Pre Market & Daily Close

Novedades 25 de febrero de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.377,0942.• Renta Fija USD: la curva soberana HD opera prácticamente flat.• Renta Fija ARS: los títulos CER operan demandados en la parte corta de la curva.• Renta Variable: el índice Merval pierde 0,45% en pesos. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra […]

índice EMAE en máximos con fuerte tracción del agro El INDEC publicó ayer el Estimador Mensual de Actividad Económica correspondiente a diciembre, con un crecimiento interanual de 3,5%. El dato, que resultó mejor de lo esperado, mostró además un avance mensual desestacionalizado de 1,8%, luego de dos meses consecutivos de caídas. En consecuencia, la economía creció en promedio 4,4% durante 2025. El índice alcanzó su nivel máximo desde el inicio de la serie en 1993, con un valor de 155,5, y superó en 0,8% el récord histórico previo de junio de 2022. El principal motor fue el agro, con el

Novedades 24 de febrero de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.377,0942.• Renta Fija USD: la curva soberana HD vuelve a operar en rojo.• Renta Fija ARS: las Lecaps finalizan demandadas.• Renta Variable: el equity local opera al alza. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será

Licitación sin tasa fija y con bono hard-dollar El Tesoro anunció ayer las condiciones de la licitación del miércoles, en la que enfrenta aproximadamente ARS 7,2 billones en manos privadas, y posiblemente menos si se considera que el BCRA estuvo activo sosteniendo la parte corta de la curva mediante compras de S27F6 en el mercado secundario. El llamado a licitación resulta, cuanto menos, particular por dos motivos. En primer lugar, es la primera vez desde noviembre de 2024 que no se ofrece tasa fija. Esto podría responder a que el equipo económico no se siente cómodo con el nivel actual

Novedades 23 de febrero de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.367,2.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar cierra a la baja.• Renta Fija ARS: la curvas en pesos continúan operando con debilidad.• Renta Variable: el equity local amplifica las caídas internacionales. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco

La política arancelaria vuelve a tensionar a los mercados La incertidumbre domina el escenario tras el fallo de la Corte Suprema de Estados Unidos que declaró ilegales los aranceles impuestos por Trump. Las acciones americanas y europeas reaccionaron inicialmente de manera positiva al fallo del viernes. Sin embargo, hoy los futuros de los índices estadounidenses anticipan un inicio negativo, las tasas de interés retroceden, el dólar opera débil, el oro avanza y el bitcoin corrige, en una sesión en la que el mercado asimila el anuncio de Trump de un nuevo arancel general, primero de 10% y luego de 15%,

Novedades 20 de febrero de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.391,97.• Renta Fija USD: los Bonares cierran la semana al alza.• Renta Fija ARS: la curva CER opera demandada.• Renta Variable: el equity local finaliza la jornada en positivo (+1,2%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A.

El mejor enero desde 2008 El 2026 comenzó con una señal muy positiva en el frente externo: el superávit comercial de enero alcanzó los USD 1.987 millones, el mejor registro desde 2008 medido en términos constantes y muy por encima de los USD 162 millones observados un año atrás. El resultado respondió a una combinación de fuerte dinamismo exportador y contracción de importaciones. Las ventas externas crecieron 19,3% interanual y 11,4% mensual s.e., hasta USD 7.057 millones, impulsadas principalmente por mayores cantidades embarcadas, con protagonismo de los productos primarios —especialmente trigo y soja— y un buen desempeño de las manufacturas

Novedades 19 de febrero de 2026• Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.391,97.• Renta Fija USD: la curva soberana HD se mantiene en rojo.• Renta Fija ARS: los títulos CER cortos operan en negativo.• Renta Variable: el equity local recupera más de 4% en pesos. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta.

El ancla fiscal se mantiene firme El Sector Público Nacional registró ayer un superávit primario de ARS 3,13 billones, que se reduce a ARS 2,08 billones al excluir los ingresos extraordinarios provenientes de las privatizaciones de las represas. En términos interanuales, tanto el gasto (-0,7%) como los ingresos (-1,7%) mostraron caídas reales. Sin embargo, al depurar los ingresos extraordinarios, la contracción resulta más marcada. En particular, los ingresos  tributarios disminuyeron 8% a/a. Del lado del gasto, cabe resaltar que las prestaciones sociales exhibieron una leve baja de 2% a/a, mientras que las transferencias corrientes a provincias aumentaron 32% a/a, en