Pre Market & Daily Close

Novedades 20 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.069,83.• Renta Fija USD: los Globales se mantienen en positivo.• Renta Fija ARS: la curva de tasa fija finaliza en rojo.• Renta Variable: el índice Merval cae 1,27% en pesos. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. […]

Cae el superávit comercial por aumento de importaciones En febrero, la economía argentina logró su decimoquinto mes consecutivo de superávit comercial. Sin embargo, el resultado volvió a estar muy por debajo de los superávits mensuales alcanzados en 2024, acumulando solo USD 389 millones en el primer bimestre, frente a USD 2193 millones del mismo período del año pasado. Si bien las exportaciones alcanzaron un aumento del 10 % anual, las importaciones crecieron tres veces más, deteriorando el saldo comercial. La apreciación cambiaria y la reducción del impuesto PAIS son los principales impulsores de este cambio de tendencia. El salto de

Novedades 19 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.069,625.• Renta Fija USD: rebota la curva soberana hard-dollar.• Renta Fija ARS: las LECAPs operan demandadas.• Renta Variable: el equity local recupera 4,5% en pesos. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será

Incertidumbre y volatilidad Ayer, el mercado de futuros vivió su jornada más frenética en mucho tiempo. Luego del aumento en el volumen visto la semana pasada, el mercado se ilusionaba con la idea de que el Gobierno saliera a poner paños fríos a la situación. Ayer por la mañana, Caputo realizó una entrevista televisiva, pero no dio las respuestas que el mercado esperaba. La no confirmación de que el crawling peg se mantendría al 1% empujó la demanda por cobertura en dólares, con el contrato a futuro de marzo cerrando casi un 5% por encima del implícito del crawling al

Novedades 18 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.069,125.• Renta Fija USD: la curva soberana HD opera ofrecida y aumenta el riesgo país.• Renta Fija ARS: los bonos dollar-linked finalizan fuertemente al alza.• Renta Variable: el equity local cierra la rueda en rojo. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud

Empinamiento y demanda de dólares La volatilidad en la tasa fija se tradujo en un empinamiento de la curva, con fondos y bancos acortando duration. Los BONCAP quedaron rindiendo por encima de 2,65% TEM, y los duales en zona de 2,5% TEM valuados a tasa fija (con el seguro de tasa variable). Creemos que el ruido en torno a la alta dispersión en las estimaciones de inflación de febrero y un marzo que parece venir igual, podría haber añadido volatilidad de corto plazo en la curva. Sin embargo, el cambio evidenciado en el último mes parecería estar más vinculado a

Novedades 17 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.068,5817.• Renta Fija USD: los Globales vuelven a operar en rojo.• Renta Fija ARS: la curva de LECAPs opera ofrecida en la parte larga.• Renta Variable: el equity local mantiene el rebote del viernes (+0,46%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud

Curva de futuros al alza En la última rueda de la semana pasada, la curva de futuros operó demandada, con todos los pases de A3 (ex Rofex) hasta agosto 2025 cerrando en zona de 2% mensual de devaluación. No hay un motivo claro, pero el consenso parece inclinarse hacia el cierre de posiciones vendedores de algunos bancos, que empujó la curva de futuros al alza. Temprano por la mañana comenzó a verse demanda y se mantuvo en niveles elevados durante todo el día. En el spot, el BCRA cerró el saldo vendedor más grande del 2025 y el segundo más

Novedades 14 de marzo de 2025 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $1.068,5817.• Renta Fija USD: los Globales se recuperan en la plaza internacional.• Renta Fija ARS: tras el dato de inflación, aumenta la demanda por bonos CER.• Renta Variable: equity local rebota y el índice Merval suma 4,6%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios

A la espera del dato de inflación Hoy, a las 16hs, se conocerá el dato de inflación nacional publicado por el INDEC. Los analistas encuestados por el REM esperan que la variación de precios de febrero sea de 2,3%, en línea con lo que se ve en el mercado de bonos. Las consultoras privadas la sitúan en un amplio rango, por lo que parecería haber mayor incertidumbre con respecto a otros meses. La inflación de CABA, de 2,1%, generó cierto optimismo, aunque cabe mencionar que jugó a favor una fuerte deflación en transporte por aire del 32% m/m y un