Tasas al alza y petróleo en baja marcan el inicio de la semana
La semana arranca con un tono mixto en los mercados globales, en una rueda dominada por tres focos principales, el avance de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, la transición política en Reino Unido tras la renuncia de Starmer y la continuidad del ajuste en las expectativas de tasas luego del debut hawkish de Kevin Warsh al frente de la Fed. Si bien las señales de progreso diplomático en Suiza ayudaron a reducir la prima geopolítica y llevaron al Brent nuevamente por debajo de USD 80, el mercado todavía no convalida un risk-on pleno. La reapertura del Estrecho de Ormuz y la eventual normalización de la oferta iraní alivian el frente energético, pero el conflicto sigue abierto y la recuperación del suministro será gradual. En paralelo, los Treasuries vuelven a operar bajo presión, con el UST 2Y en torno a 4,22% y el 10Y cerca de 4,49%, reflejando que el mercado sigue incorporando una mayor probabilidad de subas de tasas en los próximos meses. En este contexto, el dato de PCE de esta semana será clave para validar o moderar la lectura restrictiva que dejó la Fed, especialmente después de que Warsh reafirmara que la prioridad del comité será controlar la inflación. En equity, los futuros operan sin una dirección clara, con algo de mejor desempeño relativo en tecnología, mientras los inversores esperan los resultados de Micron como nuevo test para el trade de inteligencia artificial. En emergentes, el tono también se mantiene selectivo, con el EMBI estable y los Globales argentinos subiendo 15 bps en promedio, luego de que el gobierno argentino autorizó al Ministerio de Economía a tomar hasta USD 5.000 millones en préstamos garantizados.
- Mercado de cambios: el tipo de cambio oficial abre la rueda en la zona de $1.457.
- Créditos: el Banco Central informó que la irregularidad del crédito de entidades financieras al sector privado aumentó hasta 7,3%. Por su parte, la mora de las familias llegó a 12,1%, marcando un nuevo máximo de 20 años.
- Vocería presidencial: Adorni informó que Adrián Ravier, licenciado y doctor en Economía, será el nuevo vocero presidencial.
- Depósitos: el miércoles pasado, los depósitos en dólares del Tesoro en el Banco Central aumentaron USD 613 MM, llegando a USD 3.681 a apenas dos semanas del pago de Bonares y Globales.
- Préstamos Garantizados: El gobierno argentino autorizó al Ministerio de Economía a tomar hasta USD 5.000 millones en préstamos garantizados.
- Contextointernacional: Los futuros americanos indican un inicio de jornada positivo y el petróleo cede, aunque las tasas de interés continúan presionadas al alza.