Escalada en Medio Oriente profundiza el risk-off global
La escalada del conflicto en Medio Oriente continúa tensionando los mercados energéticos y financieros globales. Los ataques de Irán contra la infraestructura petrolera y embarcaciones en el Golfo, junto con el virtual bloqueo del Estrecho de Ormuz, provocaron la mayor disrupción de oferta de crudo registrada en los mercados, según la Agencia Internacional de Energía. El Brent volvió a acercarse a los USD 100 por barril, mientras varios países del Golfo recortaron producción por más de 10 millones de barriles diarios, cerca de 10% de la demanda global. Aunque la liberación récord de reservas estratégicas por parte de la IEA busca amortiguar el shock, el mercado teme que la medida sea sólo transitoria si el flujo de petróleo por Ormuz no se normaliza. Este contexto vuelve a instalar temores inflacionarios, fortalece al dólar como refugio, que ya opera en máximos del año, y empuja a los mercados a un claro modo risk-off, con los índices estadounidenses en baja, el índice de volatilidad VIX subiendo 7% y las tasas de interés americanas retomando la tendencia alcista, con la tasa a 10 años ya en 4,25%, unos 30 puntos básicos por encima de los niveles previos al inicio del conflicto en Medio Oriente. Esto resulta preocupante, porque no solo el mayor precio de la energía podría golpear a la economía estadounidense, sino también el endurecimiento de las condiciones financieras, en un contexto en el que toda la curva de Treasuries se desplazó al alza desde el inicio de la escalada. En este escenario de tasas más altas, dólar fuerte y aversión al riesgo, los emergentes vuelven a quedar bajo presión.
- Mercado de cambios: el tipo de cambio oficial abre la rueda en la zona de $1.400.
- Licitación del MECON: el Tesoro enfrenta hoy vencimientos por $9,64 billones y en su licitación ofrecerá dos Lecaps, cuatro bonos CER, dos bonos ajustables por TAMAR y dos títulos dollar-linked. También ofrecerá la reapertura del nuevo Bonar a 2027 por hasta USD 250 MM.
- Restricciones cambiarias: Bausili afirmó ayer en una entrevista que el Gobierno no evalúa cambios inmediatos en las restricciones cambiarios, debido a los “desequilibrios heredados” de la administración anterior.
- Inflación: el INDEC publicará hoy a las 16hs el dato de inflación de febrero. A modo de referencia, la Ciudad de Buenos Aires mostró un aumento del 2,6% que, reponderado a Nación, significa una cifra de 2,3%. El REM, por su parte, espera una tasa de 2,7%.
- Contexto internacional: el equity internacional abre la jornada nuevamente en rojo, con el VIX operando 7% arriba.
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