Pre Market & Daily Close

Compresión de tasas El día de hoy se llevará a cabo la licitación del Tesoro en donde buscará rollear vencimientos por $1,26 billones. Para ello, ofrece una canasta de LECAP, bonos que ajustan por CER ’26 y ’27, y DL ’25 y ‘26. La sorpresa es la licitación de una letra capitalizable con 10 meses de duration y una tasa mínima de 3,95% TEM. El lunes, la parte larga de la curva operaba por encima del 4%; sin embargo, durante el transcurso de la jornada del día de ayer, el mercado comprimió los rendimientos para estar en línea con lo […]

Novedades 13 de agosto de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $940,33.• Renta Fija USD: la curva hard-dollar opera al alza en la plaza internacional.• Renta Fija ARS: a la espera del IPC, crece la demanda por títulos CER.• Renta Variable: el índice Merval finaliza otra rueda prácticamente neutro (+0,18%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos

La soja no encuentra piso La soja continúa perdiendo valor en el mercado internacional y el impacto negativo sobre la generación de divisas se profundiza. Es tan fuerte la caída, que las pérdidas en lo que va de la gestión Milei se estiman en torno a USD 5.500 millones. Si a ello se le adiciona la menor liquidación producto de la fuerte apreciación cambiaria, el monto podría acercarse cómodamente por encima de los USD 6.000 millones. El futuro tampoco luce prometedor: según un reporte de la USDA, se espera que la producción de soja aumente y la demanda se reduzca

Novedades 12 de agosto de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $939,83.• Renta Fija USD: los Bonares comienzan la semana al alza en la plaza internacional.• Renta Fija ARS: la curva CER opera en positivo.• Renta Variable: el equity local finaliza neutro (+0,32%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

BCRA confiado con la desinflación El viernes, el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, realizó una presentación en Colombia, en donde se pueden observar algunas estimaciones del BCRA para el futuro cercano. Como dato más relevante, en sus diapositivas se anticipa una inflación general de 3,7% m/m y una núcleo de 3,2% m/m para julio. De ser así, el dato de INDEC sería aproximadamente +90pbs. del implícito que surge del dato de CABA para GBA. En cuanto a los riesgos de emisión potencial, el BCRA anunció que solo quedan $5 billones en puts, de los cuales $3,9 billones son americanos. De

Novedades 9 de agosto de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $939,67.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar finaliza la semana en positivo.• Renta Fija ARS: las LECAP se mantienen al alza.• Renta Variable: continúa la demanda por equity local y el Merval suma 3,5%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud

Inflación de CABA despierta a la curva CER El día de ayer, se publicó el dato de inflación de CABA correspondiente al mes de julio. La variación mensual fue de 5,1% y, de esta manera, acelera por segundo mes consecutivo. La núcleo, por su parte, se sostuvo en niveles elevados de 4,6%. En consecuencia, se vio un incremento en la demanda de la curva CER, que finalizó en verde en casi todos los tramos de la curva. Cuando se corrige por la diferencia en la canasta del INDEC, la inflación de GBA sería de 4,6%, alrededor de 50bps. menos. El

Novedades 8 de agosto de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $937,58.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar se mantiene al alza.• Renta Fija ARS: continúa la demanda por títulos CER.• Renta Variable: el índice Merval en pesos suma 5,39%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta.

Trade-off: actividad vs inflación Si hay algo que ha quedado claro en los primeros meses de la administración Milei, es que el equipo económico fijó como objetivo principal la baja de la inflación. Para lograrlo, la actividad debía resentirse, y así lo hizo. Sin embargo, ahora, el objetivo ya no parece tan claro. Si bien es motivo de celebración que aumente el crédito al sector privado, no deja de tener un potencial impacto negativo sobre la inflación producto del repunte de la actividad. Lo mismo desde el punto de vista del salario real. El Gobierno pareciera tratar de equilibrar la

Novedades 7 de agosto de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $937,08.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar mantiene su recuperación.• Renta Fija ARS: los títulos CER operan demandados.• Renta Variable: los índices de equity norteamericanos no logran rebotar. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco