Señales de desescalada mejoran el humor del mercado
El mercado global arranca la jornada con un tono más constructivo, apoyado en una nueva baja del petróleo y en la recuperación del sector tecnológico. El Brent volvió a ubicarse por debajo de USD 100 por barril y acumula una caída cercana a 10% desde los máximos recientes, luego de señales algo más favorables del lado de la oferta. Irán dejó abierta la posibilidad de reabrir el estrecho de Ormuz si Estados Unidos reduce la presión militar, mientras Arabia Saudita reanudó operaciones en su oleoducto East-West. La descompresión del crudo dio algo de aire a la renta fija, con la tasa del Treasury a 10 años bajando hacia 4,93%, mientras la curva vuelve a aplanarse. En acciones, el foco sigue puesto en inteligencia artificial. Meta subió con fuerza luego de la buena recepción de Muse, su nuevo agente de IA, y volvió a impulsar al sector tecnológico después de varias semanas de mayor cautela. La reacción refuerza la idea de que la demanda por herramientas de IA sigue siendo fuerte y que, al menos por ahora, el mercado mantiene confianza en que el fuerte capex de los hyperscalers puede traducirse en productos con adopción real. En este contexto, el Nasdaq subió casi 3% en la rueda de ayer volvió a marcar máximos, aunque la amplitud de la suba sigue siendo limitada y los sectores más sensibles al ciclo continúan rezagados. La caída del petróleo también ayuda a moderar parte de la presión sobre las tasas, aunque el mercado sigue descontando un sendero monetario restrictivo. Los futuros todavía pricean nuevas subas de la Fed hacia 2027 y distintos miembros del FOMC continúan mostrando una postura dura. Mientras no haya señales claras de desaceleración, la combinación de crecimiento firme, inversión en AI y una inflación todavía por encima del objetivo debería mantener elevadas las tasas reales. De todos modos, una baja más sostenida del crudo podría mejorar la lectura sobre inflación y dar algo más de espacio a los sectores cíclicos que vienen corrigiendo. Por último, el riesgo geopolítico sigue siendoun gran factor a monitorear. Además de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, esta semana estarán en el centro de la escena la reunión entre Trump y Xi Jinping y las conversaciones alrededor de Rusia y Ucrania. Por ahora, el mercado responde positivamente a cualquier señal de desescalada, pero la dinámica sigue muy atada a titulares.
- Mercado de cambios: El tipo de cambio mayorista abre en la zona de $1.515
- Canje de Lelinks: el MECON ofrecerá hoy el canje de la Lelink D30S6 por la D30O6, S30N6 o TZV28. Actualmente quedan USD 4.397 MM VN en circulación y se estima que cerca de USD 800 MM estarían en manos del BCRA.
- Emisión de San Juan: la provincia buscará colocar este jueves hasta USD 600 MM mediante un bono en dólares bajo ley de Nueva York a 9 años. Será su primera emisión internacional desde fines de los 90 y, de concretarse, San Juan se convertiría en la séptima provincia en acceder al mercado externo durante la actual administración.
- Índices de BYMA: desde el 19 de octubre, MSCI pasará a calcular los principales índices de renta variable argentina, entre ellos el Merval y el Índice General.
- Salarios de julio: el INDEC publicará hoy a las 16 hs el Índice de Salarios. En junio, los salarios reales del sector privado se habían mantenido sin cambios y se estima que se ubican 3,6% por debajo del nivel de noviembre de 2023.
- Contexto internacional: El barril Brent vuelve a bajar hoy, acumulando una caída del 10% a menos de USD 100. Esto dio espacio para una baja de las tasas, con el mercado descontando dos subas adicionales de la Fed hasta oct’27 y la curva aplanándose, mientras el dólar continúa apreciándose.