INFORME WEALTH MANAGEMENT 13-09-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Señales y menor tensión USA-China.
  • El BCE retoma estímulos.
  • Menor risk-off impulsan a los mercados.
  • Datos semana próxima: en USA, permisos de construcción (Agosto), comunicado política monetaria Fed, ventas de viviendas de segunda mano (Agosto). En Zona Euro, IPC Agosto.

ARGENTINA

  • Fin de la desinflación.
  • Se estabilizan variables financieras.
  • Activos mixtos.
  • Datos semana próxima: inflación mayoristas (Agosto), datos actividad y mercado laboral (2Q). Informe de Seguimiento de la Meta de Base
    Monetaria, Balance Cambiario BCRA (Agosto).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo largo). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 6-09-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Nueva negociación en Octubre.
  • Mercado laboral USA desacelera.
  • Mercados en positivo.
  • Datos semana próxima: en USA, encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Julio), IPP e IPC Agosto, ventas minoristas (Agosto). En Zona Euro, decisión BCE tasa de referencia.

ARGENTINA

  • Nuevo contexto: cuidar las reservas.
  • Cepo contiene al dólar.
  • Activos mixtos.
  • Datos semana próxima: utilización de la capacidad instalada en la industria (Julio), IPC Agosto, informe sobre bancos BCRA (Agosto).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo largo). OW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 23-08-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Escala guerra comercial.
  • BCE más dovish, Fed aún no.
  • Mercados mixtos.
  • Datos semana próxima: en USA, pedidos de bienes duraderos (Julio), confianza del consumidor de The Conference Board (Agosto), PBI 2Q, venta de viviendas pendientes (Julio). En Zona Euro, IPC Agosto.

ARGENTINA

  • Cambia ministro, no políticas.
  • Últimos “buenos datos” macro.
  • Activos extienden caídas.
  • Datos semana próxima: índice de salarios (Junio),

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). UW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 16-08-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • China endurece su postura.
  • Se extiende riesgo a recesión global.
  • Mercados ajustan.
  • Datos semana próxima: en USA, ventas de viviendas usadas (Julio), actas FOMC, ventas de viviendas nuevas (Julio). En Zona Euro, IPC Julio, actas reunión BCE.

ARGENTINA

  • Incertidumbre post-PASO.
  • Empeoran perspectivas.
  • Histórico desplome en activos.
  • Datos semana próxima: IPIM Julio, índice costo de la construcción (Julio), saldo balanza comercial (Julio), EMAE Junio, ventas minoristas (Junio), balance cambiario BCRA (Julio).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). UW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: -.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 09-08-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • China sacude a los mercados.
  • Retorna risk-off inversor.
  • Mercados extienden negativo.
  • Datos semana próxima: en USA, IPC Julio, ventas minoristas y permisos de construcción (Julio). En Zona Euro, índice ZEW confianza inversora (Agosto), PBI 2Q, producción industrial (Junio).

ARGENTINA

  • Elecciones y risk-off afectan al dólar.
  • La industria en caída.
  • Activos repuntan sobre el final de semana.
  • Datos semana próxima: utilización de la capacidad instalada industrial (Junio), IPC Julio, Informe sobre Bancos, Informe Seguimiento de la Meta de base Monetaria.

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: OW ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 02-08-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • La Fed no cumple con los mercados.
  • Más tarifas a China.
  • Mercados en negativo.
  • Datos semana próxima: PMI ISM no manufacturero (Julio), encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Junio), IPP Julio. En Zona Euro, PMI compuesto y PMI servicios (Julio).

ARGENTINA

  • Dólar en modo electoral. Las tasas acompañan el alza.
  • Activos se acoplan a mercados externos.
  • Datos semana próxima: Índice de producción industrial manufacturero
    (Junio), indicadores de coyuntura de la actividad de la construcción (Junio), Informe Monetario Mensual (Julio).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: OW ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 26-07-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • PBI USA mejor a lo esperado.
  • A la espera de la Fed, habló el BCE.
  • Mercados retoman máximos.
  • Datos semana próxima: en USA, confianza del consumidor The Conference Board (Julio), datos del mercado laboral (Julio), reunión FOMC y decisión tasas de interés. En Zona Euro, IPC Julio.

ARGENTINA

  • Salta el dólar por coberturas.
  • Se recupera el EMAE y confianza del consumidor.
  • Activos mixtos en “modo electoral”.
  • Datos semana próxima: índice de salarios (Mayo), informe de seguimiento de la meta de base monetaria (segunda quincena
    Julio), relevamiento de expectativas de mercado (Julio).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: OW VALO.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 19-07-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Una Fed (aún más) dovish?
  • Datos macro mixtos.
  • Mercados toman ganancias.
  • Datos semana próxima: en USA, ventas de viviendas nuevas (Junio), pedidos de bienes duraderos (Junio) y PBI (2Q). En Zona Euro, decisión tasa de interés BCE.

ARGENTINA

  • Se despertó el dólar.
  • Cae la inflación.
  • Activos comienzan “modo electoral”.
  •  Datos semana próxima: ventas minoristas (Mayo), valuación canastas alimentarias (Junio), EMAE Mayo, saldo balanza comercial (Junio).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: OW VALO.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 12-07-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Powell borra dudas sobre la Fed.
  • Inflación cobra impulso.
  • Mercados renuevan máximos.
  • Datos semana próxima: en USA, ventas minoristas (Junio), permisos de construcción (Junio), índice manufacturero Fed Filadelfia (Julio). En Zona Euro, índice ZEW de confianza inversora (Julio), IPC
    Junio.

ARGENTINA

  • Tipo de cambio extiende caída.
  • También las tasas locales.
  • Merval renueva máximos históricos.
  • Datos semana próxima: utilización de la capacidad instalada en la industria (Mayo), IPC Junio, IPP Junio, índice costos de la construcción (Junio). Informe de política monetaria BCRA, informe de seguimiento de base monetaria, informe sobre bancos.

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: OW VALO.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 05-07-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Robustos datos laborales en USA.
  • Dudas sobre la Fed.
  • Mercados en positivo.
  • Datos semana próxima: en USA, encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Mayo), IPC e IPP (Junio), actas de la reunión del FOMC, Informe de política monetaria de la Fed. En Zona Euro, actas de la reunión de
    política monetaria del BCE.

ARGENTINA

  • Mejora inflación esperada.
  • Avances en industria y construcción.
  • Bonos en alza, el Merval se detuvo.
  • Datos semana próxima: Indicador sintético de servicios públicos (Abril) y Boletín Estadístico mensual BCRA.

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: OW VALO.

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