Exportaciones récord y frente externo sólido
La balanza comercial volvió a mostrar un desempeño excepcional en mayo, con un superávit de USD 3.504 millones, el mayor registro mensual de la historia y el mejor mayo desde 2009 medido en dólares constantes. El resultado estuvo impulsado por un nuevo récord de exportaciones, que alcanzaron USD 9.537 millones y crecieron 34,4% interanual, con una mejora explicada tanto por cantidades, que subieron 18,1%, como por precios, que avanzaron 13,9%. Si bien combustibles y energía volvió a ser el rubro más destacado, con una suba de 167,1% interanual y un fuerte salto del petróleo, el crecimiento fue generalizado entre los principales sectores, incluyendo productos primarios, manufacturas agropecuarias y manufacturas industriales. Del lado de las importaciones, las compras externas cayeron 7,0% interanual hasta USD 6.033 millones, explicadas por una baja de 13,6% en las cantidades, parcialmente compensada por una suba de 7,6% en precios, reflejando una demanda interna que todavía se mantiene contenida en varios sectores. En el acumulado de los primeros cinco meses, el superávit ya alcanza USD 11.783 millones, muy por encima de los USD 1.883 millones del mismo período de 2025 y del déficit de USD 2.647 millones de 2023. En este contexto, el frente externo continúa siendo uno de los principales pilares del programa económico, con una dinámica exportadora que sigue sorprendiendo al alza y que mantiene abierta la posibilidad de superar los USD 100.000 millones de exportaciones en 2026.
- Mercado de cambios: el tipo de cambio oficial abre la rueda en la zona de $1.452.
- Canje del Tesoro: el Tesoro logró canjear ayer USD 2.805 MM del bono dollar-linked al 30 de junio, logrando una adhesión del 58% del total en circulación. Adjudicó USD 2.561 MM de la letra a julio, y USD 318 MM del bono a diciembre 2028, consiguiendo reducir los vencimientos que enfrentará la semana que viene en la última licitación del mes ($16,2 billones).
- Nuevo superávit comercial: el INDEC informó ayer que la balanza comercial anotó un nuevo superávit en mayo, de USD 3.504 MM, nuevo máximo histórico para cualquier mes. La cifra fue producto de un aumento interanual del 34,4% en las exportaciones y una disminución del 7% en las importaciones. Se destacaron las ventas al exterior del rubro de energía, que treparon 167% interanual.
- Global Market Accessibility Review: Morgan Stanley publicó ayer su revisión anual respecto a la accesibilidad al mercado local de inversores extranjeros, en la que mantuvo a Argentina sin cambios respecto a la revisión del año pasado. El próximo martes, se conocerá su decisión respecto a la reclasificación del país (actualmente standalone).
- Confianza del consumidor: el índice de confianza del consumidor, publicado por CIF-UTDT, creció en junio un 6,4% mensual. El indicador se ubica en un nivel 6,2% inferior al de diciembre 2025. El próximo lunes se publicará el índice de confianza en el Gobierno.
- Contexto internacional: Hoy se conmemora el Juneteenth (Día de la Emancipación) en Estados Unidos, por lo que los mercados estarán cerrados.
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