas semanas, el potencial de liquidación hacia adelante luce significativo. En este contexto, es razonable esperar que el BCRA mantenga o incluso acelere el ritmo de compras, con el objetivo de acercarse a la meta de USD 10.000 millones antes de que finalice el segundo trimestre, aprovechando una ventana de oferta de divisas que todavía tiene margen para ampliarse.
- Mercado de cambios: el tipo de cambio oficial abre la rueda en la zona de $1.377.
- Reforma electoral: el presidente anunció que el día de hoy enviará al Congreso una reforma electoral que buscará eliminar las PASO, modificar el financiamiento de los partidos y evitar la corrupción mediante Ficha Limpia.
- Compras del BCRA: el Banco Central compró ayer otros USD 235 MM en el MLC, acumulando así compras por USD 2.000 en lo que va de abril.
- Canje del Tesoro: el MECON logró canjear ayer USD 1.626 MM de la Lelink a abril 2026 por USD 1.063 del bono DL a junio 2026 (TZV26). Esto significó una adhesión del 60% del total en circulación.
- EMAE: el INDEC publicará hoy a las 16hs el EMAE de febrero. A modo de referencia, los indicadores tempranos de industria y construcción mostraron contracciones de 4% y 1,3% mensual, respectivamente.
- Contexto internacional: el equity internacional abre la jornada con leves subas tras la prórroga de Trump del alto al fuego en Medio Oriente, mientras el crudo se mantiene aún al alza. Hoy luego del cierre de mercado, se presentarán los resultados trimestrales de Tesla e IBM, entre otras compañías.
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