Nuevo incremento de las expectativas de inflación
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el Banco Central mostró una revisión al alza en las proyecciones de inflación para 2026, luego de la sorpresa inflacionaria de enero y de la postergación de la actualización de las ponderaciones del IPC del INDEC. Para los próximos meses, las consultoras estiman una inflación de 2,7% en febrero (+0,6 pp. respecto a la encuesta anterior), 2,5% en marzo (+0,3 pp.) y 2,2% en abril (+0,3 pp.), con registros por debajo del 2% mensual recién a partir de mayo. En términos anuales, la inflación esperada para 2026 se ubicó en 26,1%, lo que implica una suba de 3,6 puntos porcentuales respecto del relevamiento previo. En el frente cambiario, los analistas recortaron sus proyecciones para el tipo de cambio oficial, estimando ahora un promedio de $1.707 para diciembre de 2026, 2,5% por debajo de la previsión anterior. Esta corrección se da en un contexto de estabilidad del peso, incluso con mayores compras de divisas por parte del Banco Central. Por último, el REM también reflejó leves mejoras en las proyecciones de tasas (TAMAR) y de crecimiento económico para 2026, con una expansión esperada ahora en torno al 3,4%.
- Mercado de cambios: el tipo de cambio oficial abre la rueda en la zona de $1.410.
- Compras del BCRA: El BCRA compró USD 124 millones ayer, en una rueda donde el tipo de cambio se deprecio menos que las monedas de la region. Sin embargo, el volumen en la curva DLK fue elevado (USD 140 millones de D30A6 negociados) lo que indicaria presencia del BCRA para quitarle presion al tipo de cambio spot.
- Financiamiento alternativo: De acuerdo con una publicación de La Nación, el Gobierno mantiene negociaciones con distintos países para obtener financiamiento mediante líneas bilaterales. Entre los países mencionados figuran Estados Unidos, Israel e Italia. En paralelo, Caputo viene deslizando desde hace varios días la posibilidad de avanzar con fuentes de financiamiento alternativas.
- Industria y Construccion: Hoy a las 16 hs el INDEC dará a conocer los datos de actividad de Industria y Construcción correspondientes a enero. En el caso de la industria, el sector arrastra cuatro meses consecutivos de caída en la serie desestacionalizada, con una contracción acumulada de 2,2% en el último cuatrimestre de 2025. La construcción, en cambio, mostró una recuperación en diciembre, con un rebote de 3,8%.
- Contexto internacional: El Brent se acerca a USD 90 por barril y el clima en los mercados globales vuelve a deteriorarse. El oro sube cerca de 1%, el índice DXY sube hasta 99,3 y el VIX se acerca a 25 puntos. Las monedas de mercados emergentes vuelven a mostrar debilidad en las primeras horas de la jornada.
- Contexto internacional: El mercado laboral de Estados Unidos sorprendió negativamente en febrero. La economía perdió 92.000 empleos, muy por debajo de las expectativas del mercado, que anticipaban la creación de unos 50.000 puestos, y también por debajo de los 126.000 empleos generados en enero. La tasa de desempleo se ubicó en 4,4%.
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