Pre Market & Daily Close

Rebota la actividad luego de tres meses de caída El EMAE mostró en agosto una expansión desestacionalizada de 0,3% m/m tras tres meses consecutivos de caída mensual, y un crecimiento interanual de 2,4%. El desempeño sigue siendo heterogéneo: doce sectores crecieron en el mes y cuatro se contrajeron. La política monetaria contractiva, la volatilidad de tasas y la incertidumbre política frenaron la recuperación que se había observado hasta marzo. En este contexto, la proyección de 5% de crecimiento para 2025 luce exigente y estimamos un avance más cercano al 4%. La industria manufacturera, el comercio y la construcción continúan rezagados,

Novedades 22 de octubre de 2025 •Tipo de Cambio:  el A3500 finaliza en $1.487,0833.• Renta Fija USD: los bonos soberanos hard-dollar se mantienen en terreno negativo.• Renta Fija ARS: los Duales operan al alza.• Renta Variable: el índice Merval pausa su caída y rebota 0,8% en pesos. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o

Demanda por cobertura pre-electoral Ayer se vivió otra rueda de tensión cambiaria, con fuerte demanda de cobertura antes de las elecciones del domingo. El dólar oficial, que operó en las últimas horas a pocos centavos de la banda superior, terminó cerrando en ella. El BCRA anunció ventas por USD 45,5 millones, en una jornada de alto volumen (USD 718 millones), en la que también se observó aparente participación del Tesoro estadounidense. Los dólares financieros fueron muy demandados durante toda la rueda, con cierres en ARS 1.590 (MEP) y ARS 1.610 (CCL). Los futuros de dólar también subieron: el contrato de

Novedades 21 de octubre de 2025 •Tipo de Cambio:  el A3500 finaliza en $1.484,75.• Renta Fija USD: caídas en la curva hard-dollar entre alta volatilidad.• Renta Fija ARS: jornada positiva en las curvas de pesos.• Renta Variable: cierre negativo en el Merval en un contexto internacional complejo. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o

Nuevo superávit comercial El INDEC informó ayer que la balanza comercial de septiembre arrojó un superávit de US$ 921 millones. Las exportaciones sumaron US$ 8.128 millones (+16,9% interanual), variación explicada casi íntegramente por mayores cantidades vendidas, con un fuerte avance de los productos primarios (+43% i.a.), principalmente por la baja de retenciones al complejo agroexportador. Además, las exportaciones de combustibles y lubricantes crecieron un 25% i.a, provocando que la balanza comercial energética registre un nuevo y sólido superávit, de US$ 775 millones. Por su parte, las importaciones totalizaron los US$ 7.207 millones (+20,7% i.a.), impulsadas por bienes de capital (+47,7%)

Novedades 20 de octubre de 2025 •Tipo de Cambio:  el A3500 finaliza en $1.462,83.• Renta Fija USD: tímidas subas en la curva hard-dollar entre fuertes anuncios.  • Renta Fija ARS: jornada mixta en las curvas de pesos con poco volumen.• Renta Variable: cierre negativo en el Merval en un contexto emergente complejo. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni

Últimas cinco ruedas En el inicio del último lunes previo a las elecciones de medio término, el BCRA oficializó el acuerdo de swap con el Tesoro de EE. UU. por USD 20 mil millones, lo que debería, al menos en parte, disipar las dudas sobre si el apoyo estaba condicionado al resultado del próximo domingo. Por ahora, el mercado recibe bien la noticia: el GD35 sube más de 2,5% luego de abrir con leves bajas. Si bien aún falta confirmar cuándo y de qué manera se desembolsará el monto, la confirmación del swap es una buena noticia para reanclar expectativas,

Novedades 17 de octubre de 2025 •Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.439,5.• Renta Fija USD: fuertes cierres negativos para la curva soberana HD.• Renta Fija ARS: jornada positiva en las curvas de pesos con mayor liquidez.• Renta Variable: cierre negativo en el Merval en un contexto emergente complejo. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de

El ancla fiscal continúa intacta Ayer, el Gobierno nacional publicó los resultados fiscales de septiembre: se registró un superávit primario de ARS 0,7 billones y un superávit financiero de ARS 0,21 billones. En los primeros nueve meses del año se acumula un superávit primario de 1,3% del PBI y uno financiero de 0,4% del PBI. El gasto se mantuvo constante en términos reales, mientras que los ingresos cayeron 3,1% interanual. Cabe señalar que la comparación interanual del total de recursos tributarios está afectada por la vigencia del Impuesto PAÍS y por los ingresos del proceso de exteriorización de activos y