Pre Market & Daily Close

Tesoro absorbe ARS 2 billones y concentra adjudicación en corto En la licitación de ayer, el Tesoro renovó sus vencimientos con un rollover de 124%, manteniendo la estrategia de la primera licitación del año y absorbiendo pesos, en torno a ARS 2 billones, en un contexto de liquidez más holgada en el sistema. El Tesoro adjudicó una parte relevante en el tramo corto de la curva de tasa fija, con premio sobre el mercado secundario, con el objetivo de absorber liquidez. En particular, 47% de lo ahadjudicado fue a la Lecap de marzo, con un premio de 300 puntos básicos […]

Novedades 28 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.442.6959.• Renta Fija USD: la curva soberana HD opera mixta.• Renta Fija ARS: el Tesoro logra un rollover del 124% sobre los vencimientos.• Renta Variable: el equity local pausa su rally alcista. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta.

Dólar débil y rally emergente El índice del dólar (DXY) volvió a quedar bajo presión luego de registrar su mayor caída diaria desde la volatilidad de abril y acumular cuatro ruedas consecutivas a la baja. El mercado leyó las últimas señales de Trump como una validación del movimiento, en un contexto donde crecieron las dudas sobre el liderazgo económico de Estados Unidos y se reactivaron temores de ventas de activos norteamericanos, en particular Treasuries, tras el episodio de Groenlandia y el ruido geopolítico con aliados. A esto se sumó el foco sobre Japón, donde la dinámica del yen alimentó especulaciones

Novedades 27 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.441.32.• Renta Fija USD: el riesgo país cae por debajo de los 500 puntos.• Renta Fija ARS: las Lecaps operan al alza.• Renta Variable: el equity local amplía su rally. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF

Amplio menú de títulos en un contexto de liquidez más holgada En línea con las últimas licitaciones, el Tesoro ofreció para la licitación de mañana un menú amplio de títulos, con el objetivo de maximizar la participación. En concreto, ofrece tres Lecaps a 45, 182 y 304 días, una Boncap a enero de 2027, una letra TAMAR a agosto de 2026, cuatro Boncer a junio de 2026, noviembre de 2026, junio de 2027 y junio de 2028, y un instrumento dollar linked a abril de 2026. Como mencionamos ayer, no solo los vencimientos no son muy abultados, con cerca de

Novedades 26 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.438.5.• Renta Fija USD: los Globales aceleran las subas.• Renta Fija ARS: las curvas pesos cierran en verde en un contexto de mayor liquidez.• Renta Variable: el Merval anota su quinta rueda consecutiva al alza. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de

Licitación con foco en rollover y tasas aún altas Hoy se conocerá el llamado a la licitación del miércoles, donde el Tesoro enfrentará vencimientos por ARS 9,43 billones, de los cuales ARS 6,5 billones estarían en manos de privados. Para afrontar estos vencimientos, el Tesoro cuenta con depósitos en el BCRA por ARS 2,3 billones, en mínimos de los últimos dos años. Si bien por monto no luce una licitación particularmente desafiante, las curvas se mantienen en niveles relativamente elevados, con la tasa fija a febrero todavía en torno a 2,9% TEM. Esto refleja que el equipo económico parece estar

Novedades 23 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.433.2.• Renta Fija USD: los Globales continúan al alza.• Renta Fija ARS: las curvas pesos cierran una muy buena semana.• Renta Variable: el Merval cierra levemente al alza. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no

El Central amplía sus compras En la rueda de ayer, el Banco Central compró USD 80 millones y alcanzó 14 ruedas consecutivas con saldo neto comprador, acumulando USD 903 millones en lo que va de enero. Además, desde el canje de dollar-linked, de D16E6 por D30E6, y el vencimiento del D16E6 con un rollover menor al 10%, el volumen operado en la curva se redujo de forma paulatina. Esto sugiere una menor, o incluso nula, presencia del BCRA en instrumentos dollar-linked, por lo que las últimas compras del Central no estarían siendo esterilizadas y, en cambio, estarían inyectando pesos en

Novedades 22 de enero de 2026 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.427.• Renta Fija USD: los Globales continúan al alza.• Renta Fija ARS: la curva CER recupera terreno.• Renta Variable: el Merval cierra al alza en un entorno positivo. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no