CMF PRE-MARKET 11-08-25

Semana de licitación

El Ministerio de Economía dará a conocer hoy las condiciones de la licitación del próximo miércoles, en las que enfrentará vencimientos por $14,98 billones, monto que descendió más de $7 billones la semana pasada luego del canje de letras con el Banco Central. Con el objetivo de rollear la mayor cantidad de pesos posible para evitar el excedente monetario y teniendo en cuenta lo que sucedió en las últimas subastas, es esperable que el Tesoro convalide las tasas de mercado que, en las últimas ruedas, continuaron operando en niveles elevados, con la LECAP a un mes por encima de 4% TEM. Por otro lado, los últimos datos disponibles sugieren que la condición de liquidez de las entidades financieras es ajustada, lo que podrá condicionar la oferta. Aun así, el propio secretario de Finanzas afirmó durante el fin de semana que la estrategia financiera del Tesoro continuará siendo consistente con la política monetaria, por lo que, de ser necesario ante un eventual rollover reducido, se absorberán pesos para evitar el excedente.

Mercado de cambios: el dólar oficial (A3500) abre la rueda en zona de $1.335.
Letras Intransferibles: el Secretario de Finanzas anunció que el viernes pasado el Tesoro realizó la segunda operación de compra de Letras Intransferibles al Banco Central, por el monto de USD 2.000 MM provenientes del segundo desembolso del FMI (USD 3.269 MM de valor nominal).
Licitación del MECON: el próximo miércoles se llevará a cabo una nueva licitación del Tesoro, en la que se enfrentarán vencimientos por $14,98 billones. Sus condiciones se conocerán hoy por la tarde.
Contexto internacional: el equity norteamericano abre la semana mayormente al alza en el pre-market. Mañana a las 9:30hs, se conocerá el dato de inflación norteamericana de julio, que el mercado espera se encuentre en 0,2% mensual y 2,8% anual (en la medición core, 0,3% y 3%, respectivamente).

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