CMF PRE-MARKET 21-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,72 (+4 centavos vs cierre del viernes).
  • El Gobierno estaría negociando con el FMI que el déficit del 2021 se financie solo con 40% de emisión monetaria, reduciéndolo en comparación con el 60% estipulado en el presupuesto.
  • El Tesoro registró un déficit primario en Septiembre de ARS 167.182 millones, siendo el mayor número desde Junio. El gasto primario saltó 71,6% interanual, impulsado por los pagos de ATP, IFE y la escalada en subsidios energéticos (+327,5% interanual). Los ingresos crecieron 34,3% interanual, siendo el mejor guarismo desde Febrero, pero aún por debajo de la inflación.
  • INDEC difunde inflación mayorista de Septiembre.
  • En Septiembre la canasta básica alimentaria aumentó 3,4% mensual a ARS 6.288, mientras que canasta básica total lo hizo en 3,8% mensual a ARS 15.280.
  • PAE reabrió su ON dollar linked vto. 09/2024 a una tasa del 2,75%, y su ON Badlar vto. 07/2021 a una tasa de Badlar + 2,50%. Los montos adjudicados fueron de VN USD 50 millones en la ON dollar linked y ARS 2.206 millones en la ON Badlar.
  • La Fed difunde su Libro Beige sobre el estado de la economía.
  • Mercados globales mixtos por risk-off al Covid y expectativas en torno a mayores estímulos fiscales en USA.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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CMF PRE-MARKET 20-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,66 (+8 centavos vs cierre de ayer).
  • Mediante normativas del BCRA y CNV, ayer se estableció que el nuevo parking para recibir o trasferir títulos de entidades depositarias del exterior es de 3 días hábiles (vs 15 días hábiles antes). También se baja a 3 días hábiles el parking para comprar dólar MEP y se vuelven a habilitar que las Alycs operen en mercados no regulados. Por último, se deja sin efecto la restricción de que no residentes puedan vender contra especies “C” y “D”.
  • El Tesoro anunció que subastará bonos USD con integración en títulos ARS por VN USD 750 millones. Esto estará destinado a darle salida a no residentes con pesos “atrapados” y evitar que presionen la brecha cambiaria, aunque falta confirmar si estará disponible a los inversores locales también. El 02/11 se anunciará qué bonos en pesos se podrán usar para suscribir y qué bonos USD se emitirán. La licitación serán los días 09/11 y 10/11, y la liquidación el 13/11.
  • El Ministerio de Economía publica el balance fiscal de Septiembre.
  • Mercados globales mixtos por toma de ganancias y risk-off al Covid-19.

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CMF PRE-MARKET 19-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,59 (+7 centavos vs cierre del viernes).
  • BCRA devolvió al Tesoro ARS 8 mil millones de adelantos transitorios.
    • Expectativas en el mercado por posibles anuncios para flexibilizar la operatoria de contado con liquidación. La atención se centra en una posible reducción de los día de parking.
  •  Proyecto de ley exime de impuestos a las ganancias e ingresos brutos a ciertos activos en pesos, pero bajo condición de tener en cartera los instrumentos el 75% del año.
  • La presidenta de la Cámara de Representantes en USA, Nancy Pelosi (D), dijo el domingo que era optimista sobre un acuerdo para mayores estímulos fiscales antes de las elecciones presidenciales.
  • Mercados globales mayormente en positivo por expectativas en torno a vacunas contra el Covid y la aprobación de estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 16-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,53 (+6 centavos vs cierre de ayer).
  • BCRA redujo tasa de Leliqs en 1pp a 36%, a la vez que aumentó la tasa de pases pasivos a 1 día en 3pp a 30%. También, estableció la tasa de pases pasivo a 7 días en 33%.
  • Por otro lado, se endurece el cepo a importadores, requiriendo el BCRA que para operaciones mayores de USD 50 mil se deberá cumplir el régimen informativo de “anticipo de operaciones cambiarias” (previamente el monto era de USD 500 mil). También para algunos casos exigirá el ingreso de mercadería aún no ingresada con pagos de hace un año.
  • Por último, el BCRA dispuso que la empresas podrán disponer de divisas provenientes de exportaciones para cumplir pagos de deuda financiera una vez que se cumplan los requisitos de re-estructuración establecidos por la entidad hace unos días.
  • En Agosto la utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en 58,4% vs 60,5% de Agosto 2019.
  • Ventas minoristas (Septiembre) en USA sorprenden al alza, pero producción industrial a la baja.
  • Mercados globales en rebotan, pero persisten temores a una segunda ola de Covid, incertidumbre relacionada con el Brexit, y dudas en torno a mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 15-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista en ARS 77,45 (+3 centavos vs el offer de ayer).
  • Riesgo país sube a 1.434 puntos, siendo el máximo valor desde la reestructuración de la deuda.
  • IPC de Septiembre se ubicó en línea con lo esperado (2,8%), marcando su mayor nivel desde el inicio de pandemia.
  • Hoy se reúne el directorio del BCRA, donde hay expectativas de cambios en las tasas de pases pasivos y Leliqs.
  • En conferencia de prensa, la titular del FMI Kristalina Georgieva indicó que la prioridad de Argentina debe ser diseñar un plan que redefina el rumbo económico.
  • Datos mixtos en USA: nuevos pedidos de subsidios por desempleo para la semana pasada se ubican por encima de lo esperado. Índice manufacturero de la Fed Filadelfia (Oct.) sorprende al alza.
  • Mercados globales en negativo por risk-off al Covid y estancamiento en las negociaciones sobre el comercio post-Brexit.

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CMF PRE-MARKET 14-10-2020

Claves del día

  • BCRA mantiene offer FX mayorista en ARS 77,42.
  • Alberto Fernández en entrevista: “algunos sueñan con que nosotros devaluemos, pero pierden el tiempo”.
  • INDEC difunde IPC de Septiembre, donde se estima una aceleración respecto a Agosto (2,7%), pero siguiendo por debajo del 3% mensual.
  • En Julio el índice de servicios públicos registró una caída de 16,6% respecto al mismo mes del año anterior, y del 1,6% en términos desestacionalizados respecto a Junio.
  • Índice de precios al productor (IPP) en USA se acelera a 0,4% mensual en Septiembre.
  • Mercados globales mixtos atentos a ensayos de vacunas contra el Covid y negociaciones por mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 13-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,42 (+27 centavos vs cierre de ayer).
  • Acorde al Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA, se estima una inflación 2020 en 36,9% (-0,9pp vs REM anterior) y del 50,5% para el 2021 (-0,6pp vs REM anterior). Por su parte, se proyecta una caída del PBI para este año del 11,8% (+0,3pp vs REM anterior), con una recuperación del 5,1% en el 2021 (-0,5pp vs REM anterior). Finalmente, se espera una tipo de cambio oficial para fin de año en ARS 83,8 (ARS -0,5 vs REM anterior).
  • FMI proyecta para Argentina una caída del PBI del 11,8% en 2020 y una recuperación del 4,9% en 2021, siendo uno de los países más afectados por el Covid.
  • IPC USA de Septiembre en línea con lo esperado. Confianza inversora en Zona Euro sorprende a la baja.
  • Johnson & Johnson pausó los ensayos clínicos de su vacuna contra el Covid-19 por efectos adversos en un paciente.
  • Mercados globales mixtos por risk-off al Coronavirus.

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CMF PRE-MARKET 09-10-2020

Claves del día

  • BCRA marca offer FX mayorista en ARS 77,11 (sin cambios vs cierre de ayer).
  • BCRA bajó 1pp la tasa de Leliqs a 37%, a la vez que sube la tasa de pases pasivos 3pp, estando ahora en 27%. También modificó el coeficiente de determinación de tasa de mínima de plazos fijos para que se mantenga igual. Fundamenta la decisión a efectos de alinear gradualmente las tasas del BCRA con las tasas del Tesoro. También flexibiliza el acceso al MULC para empresas que hayan refinanciado sus deudas financieras.
  • El Tesoro emitió Ledes con vencimiento 13.11.20 y 29.01.2021, y Lecer con vencimiento 26.02.21, por un monto total de casi ARS 30 mil millones.
  • Desarme de sintéticos producen caídas en open interest e interés implícito en Rofex.
  • Hoy vence plazo de aceptación de canje de deuda USD de PBA, donde se aguarda una mejora en la propuesta.
  • Trump afirmó que se han reanudado las conversaciones en el Congreso sobre mayores estímulos fiscales.
  • Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos en USA.

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CMF PRE-MARKET 08-10-2020

Claves del día

  • BCRA mantiene offer FX mayorista en ARS 77,11 (sin cambios vs cierre de ayer).
  • El Tesoro licita Ledes con vencimiento 13.11.20 y 29.01.2021, y Lecer con vencimiento 26.02.21.
  • BCRA habría comprado ayer aproximadamente USD 20 millones en el mercado de cambios, cortando la racha negativa iniciada el 21.09.
  • Fin del rebote: en Agosto, producción industrial cayó 0,9% mensual, mientras que la actividad de construcción lo hizo en 1% mensual, siendo la primera caída desde Abril. Respecto al mismo mes del 2019, las caídas son del 7,1% y 17,7%, respectivamente.
  • La CNV reglamentó los canjes de deuda privada.
  • Trump insta a llegar a un acuerdo en el Congreso para lograr ayuda fiscal a pequeñas empresas, aerolíneas e individuos afectados por la pandemia.
  • Nuevos pedidos semanales de subsidios por desempleo en USA se ubican por encima de lo esperado (840 mil vs 820 mil).
  • Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 07-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,11 (+3 centavos vs cierre de ayer).
  • El Tesoro emitió USD 1.766 millones del nuevo bono dollar linked con vencimiento el 30.11.2021, con una tasa de corte del 0,1% TNA. Hoy se conocerían las condiciones para la licitación de mañana.
  • Aceptación del canje de Banco Hipotecario subió del casi 35% a 46%, donde la entidad extendió hasta mañana el plazo de aceptación de la oferta.
  • Tras la normativa del BCRA, en el día de ayer entidades financiera no renovaron Leliqs por ARS 77 mil millones. Se estima que gran parte de dichos fondos se destinaron al nuevo bono dollar linked.
  • INDEC difunde datos de producción industrial y construcción del mes de Septiembre.
  • Trump suspendió hasta después de las elecciones las conversaciones con los legisladores demócratas sobre un nuevo paquete de estímulo fiscal.
  • Mercados globales mixtos donde resultados corporativos mejores a los esperados se conjugan con la postergación en la negociación de estímulos fiscales en USA.

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