Pre Market & Daily Close

Nuevo superávit primario en julio El Sector Público Nacional registró en julio un superávit primario de $1,75 billones, aun en un mes en el que la estacionalidad juega en contra al fisco por el pago de aguinaldos al personal público. La cifra fue posible gracias a un aumento real del 2,8% interanual en los ingresos totales, y a pesar de una caída del 1,3% a/a real en el gasto, producto de una fuerte disminución de los subsidios económicos y de gasto de capital. El resultado financiero, por su parte, arrojó un déficit de apenas $168 mil millones, en consecuencia de […]

Novedades 18 de agosto de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.298,83.• Renta Fija USD: los soberanos en dólares abren la semana al alza.• Renta Fija ARS: continúa la volatilidad en la curva pesos.• Renta Variable: el Merval gana 0,45%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF

Exceso de pesos Luego de un rollover de apenas 61% de los vencimientos en la licitación del Tesoro de la semana pasada, hoy se inyectarán $5,8 billones en la economía. Con el objetivo de absorber parte del excedente de pesos en el mercado, el Banco Central introdujo nuevos cambios en el esquema de efectivo mínimo de las entidades financieras, aumentando en 5 puntos los encajes de depósitos a la vista y cauciones. En línea con la misma meta, la Secretaría de Finanzas anunció el jueves que el día de hoy llevará a cabo una nueva licitación fuera del cronograma, exclusivamente

Novedades 14 de agosto de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.308.• Renta Fija USD:la curva soberana HD cierra la semana en rojo.• Renta Fija ARS: la curva CER finaliza ofrecida.• Renta Variable: el equity local opera fuertemente en negativo (-4,33%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco

Tres meses de inflación por debajo de 2% El INDEC informó ayer que la inflación de julio registró una variación de 1,9% mensual. La cifra se ubicó por debajo del 2% por tercer mes consecutivo a pesar del fuerte incremento registrado en  los precios estacionales, que treparon 4,1% presionando al alza el índice general. El aumento de precios fue contenido gracias a que la medición Núcleo avanzó apenas 1,5%, marcando su nivel más bajo desde enero 2018. Por su parte, los precios regulados continuaron ajustando y marcaron un alza del 2,3%, principalmente explicado por la categoría Transporte (+2,8%). Si bien

Novedades 13 de agosto de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.318.• Renta Fija USD: los Bonares continúan operando al alza.• Renta Fija ARS: el IPC mide 1,9% en julio y la curva CER finaliza demandada.• Renta Variable: el equity local pausa su recuperación y pierde 1,82% en pesos. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios

El Central busca contener las tasas cortas Tras semanas de volatilidad en las tasas cortas y en un contexto de liquidez reducida, el Banco Central anunció que operará en la rueda REPO ofreciendo a las entidades financieras pases activos a un día, contra títulos en pesos con más de 60 días de plazo. Los instrumentos utilizados deberán haber sido adquiridos en el mercado primario para cartera propia a partir de la subasta del Tesoro de hoy, y la tasa que pagará la autoridad monetaria será el promedio ponderado de las tasas operadas cada día, más un adicional de 2 puntos.

Novedades 12 de agosto de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.321,5.• Renta Fija USD: los Bonares operan levemente en positivo en BYMA.• Renta Fija ARS: la curva CER corrigió sus precios al alza.• Renta Variable: el equity local continúa demandado (+0,37%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta.

El Tesoro busca acotar los vencimientos cortos El secretario de Finanzas anunció ayer los instrumentos que licitará el Ministerio de Economía en la primera subasta de agosto. El menú de mañana estará compuesto por cinco LECAPs con vencimientos entre septiembre 2025 y enero 2026, un BONCAP a febrero 2026, un bono ajustable por CER a octubre 2025 y un dollar-linked a diciembre 2025. A última hora, Quirno informó que se ofrecerán además tres instrumentos ajustables por TAMAR con vencimientos entre noviembre 2025 y febrero 2026, en línea con la demanda que mostraron los Duales en las últimas semanas. Con la

Novedades 11 de agosto de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.330,5.• Renta Fija USD: los Globales cierran la rueda al alza.• Renta Fija ARS: la curva CER opera ofrecida en todos los tramos.• Renta Variable: el equity local comienza la semana prácticamente flat (+0,10%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de