Pre Market & Daily Close

Tasas de interés y demanda de pesos A partir de hoy rigen las nuevas normas de encajes, la integración de efectivo mínimo diario baja a 75% y se liberan encajes en efectivo por ARS 1,9 billones, equivalente a casi 8% del circulante, que se mantiene estable en promedio desde julio. La mayor liquidez para las entidades financieras apunta a la baja de tasas, objetivo que el BCRA viene impulsando. La semana pasada redujo nuevamente la tasa que remunera en simultáneas, llevándola a 20% TNA. Las curvas en pesos no replicaron plenamente esa compresión: los CER cortos siguen unos 200 puntos […]

Ajuste en los FCI El día de ayer, la CNV publicó la RG 1092, que limitará al 20% del patrimonio neto la inversión en cauciones de los Fondos Comunes de Inversión money market a partir del 1 de diciembre de 2025. La norma responde al fuerte aumento de esta exposición, que pasó de un promedio de 5% a 26% de su patrimonio en los últimos años, sumando unos $10 billones. Con el nuevo tope, los fondos deberán reasignar cerca de $2,3 billones hacia otros instrumentos. El cambio reducirá la capacidad de los money market para colocar en caución, por lo

Novedades 27 de noviembre de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.448,5.• Renta Fija USD: sin referencia internacional, los Bonares finalizan al alza.• Renta Fija ARS: la curva CER opera mayormente en negativo.• Renta Variable: el equity local continúa su rally alcista. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco

Licitación positiva entre abultados vencimientos El Tesoro logró ayer una licitación positiva en el segundo mayor vencimiento de esta gestión. Colocó ARS 14 billones tras ofertas por ARS 14,7 billones y alcanzó una renovación de 96,5 %, lo que implica financiamiento neto negativo cercano a ARS 0,5 billones e ingreso de liquidez por unos ARS 0,54 billones, con depósitos en pesos en el BCRA que podrían bajar de ARS 4 billones. La demanda se concentró en tasa fija y explicó 63 % de lo adjudicado, con poco premio sobre el mercado. También se colocaron montos relevantes ajustados por CER y

Novedades 26 de noviembre de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.448,5.• Renta Fija USD: los Globales operan en negativo.• Renta Fija ARS: en el día de la subasta, los Boncaps operan mayormente en rojo.• Renta Variable: el equity local amplía su rally alcista (+4,18%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

Corrección al alza en el EMAE El EMAE de septiembre volvió a acelerar y consolida una salida gradual del amesetamiento, con un avance de 0,5 por ciento desestacionalizado y 5,0 por ciento interanual. El índice alcanzó 153,6 puntos (base 2004 = 100), segundo valor más alto de la serie después de junio de 2022, encadenó tres subas mensuales consecutivas y la tendencia ciclo también se movió levemente al alza con 0,1 % mensual. Además, hubo revisiones al alza respecto de la publicación previa, especialmente entre marzo y septiembre, que cambiaron el balance del año, el acumulado hasta agosto pasó de

Novedades 25 de noviembre de 2025• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.442,83.• Renta Fija USD: la curva soberana HD pausa su rally alcista.• Renta Fija ARS: cierres mixtos con sesgo negativo en las curvas pesos.• Renta Variable: el índice Merval anota subas de 2,5% en dólares. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

Claves del nuevo esquema de encajes El BCRA avanzó con un paquete de cambios regulatorios orientados a aflojar las condiciones de liquidez, reconfigurando pero sin reducir el espacio total para utilizar títulos como encajes. A partir del 1º de diciembre elimina la exigencia adicional de 3,5% de efectivo mínimo para los depósitos a la vista (incluyendo money market, cauciones y pases) y, en simultáneo, baja en 3,5 p.p. la porción que debía integrarse obligatoriamente con bonos y eleva en 3,5 p.p. el cupo para integrarlos de manera opcional. De esta forma, el stock de títulos elegibles para encajes se mantiene

Novedades 20 de noviembre de 2025• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.416,6667.• Renta Fija USD: la curva soberana HD pausa su rally alcista.• Renta Fija ARS: os títulos CER finalizan demandados.• Renta Variable: el índice Merval pierde 0,67% en pesos. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no