Pre Market & Daily Close

Fed dovish pero fracturada En la reunión de ayer, la Fed recortó la tasa de fondos federales en 25 pb, llevando el rango objetivo a 3,50%–3,75%, en línea con lo esperado. La mediana de las proyecciones de la Fed indica un recorte para 2026, al igual que en la reunión de septiembre, pero las perspectivas de crecimiento para ese año se revisaron de 1,8% a 2,3% y la inflación PCE de 2,6% a 2,4%. El comunicado de política monetaria señala que la actividad económica crece a un ritmo moderado, con creación de empleo más lenta y un desempleo algo mayor, […]

Novedades 10 de diciembre de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.437,5.• Renta Fija USD: los Globales se recuperan en NY.• Renta Fija ARS: la curva de tasa fija opera demandada.• Renta Variable: el equity internacional reacciona al alza ante la decisión de la Fed. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

Menú amplio en la última licitación del año El Ministerio de Economía anunció ayer el llamado a la última licitación del año, en la que enfrenta vencimientos por aproximadamente ARS 13 billones en manos privadas y cerca de ARS 20 billones incluyendo al FGS, que a diferencia del BCRA puede acudir al mercado primario. El Tesoro llega a esta instancia en un contexto favorable para refinanciar, con compresión de tasas y liquidez holgada tras la baja de encajes, la relajación de la integración mínima diaria y el límite de la CNV a las cauciones de money market. Para la subasta

Novedades 9 de diciembre de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.437,42.• Renta Fija USD: la curva HD sufre caídas a la espera de la licitación del Bonar 29.• Renta Fija ARS: los títulos a tasa fija finalizan ofrecidos.• Renta Variable: el equity local cierra en rojo (-1,5%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud

Ultimas licitaciones del año De cara a la licitación del Bonar 2029 de mañana miércoles 10 de diciembre, el Gobierno publicó en el Boletín Oficial una resolución que habilita a compañías de seguros y reaseguradoras a financiarse vía cauciones en dólares siempre que esos fondos se destinen a comprar soberanos en el mercado primario. El Ministerio de Economía adelantó en sus redes que lo recaudado se aplicará a cancelar parcialmente capital de los AL30 y AL29, lo que sugiere una emisión acotada y, más allá de un repo como último recurso, la posibilidad de apuntar a una colocación internacional si

Novedades 5 de diciembre de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.438,5833.• Renta Fija USD: la curva soberana HD cierra la semana en positivo.• Renta Fija ARS: los títulos a tasa fija finalizan demandados.• Renta Variable: el equity local opera en rojo (-1,6%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta.

Primera licitación en dólares de la gestión: va el Bonar 2029N La Secretaría de Finanzas anunció el llamado a licitación de un bono en dólares con cupón del 6,5% TNA, pago semestral y vencimiento el 30 de noviembre de 2029 (Bonar 2029N). La subasta será por indicación de precio, sin precio mínimo ni máximo, y se llevará a cabo en dos tramos, uno competitivo y otro no competitivo. El ministro de Economía, Luis Caputo, señaló además que, junto con esta emisión, el Gobierno avanza en un acuerdo de repo para cubrir parte de los vencimientos de enero y que trabaja

Novedades 4 de diciembre de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.449,33.• Renta Fija USD: los Globales cierran mixtos.• Renta Fija ARS: las curvas en pesos cierran mixtas con poco volumen.• Renta Variable: el Merval cierra con caídas de 1% en dólares. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco

Manejo de deuda y remonetización como vía de compra La presentación del ministro Caputo en el Encuentro de Líderes reafirmó la estrategia oficial en el frente cambiario y financiero. Señaló que bancos internacionales ofrecieron entre USD 7.000 y 8.000 millones, recursos que el Gobierno evalúa utilizar en un contexto de fuertes vencimientos en moneda extranjera, en especial en enero, con pagos cercanos a USD 4.500–5.000 millones. En los meses previos circularon versiones sobre un posible programa de manejo de pasivos, entre ellos una recompra de deuda vinculada a un esquema de deuda por educación, que había sido mencionado en distintas

Novedades 3 de diciembre de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.453,5.• Renta Fija USD: los Globales continúan al alza.• Renta Fija ARS: las curvas en pesos cierran en positivo.• Renta Variable: el equity cierra con grandes subas. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será