Viento de cola del norte
En las últimas semanas, el mercado internacional jugó a favor de Emergentes, lo que favorece el ánimo de optimismo por los activos locales. Los datos de inflación a la baja en Estados Unidos, sumado a un mercado laboral que continúa mostrando signos de desaceleración, animaron al mercado a acumular activos de riesgo en sus carteras. Esto se profundizó cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, brindó un discurso dovish el pasado miércoles en la reunión del FOMC. El ánimo internacional por activos de riesgo es fundamental para Argentina, dada su necesidad de reducir el riesgo país en pos de conseguir financiamiento externo en algún momento del futuro cercano. Si bien no pareciera haber nada planeado en cuanto a levantamiento de deuda externa, la mejora del perfil de riesgo de nuestro país es fundamental para que las puertas al concierto internacional de crédito se abran. De todos modos, no hay que descartar volatilidad de tasas en el norte, lo que puede complicar la situación de nuestro país. Si bien las condiciones macro parecen indicar que está todo dado para que en el segundo trimestre comience la baja de tasas, algunos miembros de la Fed piden cautela y no apresurarse. El equity internacional anota un rally importante sustentado en que la Fed ha llegado al tope de tasas, sin embargo, un cambio en el tono de la autoridad monetaria podría desatar una fuerte toma de ganancias. Se recomienda tomar precauciones.
- Mercado de cambios: el FX mayorista abre la jornada en $802,6.
- FMI: la CAF aprobó el préstamo puente de USD 960 MM para el vencimiento con el Fondo Monetario del próximo jueves. Según informó, la operación fue “realizada en consulta y coordinación con el FMI”.
- Licitación: hoy se publicarán las condiciones de la primera licitación del Tesoro bajo el mandato de Milei, programada para el miércoles 20/11. Se espera que entre los productos ofrecidos haya “instrumentos de deuda pública a 30 días de plazo”, tal como anunció el MECON el jueves pasado. Se espera que vuelvan las letras a tasa fija.
- Lediv: tras el aumento de más de 120% del TC oficial, se rescataron USD 443 de Lediv el jueves pasado, lo que implica una expansión monetaria de 4% de la base monetaria ($354.000 MM).
- Energía: hoy el Gobierno declaró la emergencia del Sector Energético Nacional y anunció que mantendrá la intervención en el ENRE y ENARGAS. El ministro de economía dijo en una entrevista que los subsidios a la energía y el transporte se eliminarán en un lapso de tres años, reduciéndose un tercio por año desde 2024.
- Saldo en el MULC: el viernes el BCRA compró USD 207 MM, acumulando un saldo positivo de más de USD 700 MM en las últimas tres ruedas.
- Equity: el equity internacional opera levemente al alza luego de una jornada negativa el día viernes, a pesar de que durante el fin de semana, algunos miembros de la Fed bajaron el tono al recorte de tasas
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