CMF PRE-MARKET 25-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 86,91 (+34 centavos vs cierre del viernes).
  • La provincia de Córdoba anunció que su canje tuvo un 96,3% de aceptación.
  • Acorde a datos oficiales, el BCRA cerró el 2020 con una posición vendida de futuros por USD 4.103 millones. Por otro lado, la semana pasada se cortó la racha compradora en el MULC iniciada principios de Diciembre, donde el saldo neto semanal fue una pérdida de reservas estimativamente en USD 120 millones.
  • El ministro Guzmán descartó la continuidad del IFE y ATP.
  • Según el prospecto de canje, hoy debería llevarse a cabo la asamblea (virtual) de bonistas de YPF para votar la propuesta, donde el jueves pasado cerró el período de aceptación para la oferta temprana.
  • Mercados globales mixtos ante expectativas sobres los mayores estímulos fiscales en USA y risk-off al Covid.

DISCLAIMER

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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CMF PRE-MARKET 21-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 86,42 (+7 centavos vs cierre de ayer).
  • En Diciembre el Tesoro tuvo un déficit primario de ARS 307.628 millones, con ingresos totales creciendo 20,8% i.a. y gastos subiendo 52,7% i.a. Así, el 2020 tuvo un déficit primario del 6,5% del PBI, y un déficit financiero del 8,5% del PBI.
  • El BCRA habría terminado la jornada de ayer con un saldo neto vendedor de reservas estimado en USD 50 millones, teniendo su segunda rueda vendedora, después de la racha positiva desde inicios de Diciembre.
  • El Poder Ejecutivo llamó a audiencias públicas a efectos de tratar aumentos tarifarios.
  • BCE mantuvo sin cambios su tasa de política monetaria en 0%.
  • Permisos de construcción (Dic.) y nuevos pedidos semanales de subsidios por desempleo en USA se ubican mejor a lo esperado.
  • Mercados globales extienden positivo tras la asunción de Biden por expectativas de mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 20-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 86,30 (+9 centavos vs cierre de ayer).
  • Datos INDEC: la inflación mayorista de Diciembre se ubicó en +4,4% mensual (+35,4% anual), continuando así avanzando por sobre el IPC. Por su parte, el índice de costos de la construcción GBA subió en dicho mes 3,4% mensual.
  • Fin de la racha: el BCRA habría vendido ayer estimativamente USD 40 millones en el MULC, terminando su racha compradora iniciada el 02/12, donde acumuló en el período aproximadamente USD 1.200 millones.
  • En medio del proceso de canje de deuda, YPF estaría cambiando de CEO, asumiendo Pablo González (diputado FdT) en reemplazo de Guillermo Nielsen.
  • Hoy asume Joe Biden como presidente en USA, donde se espera que sus primeras medidas sean revertir políticas de Trump en torno a seguridad social, migración, cambio climático y políticas sanitarias contra el Covid. En el día de ayer, Yanet Yellen en su discurso llamó a “actuar en grande” en materia de gastos, en apoyo al paquete de estímulos de USD 1,9 billones impulsado por el nuevo presidente.
  • Mercados globales en positivo animados por expectativas de mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 19-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 86,19 (+11 centavos vs cierre de ayer).
  • INDEC difunde inflación mayorista de Diciembre.
  • El Ministerio de Economía informó que durante el 2020 el financiamiento neto fue de ARS 386,7 mil millones, con un ratio de roll over del 119%.
  • Telecom emitió una ON a 4 años a tasa UVA + 4%.
  • La Secretaria del Tesoro elegida por Biden, Yanet Yellen, brindará un discurso a la Comisión de Finanzas del Senado donde se espera que haga énfasis en las necesidad de aprobar el paquete de estímulos de USD 1,9 billones impulsado por el nuevo presidente.
  • Mercados globales retoman las alzas ante expectativas sobre estímulos fiscales en USA y el discurso de Yellen.

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CMF PRE-MARKET 18-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista (MEP) a ARS 86,07 (+33 centavos vs cierre del viernes).
  • YPF modifica algunas condiciones legales en su oferta de canje. Así, para cambiar ciertos aspectos de los títulos viejos para quienes no entren al canje (eliminar algunos covenants, eventos de default y disminuir los derechos de aceleración) solo se aplicarán si hay aceptación de más del 50% de los tenedores de cada serie vieja (y no del 15% como estaba estipulado previamente).
  • BCRA compró la semana pasada (estimativamente) casi USD 500 millones de reservas, donde continúa su racha positiva iniciada el 02/12.
  • Acorde a la Oficina de Presupuesto del Congreso, el 2020 cerró con un déficit primario devengado del 7,4%, y un déficit financiero devengado del 9,7%.
  • Menor volumen en mercados por feriado en USA (Día de Martin Luther King).
  • Mercados globales mayormente en negativo, donde risk-off al Covid puede más que expectativas sobre los estímulos en USA.

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CMF PRE-MARKET 15-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 85,74 (+10 centavos vs cierre de ayer).
  • El IPC de Diciembre avanzó 4% mensual, siendo el mayor número desde Nov.-19. Adicionalmente, el IPC núcleo avanzó 4.9% mensual, mayor suba desde Sept.-19, donde se había tenido el salto del dólar post-PASO. Así, inflación 2020 cerró en 36.1%.
  • En la primera licitación del año, el Tesoro colocó ARS 56 mil millones en Lede Marzo (SM311), Lepase Marzo (S31M1), Lecer Septiembre (X13S1) y CER + 1.3% 2022 (T2X2).
  • El presidente electo de Estados Unidos, Joe Biden, propuso un plan de estímulo de USD 1,9 billones de dólares para impulsar la economía, donde se incluyen USD 415.000 millones destinados contra el COVID-19, USD 1 billón de dólares en ayuda directa a los hogares, y aproximadamente USD 440.000 millones en ayuda a PyMES..
  • Ante aumento de casos, Francia establece mayores controles fronterizos y aumenta medidas de confinamiento. El Reino Unido restringe vuelos que llegan a dicho país.
  • Mercados globales en negativo, donde predomina el risk-off al Covid a pesar del plan de estímulos anunciado en USA.

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CMF PRE-MARKET 14-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 85,65 (+10 centavos vs cierre de ayer).
  • INDEC difunde IPC de Diciembre, con analistas estimando un nivel cercano al 4% mensual.
  • Repunte: en Noviembre la utilización de la capacidad instalada industrial subió a 63,3% (vs. 60,7% en Nov.-19).
  • En la primera licitación del año, el Tesoro reabre Lede Marzo (SM311), Lepase Marzo (S31M1), Lecer Septiembre (X13S1) y CER + 1.3% 2022 (T2X2).
  • Finalizó el paro del agro tras el levantamiento de la prohibición a las exportaciones de maíz, donde en el día de ayer el BCRA continuó con su racha positiva en el MULC.
  • Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA se ubican por encima de lo esperado, incrementando temores por nueva ola de Covid.
  • Cámara de Representantes de USA aprueba nuevo impeachment a Trump, pasando la decisión al Senado.
  • Mercados globales mixtos, donde expectativas sobre estímulos en USA ayudan a contrarrestar risk-off político y por Covid.

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CMF PRE-MARKET 13-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 85,56 (+9 centavos vs cierre de ayer).
  • Bonistas de YPF se organizan para formar un grupo Ad-Hoc y negociar mejores condiciones en la oferta de canje.
  • Hoy deberían conocerse las condiciones de la primera licitación del Tesoro a realizarse mañana.
  • El Gobierno levantó las restricciones para la exportación de maíz, poniendo un límite de exportación de 30 mil toneladas diarias.
  • CABA licitó ayer una letra en pesos a 92 días con tasa Badlar + 0%, garantizando como tasa mínima CER + 1%, obteniendo financiamiento por ARS 15 mil millones con un prorrateo del casi 80%.
  • INDEC difunde uso de capacidad instalada industrial de Noviembre.
  • Menores proyecciones de oferta de USDA junto con mayores estimaciones de demanda de China impulsan a la soja, trigo y maíz.
  • Producción industrial (Nov.) en Zona Euro se ubica mejor a lo esperado.
  • Mercados globales en negativo, donde continúan tomas de ganancias y risk-off al Covid.

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CMF PRE-MARKET 12-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 85,47 (+10 centavos vs cierre de ayer).
  • Ayudado por la flexibilización parcial a las exportaciones de maíz, BCRA compro ayer estimativamente casi USD 200 millones de reservas (mayor saldo desde el 29.05.20)
  • La CNV redujo a 1 día el plazo de parking para comprar dólar MEP con pesos o con previa transferencia receptora. Por otra parte, limitó a las ALyCs a VN 100 mil la venta neta semanal contra cable de bonos soberanos USD ley local que pueden hacer a las comitentes no incluidas en el concepto de cartera propia.
  • La provincia de Córdoba logró un acuerdo con el Grupo Ad Hoc y se encamina a reestructurar su deuda. En la oferta mejorada, aumentan la tasa de interés en cada serie, adelantan amortizaciones, y ofrecen pago cash del 60% de los intereses corridos (vs 30% en ofertas previas).
  • Hoy CABA licita una letra en pesos a 92 días con tasa Badlar + Márgen, garantizando como tasa mínima CER + 1%.
  • Mercados globales mixtos, donde rebotes por expectativas de estímulos fiscales en USA se conjuga con risk-off al Covid ante mayores casos.

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CMF PRE-MARKET 11-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 85,39 (+27 centavos vs cierre del viernes).
  • REM BCRA: analistas esperan inflación 2021 en 49,8% (-0,2pp vs REM anterior), un dólar oficial para fin de Diciembre en ARS 125,8 (-70 centavos vs REM anterior) y el PBI rebotando en 5,5% (+0,7pp vs REM anterior).
  • Canjes provinciales: hoy vence el período de gracia para el pago del PDCAR21, entrando la provincia de Córdoba en default. Por su lado, la provincia de La Rioja comunicó que continúa trabajando para reestructurar su bono con vencimiento en 2025.
  • El director argentino ante el FMI, Sergio Chodos, en declaraciones periodísticas indicó que esta semana el Gobierno retoma la negociación con dicho organismo para avanzar en un acuerdo de facilidades extendidas (EFF).
  • Confianza inversora en Zona Euro se recupera mejor a lo esperado.
  • Mercados globales toman ganancias desde máximos ante cautela por casos de Covid, donde en el mundo ya se registraron más de 90 millones infecciones.

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CMF PRE-MARKET 08-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 85,11 (+11 centavos vs cierre de ayer).
  • Fin del veranito?: después de 19 ruedas consecutivas con compras netas, el BCRA habría tenido ayer un saldo neutro en el mercado de cambios, donde las compras netas se venían desacelerando y la brecha cambiaria ampliando.
  • En un comunicado, la provincia de Salta anunció que no pagó el cupón del SA24, entrando en período de gracia y negociando con bonistas una reestructuración por USD 383 millones.
  • YPF anunció su oferta de reestructuración de los bonos 2021 (USD 413 millones), los 2024 (USD 1.522 millones), 03/2025 (USD 543 millones), 07/2025 (USD 1.500 millones), 2027 (USD 1.000 millones), 2029 (USD 500 millones) y 2047 (USD 750 millones). La oferta expira el 4 de febrero, ofreciendo un combo de un nuevo bono 2026 + cash o un nuevo bono a 2029 o 2033.
  • Recuperación: en Noviembre, el índice de producción industrial manufacturero (INDEC) subió 4,5% i.a. (+3,5% mensual desestacionalizado). Por su lado, también para dicho mes, el indicador sintético de la actividad de la construcción (INDEC) subió 6,2% i.a. (+7,2% mensual desestacionalizado), mostrando la serie el mayor nivel desde Agosto 2019.
  • BCRA difunde Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de Diciembre.
  • Jobs Day: hoy se conocerán datos del mercado laboral en USA.
  • Tasa de desempleo (Nov.) en Zona Euro es revisada a la baja.
  • Mercados globales en positivo, con varios equity en máximos (por ejemplo, USA, Japón), animados por expectativas de mayores estímulos fiscales en USA y menor risk-off al Covid dadas las vacunas.

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CMF PRE-MARKET 07-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 85,00 (+9 centavos vs cierre de ayer).
  • BCRA restringe el acceso al MULC a importadores de “bienes finales y suntuarios”, indicando que solo podrán acceder a las divisas a partir de los 90 días desde el despacho en el caso de ciertos “bienes finales”, y a partir del año en el caso de “bienes suntuarios”. Por otro lado, permitirá mantener las divisas a exportadores que apliquen dichos saldos a quienes reestructuren sus deudas en moneda extranjera con vencimiento hasta el 31.12.22 e incrementen la vida promedio de la nueva deuda en una plazo no inferior a los 18 meses. También permitirá la mantención de divisas a quienes tomen nuevas deudas en el exterior. Finalmente, creó el “Registro de Información Cambiaria de Exportadores e Importadores de Bienes”, donde a partir del 01.05 se deberá tener autorización para realizar operaciones que impliquen egresos de divisas en el MULC. Inicialmente, aplicará a las 100 principales empresas del mercado.
  • Acorde a datos oficiales, el BCRA acumuló en diciembre reservas por USD 608 millones, siendo el primer saldo positivo en el mercado de cambios desde junio.
  • INDEC difunde datos de actividad industrial y de la construcción (Noviembre).
  • Después de incidentes, el Congreso de USA certificó el resultado electoral afirmando la victoria de Biden sobre Trump.
  • IPC y ventas minoristas en la Zona Euro se ubican por debajo de lo esperado.
  • Mercados globales retoman positivo tras confirmarse control de los demócratas en ambas cámaras del Congreso de USA y ratificarse la victoria de Biden.

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CMF PRE-MARKET 06-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 84,90 (+9 centavos vs cierre de ayer).
  • A pesar del rebote en el CCL, BCRA pudo anotar su jornada positiva número 18 en el mercado de cambios, acumulando estimativamente reservas por más de USD 700 millones.
  • La mesa de enlace del agro anunció un paro de 72hs en la comercialización de granos en respuesta por la prohibición para exportar maíz.
  • Índice de salarios INDEC subió 4,1% mensual en Octubre, superando a la inflación mensual por primera vez desde Febrero.
  • Por el fenómeno de “la niña”, la soja supera los USD 500 x ton., alcanzando un máximo desde Junio 2014.
  • Demócratas aventajan a Republicanos en las elecciones para senadores en el estado de Georgia y se encaminan a tener el control en ambas cámaras del Congreso.
  • En reunión de la OPEP, Arabia Saudita accedió a reducir su producción más de lo esperado, impulsando el crudo a su valor más alto desde Febrero.
  • Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos fiscales ante la victoria demócrata en el estado de Georgia.

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CMF PRE-MARKET 05-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 84,80 (+10 centavos vs cierre de ayer).
  • Recaudación de AFIP en Diciembre alcanzó los ARS 671.641 millones (+38% i.a.).
  • INDEC difunde índice de salarios del mes de Octubre.
  • El Tesoro anunció su cronograma (preliminar) de licitaciones para el primer trimestre del año, siendo la primera el Jueves 14/01.
  • Canjes provinciales: PBA prorrogó nuevamente el plazo de aceptación de la oferta de canje, siendo ahora la fecha límite el 29/01 (se descarta que sea aceptada dado que mantiene la misma oferta inicial de Abril). Por su lado, grupos de bonistas rechazaron la oferta de la provincia de Córdoba. Finalmente, acreedores de la provincia de Entre Ríos realizaron una presentación judicial en la corte de NY.
  • Elecciones para senadores en el estado de Georgia determinarán si Demócratas o Republicanos tendrán mayoría en dicha cámara, afectando el margen de Joe Biden de impulsar sus políticas económicas.
  • Mercados globales extienden el negativo por toma de ganancias, risk-off al Covid y elecciones en USA.

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CMF PRE-MARKET 04-01-2021

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 84,71 (+56 centavos vs cierre del miércoles).
  • A partir de hoy comienza a regir el impuesto de ingresos brutos impuesto por CABA a las Leliqs y operaciones de pases, donde la alícuota aplicada será del 8%.
  • Según informó la ANSES, el FGS optó en el canje de deuda ley local por el AL35, teniendo un stock total de bonares (AL29, AL35, AE38 y AL41) de casi USD 12 mil millones en dicho momento.
  • BCRA prorrogó hasta el 31 de Marzo las restricciones a las importaciones indicadas en las Comunicación A7030, pero flexibilizando aquellas destinadas a incrementar la capacidad productiva de las exportaciones.
  • Hoy se reúne la mesa de enlace del agro, en donde se discutirá un paro por la prohibición hasta el 01/03 para exportar maíz.
  • Mercados globales extienden positivo y tocan niveles récords, animados por vacunas contra el Covid y los mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 30-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 84,15 (+13 centavos vs cierre de ayer).
  • La Cámara de Diputados convirtió en ley la nueva fórmula de haberes jubilatorios, donde los incrementos siguen siendo trimestrales, pero ajustado por un mix de inflación y recaudación.
  • Con compras netas estimadas en USD 50 millones en el día de ayer, el BCRA amplió su racha positiva en el mercado de cambios, donde en Diciembre estaría acumulando reservas por USD 500 millones bajo este concepto.
  • La Superintendencia de Seguros de la Nación indicó a las aseguradoras que considerará “anormal” toda compra de títulos en moneda extranjera que no sea para respaldar cuentas de seguros nominadas en divisas.
  • El Reino Unido aprobó la vacuna contra Covid desarrollada por AstraZeneca conjuntamente con la Universidad de Oxford.
  • Mercados globales extienden positivo, animados por vacunas contra el Covid y los mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 29-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 84,03 (+13 centavos vs cierre de ayer).
  • A efectos de afrontar mañana el vencimiento de la Lede Dic. por ARS 125 mil millones, el Tesoro obtuvo ayer financiamiento por ARS 131.844 millones emitiendo Ledes con vto. el 31.03, Lepas con vto. el 31.03, Lecer con vto. el 21.03 y Lecer con vto. el 13.09. La mayor parte de la demanda estuvo en los instrumentos CER.
  • A pesar de haber conseguido financiamiento neto por sobre el 110% de los vencimiento en el último bimestre, el Tesoro no cancelará Adelantos Transitorios con el BCRA como había anunciado en su comunicado del 02.11.20.
  • La provincia de Córdoba extendió el plazo de aceptación de la oferta de canje hasta el 29/01.
  • Ventas minoristas Octubre: las ventas en supermercados y autoservicios mayoristas cayeron 2,2% i.a. a precios constantes. Por su lado, las ventas en shoppings se desplomaron 68% i.a. a precios constantes.
  • Mercados globales en positivo, donde continúa el buen ánimo por la aprobación de mayores estímulos fiscales en USA y el acuerdo comercial por el Brexit.

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CMF PRE-MARKET 28-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 83,91 (+55 centavos vs cierre del miércoles).
  • Datos INDEC: El EMAE de Octubre aumentó 1,9% mensual desestacionalizado, marcando una caída interanual del 7,4%. Hoy se difunden las ventas minoristas de Octubre.
  • BCRA giró al Tesoro ARS 55 mil millones en concepto de “adelanto de utilidades”, alcanzando así la emisión monetaria para financiar el déficit la cifra de ARS 2 billones. Por otro lado, finalizó Noviembre con una posición vendida de futuros por casi USD 5 mil millones. En el mercado spot, ya lleva 12 ruedas consecutivas con saldo comprador, acumulando casi USD 500 millones de reservas.
  • El Tesoro hoy licita Ledes con vto. el 31.03, Lepas con vto. el 31.03, Lecer con vto. el 21.03 y Lecer con vto. el 13.09.
  • A pesar de la críticas realizadas, Trump finalmente refrendó el paquete de gastos por USD 2,3 billones, el cual incluye USD 900 mil millones de mayores estímulos por Covid, evitando también un potencial cierre del gobierno federal.
  • La Unión Europea y el Reino Unido lograron un acuerdo comercial en relación al Brexit.
  • Mercados globales en positivo por la aprobación de Trump a los mayores estímulos fiscales y el acuerdo comercial entre UK y la UE.

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CMF PRE-MARKET 23-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 83,36 (+11 centavos vs cierre de ayer).
  • Brecha mata superávit: en Noviembre, la balanza comercial (INDEC) arrojó un saldo positivo de USD 271 millones, siendo el más bajo desde Ago.-18, con exportaciones cayendo 25,6% i.a. e importaciones saltando 20,7% i.a.
  • Por su lado, la cuenta corriente del balance cambiario del BCRA resultó deficitario en USD 340 millones en Noviembre.
  • Siguiendo en racha, el BCRA compró ayer en el mercado de cambios estimativamente USD 100 millones, teniendo ya 12 ruedas consecutivas positivas.
  • El INDEC hoy difunde el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Octubre.
  • Vía Twitter, Trump calificó al paquete de estímulos acordado en el Congreso de ser “una desgracia”, llamando a incrementar los cheques “ridículamente bajos” de USD 600.
  • La UE afirma que se está dando el “empujón final” para sellar un acuerdo comercial por el Brexit.
  • Mercados globales en positivo ante la posibilidad de un acuerdo comercial entre UK y la UE por el Brexit.

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CMF PRE-MARKET 22-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 83,25 (+10 centavos vs cierre de ayer).
  • El déficit primario de Noviembre se ubicó en ARS 58.693 millones, siendo el más bajo desde el inicio de la pandemia, con ingresos creciendo 27,0% i.a. y gastos creciendo 40,5% i.a. El déficit financiero ascendió a ARS 127.029 millones. Así, el Tesoro acumula hasta dicho mes un déficit primario del 5,3% del PBI y financiero del 7,3% del PBI.
  • Inflación mayorista de Noviembre ascendió 4,2% mensual, mientras que los costos de la construcción saltaron un 12,4% mensual, esto último explicado principalmente por el aumento en la mano de obra.
  • Ayer el BCRA compró estimativamente más de USD 120 millones, siendo el mejor saldo desde Mayo y acumulando una racha positiva de 11 ruedas sin perder reservas en el mercado de cambios.
  • INDEC hoy difunde balanza comercial de Noviembre (base devengado), mientras que el BCRA difunde el balance cambiario del mismo mes (base caja).
  • Senado de USA aprueba estímulos fiscales por Covid por USD 900 mil millones. También aprueba presupuesto de gastos regulares por USD 1.4 billones.
  • Mercados globales en positivo, rebotando por menor risk-off al Covid y la aprobación en el Senado de USA de mayores estímulos fiscales.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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CMF PRE-MARKET 21-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 83,15 (+31 centavos vs cierre del viernes).
  • El Tesoro consiguió el viernes financiamiento neto por ARS 31.100 millones en Letras a descuento y Letras ajustadas a la tasas de pases con vencimiento en Enero, y Lecer con vencimiento en Mayo, siendo esto último el instrumento con mayor demanda.
  • INDEC difunde inflación mayorista del mes de Noviembre.
  • Acorde a medios nacionales, el fin de semana trascendió que el Gobierno no estaría dispuesto a aceptar un límite del FMI del 1,5% del PBI para financiar al Tesoro mediante emisión monetaria, a la vez que se abandonaría la idea de una normalización en las variables fiscales de cara a un año electoral.
  • Nueva cepa de coronavirus en el Reino Unido causa mayores confinamientos y restricciones a la actividad económica.
  • Republicanos y Demócratas en el Congreso de USA habrían acordado los lineamientos para mayores estímulos fiscales por USD 900 mil millones.
  • Mercados globales en negativo, por risk-off al Covid y negociaciones del Brexit.

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CMF PRE-MARKET 18-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 82,84 (+13 centavos vs cierre de ayer).
  • Mercado laboral: para el 3er trimestre, la tasa de desocupación aumentó a 11,7% (+2pp i.a.), pero mostrando una mejora de 1,4pp en relación al trimestre anterior. De todos modos, la tasa de actividad aún se encuentra en bajos niveles (42,3%).
  • El Tesoro licita (reapertura) Ledes con vto. 29.01.21, Letras Ajustada a Tasas de Pases con vto. 31.03.21 y Lecer con vto. 21.05.21 a efectos de afrontar el pago de la Lebad Dic. (S22D0) por ARS 12 mil millones.
  • BCRA ayer anotó su novena rueda con compras netas en el mercado de cambios, con un monto estimado en algo más de USD 30 millones.
  • Chubut alcanzó una aceptación del 90% en el canje del bono Chubut 2026, dando por finalizada la reestructuración.
  • La UE advirtió que solo quedan pocas horas para lograr un acuerdo comercial sobre el Brexit, el cual entra en vigencia el 31.12.20.
  • Mercados globales mixtos, con la atención puesta en las negociaciones del Brexit y los estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 17-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 82,72 (+10 centavos vs cierre de ayer).
  • Resultando algo mejor a lo esperado, en el tercer trimestre el PBI creció 12,8% en términos desestacionalizados respecto del segundo trimestre, pero marcando un desplome del 10,2% en término interanuales.
  • En octubre la utilización de la capacidad instalada industrial se ubicó en 61,8%, nivel inferior al del mismo mes de 2019 en 62,1%.
  • INDEC hoy difunde tasa de desocupación del 3er trimestre.
  • BCRA giró al Tesoro ARS 100 mil millones la semana pasada en concepto de utilidades, quedando para lo que resta del año un remanente de casi ARS 60 mil millones del cupo de ganancias contables.
  • El Poder Ejecutivo habilitó el proceso de renegociación de tarifas de gas y luz, a la vez que también extiende el congelamiento por 90 días más.
  • Negociaciones en el Congreso de USA se acercan a acordar un proyecto de ley para estímulos fiscales por USD 900 mil millones.
  • Mercados globales en positivo animados por expectativas en la aprobación de mayores estímulos en USA.

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CMF PRE-MARKET 16-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 82,62 (+9 centavos vs cierre de ayer).
  • El IPC de Noviembre resultó por debajo de lo esperado (3,2% vs 3,6% mensual), sin embargo el IPC núcleo aceleró a 3,9% mensual, máximo valor desde Nov.-19. Para Diciembre, analistas estiman un nivel del 4%.
  • Por su lado, la canasta básica alimentaria aumentó 4,2%, mientras que la variación de la canasta básica total fue del 3,7% mensual.
  • El INDEC hoy difunde el PBI del 3er trimestre, donde se espera una recuperación inter-trimestral dada la salida de la cuarentena, pero aun presentando una caída inter-anual de 2 dígitos.
  • El Tesoro ayer realizó el segundo canje de bonos ARS por bonos USD, a efectos de permitir la salida de fondos externos sin presionar la brecha cambiaria. Adjudicando AL30 y AL35 por USD 400 millones y USD 350 millones respectivamente, el tipo de cambio implícito resultó en promedio ARS 143,7.
  • Canjes provinciales: Río Negro anunció un 95,6% de adhesión para el canje del Bono 2025. Por su lado, la provincia de Córdoba anunció una mejora en la oferta de canje, con valor máximo de USD 86 descontada al 10%. Sin embargo, los bonistas en un comunicado volvieron a rechazar la oferta.
  • La Fed hoy emite su comunicado de política monetaria. Si bien no se esperan cambios en la tasa de referencia, la atención estará puesta en indicios sobre cuanto podrán extender los estímulos monetarios o reducir el nivel de compra de activos, así como algún cambio en las proyecciones de crecimiento dada la aparición de vacunas contra el Covid.
  • La presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, convocó a líderes de ambos partidos para sellar esta semana un acuerdo por estímulos fiscales en torno a USD 1,4 billones.
  • Índices PMI (Dic.) de Zona Euro se ubican por encima de lo esperado. Más tarde se conocerán los de USA.
  • Mercados globales en positivo por posibles mayores estímulos en USA e índices PMI en Europa mejor a lo esperado.

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CMF PRE-MARKET 15-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 82,53 (+8 centavos vs cierre de ayer).
  • El INDEC difunde el IPC de Noviembre, donde la estimaciones del mercado lo ubican levemente por debajo de Octubre (el cual fue de 3,8%). En la misma línea, Guzmán en días pasados declaró que la inflación de Noviembre fue menor a la de Octubre.
  • El Tesoro hoy realiza el segundo canje de bonos ARS por bonos USD, a efectos de permitir la salida de fondos externos sin presionar la brecha cambiaria. El monto máximo a emitir en AL30 y AL35 es de USD 400 millones y USD 350 millones, respectivamente.
  • Por cuarta jornada consecutiva, el BCRA habría finalizado en el mercado de cambios con un saldo neto comprador de reservas, donde estimativamente ayer habría comprado más de USD 30 millones.
  • Países de Europa imponen restricciones de cara a las fiestas ante el aumento en los casos de Covid.
  • Mercados globales mixtos, donde toma de ganancias y mayores casos de Covid en Europa y algunos estados de USA opacan el optimismo por las vacunas y posibles mayores estímulos en USA.

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CMF PRE-MARKET 14-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 82,45 (+24 centavos vs cierre del viernes).
  • El Gobierno reglamentó la denominada “ley de góndolas”, aumentando los ítems alcanzados. Por su lado, el viernes la Cámara de Diputados recibió el proyecto impulsado por varios gobernadores para suspender las PASO. Finalmente, el Poder Ejecutivo también extendió para Diciembre el ATP para ciertos sectores considerados críticos.
  • BCRA: estimativamente la semana pasada habría comprado en el mercado de cambios más de USD 100 millones. También, presentó ante la Corte Suprema un pedido de inconstitucionalidad en torno a las leyes de CABA que gravan a las Leliqs y Pases.
  • La Provincia de Córdoba incumplió el pago de intereses (un total de USD 25,8 millones) de su bono USD 2021 (CO21), comenzando los 30 días de período de gracia antes del default.
  • Producción industrial en Zona Euro (Oct.) crece por sobre lo esperado.
  • Mercados globales en positivo, ante expectativas sobre mayores estímulos fiscales y monetarios en USA y negociaciones sobre el Brexit.

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CMF PRE-MARKET 11-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 82,21(+8 centavos vs cierre de ayer).
  • Como en el día de ayer los dólares financieros siguen debajo del dólar “solidario” (dólar ahorro), y el BCRA se estima que compro 30 millones de dólares en el día de ayer.
  • Llamado a licitación del Ministerio de Economía para la conversión de títulos elegibles en pesos por bonos en dólares ley local ( AL30 y AL35); los bonos que participan de este canje son: S29E1; SE291; S26F1 ; X26F1; S31M1; T2X1; X21Y1; S21Y1.La recepción de las ofertas comenzará a las 11 hs y finalizará a las 17 hs del día martes 15 de diciembre de 2020.
  • El ministro Guzmán dijo que la inflación de noviembre será menor a la de octubre.
  • Mercados globales, las acciones mundiales caían el viernes debido al complicado diálogo del Brexit y la incertidumbre sobre las negociaciones de estímulo fiscales en Estados Unidos  limitaban las apuestas más riesgosas.

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CMF PRE-MARKET 10-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 82,13 (+9 centavos vs cierre de ayer).
  • Por primera vez el dólar Contado con liquidación quedo por debajo del dólar “solidario” (dólar ahorro), y el BCRA se estima que compro 53 millones de dólares en el día de ayer.
  • Se cumple el primer año de gobierno de Alberto Fernandez.
  • El índice de producción industrial manufacturero del mes de Octubre (IPI manufacturero) muestra una caída de 2,9% respecto a igual mes de 2019
  • Ciudad de Buenos Aires anuncio suba para la alícuota de ingresos brutos al sector financiero como respuesta a la quita de fondos de la coparticipación.
  • Acreedores de Chubut confirmaron en un comunicado que aceptan la restructuración del bono 2026.
  • La ANSES dispuso el incremento de los montos de las asignaciones familiares en un 5%.
  • El Banco Central Europeo se espera que dará a conocer nuevas medidas de estímulo para apuntalar la economía lo suficiente para dar tiempo al despliegue de una vacuna contra el coronavirus y para la recuperación de la actividad.
  • Mercados globales levemente negativos,  continuando la corrección del día de ayer donde influyo la demanda de Estados Unidos  a Facebook por monopolio y el pedido para que desinvierta en Instagram y WhatsApp, esto causo toma de ganancia en las grandes empresas de tecnología.

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CMF PRE-MARKET 09-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 82,05 (+40 centavos vs cierre del viernes).
  • El dólar MEP sigue por debajo del dólar “solidario” (dólar ahorro).
  • Comenzaron las reuniones formales entre el gobierno y el FMI en Washington.
  • Provincia de buenos aires extiende vencimiento de canje de deuda ley extranjera hasta el 4 de enero.
  • Un plan bipartidista de ayuda para el coronavirus por USD 908 mil millones gana apoyo en el Congreso de USA.
  • Mercados globales en positivo por optimismo sobre vacunación y plan de estímulo de EEUU.

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CMF PRE-MARKET 04-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 81,64 (+8 centavos vs cierre de ayer).
  • Por primera vez desde Abril, dólar MEP cayó por debajo del dólar “solidario” (dólar ahorro).
  • El FMI indicó que han habido avances en la negociación de un nuevo programa con Argentina, pero sin indicar plazos respecto a un acuerdo.
  • Acorde a mediciones de la UCA, la pobreza alcanza al 44,2% de la población, y el 53,1% si no se considera el ingreso extra del IFE.
  • Bonistas de las provincia de Córdoba rechazaron la propuesta oficial de canje de los PDCAR21 y PDCAR24 por nuevos bonos con vto. en 2026 y 2028.
  • ON Corporativas: Telecom licita hoy una ON UVA a 36 meses y una ON Badlar a 12 meses. Vista emitió una ON Dollar Linked con vencimiento Ago.-23 al 0,5% y otra a Dic.-24 al 3,24%, obteniendo fondeo por USD 20 millones en total.
  • Un plan bipartidista de ayuda para el coronavirus por USD 908 mil millones gana apoyo en el Congreso de USA. Más tarde se conocerán datos del mercado laboral.
  • Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos fiscales en USA y monetarios en la Zona Euro.

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CMF PRE-MARKET 03-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 81,55 (+6 centavos vs cierre de ayer).
  • El Tesoro emitió ARS 112.600 millones en Letras a Pases (vto. Mzo-21), Lecer Mayo (vto. May.-21), Lecer Septiembre (vto. Sept-.21), y Bono CER T2X2 (vto. Sept.-22), donde el 90% se concentró en los 2 instrumentos más cortos.
  • La recaudación de Noviembre aumentó 36,7% interanual, casi empatando con la inflación.
  • El Gobierno hoy anunciaría la nueva fórmula para actualización de haberes previsionales, donde los aumentos serían trimestrales en vez de semestrales.
  • ON Corporativas: Telecom licita mañana una ON UVA a 36 meses y una ON Badlar a 12 meses. Por su lado, Vista emitirá hoy una ON Dollar Linked con vencimiento Ago.-23 y otra a Dic.-24. Finalmente, ayer YPF emitió USD 68 millones de su ON Dollar Linked con vencimiento en 36 meses al 2%.
  • Índices PMI (Nov.) y ventas minoristas (Oct.) en la Zona Euro se ubican mejor a lo esperado.
  • Mercados globales toman ganancias con inversores atentos a las conversaciones del Brexit entre la UE con el Reino Unido, y posibles mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 02-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 81,47 (+4 centavos vs cierre de ayer).
  • El Tesoro hoy licita Letras a Pases (vto. Mzo-21), Lecer Mayo (vto. May.-21), Lecer Septiembre (vto. Sept-.21), y Bono CER T2X2 (vto. Sept.-22), donde se busca renovar vencimientos por casi ARS 40 mil millones de la Lecer de Diciembre (X04D0).
  • Reestructuraciones provinciales: el grupo de bonistas Ad Hoc, quien dice representar el 50% del Bono 2025 a renegociar por Río Negro, manifestó su apoyo a la propuesta provincial ofreciendo un título a 2028 valuado en casi NPV USD 73 descontado al 14%, incluyendo el PDI que reconoce intereses corridos/impagos. Por su lado, los bonistas de Entre Ríos, quien busca renegociar su bono a 2025, hicieron pública su propuesta donde se extiende el vencimiento 2 años a 2027.
  • El índice de salarios (INDEC) verificó un incremento del 2,5% mensual en Septiembre, perdiendo nuevamente con la inflación (2,8% mensual en dicho mes).
  • Tasa de desempleo en Zona Euro baja a 8,4% en Octubre.
  • Powell brindará por segundo día su reporte sobre el estado de la economía en el Senado de USA, con inversores atentos a señales de mayores estímulos.
  • Mercados globales mixtos por toma de ganancias, donde el equity global alcanzaba nuevos máximos históricos, tal como el Nasdaq y S&P 500 en el día de ayer.

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CMF PRE-MARKET 01-12-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 81,38 (+7 centavos vs cierre de ayer).
  • El Tesoro anunció el cronograma de licitaciones de Diciembre, siendo los días 02/12, 15/12, 18/12 y 28/12. Se destaca la licitación del 15/12, en la cual se realizará canje de títulos ARS por USD para dar salida a fondos externos atrapados en instrumentos en pesos. Por su parte, hoy se anunciarán las condiciones de la licitación de mañana, donde se buscaran renovar vencimientos por casi ARS 40 mil millones de la Lecer de Diciembre (X04D0).
  • El BCRA finalizó Noviembre en el mercado de cambios con un saldo neto vendedor estimado en USD 320 millones, mejorando la performance vs los más de USD 1000 millones de Octubre y más de USD 1500 millones de Septiembre. Sin embargo, la reservas brutas se contrajeron aproximadamente USD 1200 millones por las caídas del oro, el Yuan y el pago de intereses al FMI.
  • Acorde a mediciones privadas, la inflación de Noviembre estaría ubicada levemente por debajo del 4%.
  • Mediante el decreto 964/2020, el Poder Ejecutivo extendió el período de sesiones ordinarias del Congreso hasta el 12/12, convocando también sesiones extraordinarias hasta el 28/02, con temas varios tales como el impuesto a los grandes patrimonios, la modificación de la fórmula de actualización de haberes jubilatorios y el recorte de coparticipación a CABA, lo cual hoy a la madrugada tuvo media sanción en la Cámara de Diputados.
  • Índice PMI manufacturero en Zona Euro sorprende al alza. Más tarde se conocerá el de USA.
  • Powell brindará su reporte sobre el estado de la economía en el Senado de USA, con inversores atentos a señales sobre mayores estímulos.
  • Mercados globales en positivo, ante expectativas de mayores estímulos en USA e índices PMI mejor a lo esperado en China y la UE.

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CMF PRE-MARKET 30-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 81,30 (+23 centavos vs cierre del viernes).
  • En 2 entrevistas, el ministro Guzmán indicó que no hay apuro en cerrar un acuerdo con el FMI, que el dólar el año próximo acompañará los precios para terminar en los mismos niveles reales que en 2019, y que la brecha se explica por inversores no residentes atrapados en instrumentos en pesos.
  • Acorde al informe cambiario del BCRA, el superávit comercial de Octubre (base caja) fue de USD 44 millones (vs USD 612 millones devengado informado por el INDEC). Adicionalmente, las compras de billetes por parte de personas físicas cayeron un 69% mensual a USD 209 millones por las mayores restricciones.
  • Aceptación de canje de bonos ley local sube a casi 99,5%, donde el canje seguirá abierto hasta Julio 2021.
  • Acorde al proyecto de ley, el aumento del 5% de jubilaciones y pensiones otorgado para Diciembre es a cuenta del incremento a dar en Marzo.
  • Mediante el decreto 961/2020 el Poder Ejecutivo extendió la doble indemnización hasta el 25/01/2021 en despidos sin causa justificada.
  • Mercados globales mixtos donde toma de ganancias se conjugan con expectativas macro entorno a la recuperación global y vacunas contra el Covid.

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CMF PRE-MARKET 27-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 81,03 (+14 centavos vs cierre de ayer).
  • En la licitación de ayer, el Tesoro logró captar ARS 81.800 millones, adjudicando el total ofertado al precio mínimo. Si bien el ratio de roll-over fue solo del 87% dado los vencimientos de la Lede Noviembre y cupón TC22, en el agregado mensual obtuvo financiamiento neto por ARS 19 mil millones.
  • Ventas minoristas Septiembre: la ventas en shoppings cayeron 81,4% i.a., mientras que las ventas en supers bajaron 2,3% i.a.
  • La confianza de los consumidores medida por la UTDT subió 5,2% mensual en Noviembre.
  • La provincia de Neuquén logró un 87% de aceptación en el canje de su bono 2028 y 93% en el bono 2025, canjeando en total USD 683 millones.
  • Early close en USA por día posterior al feriado de Acción de Gracias.
  • Mercados globales retoman positivo impulsados por expectativas en las vacunas contra el Covid y más señales de Trump de facilitar la transición.

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CMF PRE-MARKET 26-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista (MEP) a ARS 80,89 (+10 centavos vs cierre de ayer).
  • La CNV eliminó el parking para para ingresar dólares vía contado con liquidación cuando se opera localmente en pesos. También, redujo de 3 a 2 días hábiles el parking para dolarizar contra MEP, y lo mismo para el ingreso de dólares por contado con liquidación si se liquida contra MEP. Por último, indicó que de manera transitoria las Alycs deberán ser demandantes netos de bonares cuando operen contra dólares y oferentes netos de bonares cuando operen en pesos.
  • El Tesoro licita hoy letras ajustadas a la tasa de pases con vencimiento en Enero-21 (SE291) y Marzo (S31M1), y una nueva Lecer a Mayo. Adicionalmente, llama a canjear la Lecer Diciembre (X04D0), Lebad Diciembre (S22D0), Lede Diciembre (S30D0) y el Bonar 2020 AD20, a cambio de una canasta compuesta en un 30% de una nueva Letra ajustada a la tasa de pases vto. 21 de mayo 2021 y en un setenta por ciento (70%) de la reapertura de Bono CER 1,3% 2022 (T2X2).
  • El BCRA ayer compró dólares en el mercado de cambios por segundo día consecutivo, acumulando estimativamente USD 45 millones de reservas en dicho período. Como todos los jueves, hoy se tendrá la reunión de directorio.
  • Menor actividad en mercados por feriado en USA (Día de Acción de Gracias).
  • Mercados globales mixtos, donde el impulso por vacunas contra el Covid y expectativas de mayores estímulos se atenúa por toma de ganancias.

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CMF PRE-MARKET 25-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 80,79 (+9 centavos vs cierre de ayer).
  • En Septiembre, el estimador mensual de actividad económica (EMAE) registró una variación mensual del 1,9%, estando -6,9% respecto al mismo mes de 2019 y 7% debajo de los registro pre-pandemia de Febrero.
  • El Superávit comercial de Octubre se ubicó en USD 612 millones, con exportaciones cayendo 21,6% i.a. e importaciones bajando 2,8% i.a., estando ambas variables influenciadas por la alta brecha cambiaria.
  • El Tesoro licita mañana letras ajustadas a la tasa de pases con vencimiento en Enero-21 (SE291) y Marzo (S31M1), y una nueva Lecer a Mayo. Adicionalmente, llama a canjear la Lecer Diciembre (X04D0), Lebad Diciembre (S22D0), Lede Diciembre (S30D0) y el Bonar 2020 AD20, a cambio de una canasta compuesta en un 30% de una nueva Letra ajustada a la tasa de pases vto. 21 de mayo 2021 y en un setenta por ciento (70%) de la reapertura de Bono CER 1,3% 2022 (T2X2).
  • Bonistas de deuda provinciales forman la “La Coalición de Bonistas de Provincias Argentinas” representando tenencias por USD 3 mil millones (un 20% del total).
  • Mercados globales mixtos ante toma de ganancias y expectativas de alivio en restricciones en algunos países de Europa y USA.

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CMF PRE-MARKET 24-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 80,70 (+35 centavos vs cierre del viernes).
  • El déficit primario de Octubre fue de ARS 81.627 millones, donde los ingresos subieron 28,1% i.a. mientras que los gastos saltaron un 54,8% i.a., siendo el rojo más bajo desde Febrero.
  • El BCRA cerró Octubre con una posición vendida en futuros (Rofex + MAE) por USD 5.683 millones, a lo cual sumando los USD 3,5 mil millones emitidos de bonos dollar linked por el Tesoro hacen que el Sector Público Nacional esté corto en dólar por USD 9 mil millones.
  • Ante el recorte en la coparticipación, CABA estará envió a la legislatura un presupuesto 2021 donde se contempla un recorte de gastos e incremento de impuestos. En esto último, se esperan obtener ARS 19.700 millones adicionales con la eliminación de IIBB a las Leliqs y operaciones de Pases, y con el impuesto a los sellos (1,2%) a las tarjetas de crédito.
  • INDEC difunde el Estimador mensual actividad económica (Sept.) y saldo de balanza comercial de Octubre.
  • Trump habilitó la transición presidencial con Joe Biden, quien estará nombrando como Secretaria del Tesoro a Janet Yellen, ex titular de la Fed.
  • Mercados globales en positivo ante menor risk-off al Covid y posible alivio en restricciones en algunos países de Europa.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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CMF PRE-MARKET 20-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 80,34 (+6 centavos vs cierre de ayer).
  • El Tesoro consiguió financiamiento neto por ARS 37 mil millones en la licitación de bonos CER TX21, TX22 y el bono a tasa fija TY22. Con alta demanda por bancos para constituir encajes, el TY22 licitó casi ARS 180 mil millones frente al vencimiento del TN20 por ARS 167 mil millones.
  • El BCRA permitió el acceso al mercado de cambios (MULC) a las empresas que inviertan en el Plan Gas. Ayer la entidad nuevamente habría tenido una jornada vendedora estimado en USD 50 millones.
  • Datos INEDC: el índice de precios mayoristas aumentó de 4,7% mensual en Octubre, impulsado por la suba de 4,6% en los “Productos nacionales” y del 5,6% en los “Productos importados”, siendo el mayor aumento mensual en lo que va del 2020. Por su lado, en dicho mes el índice del costo de la construcción se incrementó 3,7% mensual.
  • Hoy termina la misión del FMI, donde se espera que recién la firma de un acuerdo sea a fin del primer trimestre del 2021.
  • La empresa farmacéutica Pfizer anunció que presentó una solicitud a los reguladores de salud de USA para que autoricen el uso de emergencia de su vacuna contra el COVID.
  • El Tesoro estadounidense está poniendo fin a los programas de préstamo de emergencia, donde en el Congreso se encuentran estancadas las negociaciones por mayores estímulos fiscales.
  • Mercados globales mixtos por toma de ganancias y expectativas en torno a vacunas contra el Covid.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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CMF PRE-MARKET 19-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 80,26 (+11 centavos vs cierre de ayer).
  • El Tesoro licita bonos CER TX21, TX22 y el bono a tasa fija TY22 para hacer frente a vencimientos por casi ARS 175 mil millones (amortización TN20 y cupón TY22). Si bien los precios de la licitación son superiores a los vigentes en el mercado secundario, se descuenta que el TY22 tendrá alta demanda ya que al igual que el TN20 es usado por bancos para realizar encajes.
  • Alberto Fernández indicó que no hay ninguna urgencia de cerrar un acuerdo con el FMI y que en Marzo próximo se discutirá un mecanismo de actualización tarifaria, no estando previsto aumentos para este año.
  • El Poder Ejecutivo aumentó un 5% las prestaciones sociales (jubilaciones, pensiones y asignaciones) de Diciembre, donde a partir de Marzo se comenzará a usar la nueva fórmula de movilidad.
  • Hoy se reúne el directorio del BCRA, con la atención puesta en posibles medidas en torno al mercado cambiario y tasas de interés para acotar la alta brecha y pérdida de reservas. En los últimos días, el BCRA volvió a terreno vendedor en el mercado cambiario, donde ayer el saldo negativo habría sido de USA 30 millones.
  • INDEC difunde inflación mayorista de Octubre.
  • Mercados globales en caída por toma de ganancias y risk-off a una segunda ola de Covid en USA y Europa.

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CMF PRE-MARKET 18-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 80,14 (+10 centavos vs cierre de ayer).
  • La Cámara de Diputados dio media sanción al denominado “impuesto a los grandes patrimonios”.
  • Ayer el Congreso aprobó la ley de presupuesto 2021, donde se mantuvo un déficit primario del 4,5%.
  • En Octubre la canasta básica alimentaria aumentó 6,6% mensual, mientras que la variación de la canasta básica total fue de 5,7% mensual, subiendo la línea de indigencia a un ingreso per cápita de ARS 6.702 y de pobreza a ARS 16.152.
  • PAE emitió ON USD linked a 5 años a tasa del 4,75%, obteniendo fondeo por USD 50 millones.
  • Mercados globales retoman el positivo por expectativas en torno a vacunas contra el Covid.

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CMF PRE-MARKET 17-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 80,03 (+6 centavos vs cierre de ayer).
  • La utilización de la capacidad instalada industrial en Septiembre subió a 60,8% (vs. 57,7 Sept.-19), marcando la primer suba interanual después de la cuarentena.
  • La cámara de Diputados hoy trata el denominado impuesto a las grandes fortunas, donde la AFIP calculó que lo pagarían alrededor de 10 mil personas con una recaudación de aproximadamente ARS 300 millones.
  • La CNV anunció que lanza un nuevo programa destinado a incentivar la salida a la bolsa de las Pymes.
  • Neuquén estará modificando su oferta de canje del bono 2028 para incrementar la aceptación y llegar al 75% requerido, desde el 70% que se obtuvo.
  • Mercados globales en negativo por toma de ganancias, tras las últimas alzas por expectativas en torno a vacunas contra el Covid.

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CMF PRE-MARKET 16-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 79,95 (+20 centavos vs cierre del viernes).
  • INDEC difunde porcentaje de utilización capacidad instalada industrial (Sep.).
  • Bloque de Senadores del Frente de Todos solicitaron mediante una carta al FMI que se abstenga de condicionalidades en el nuevo programa a negociar. Por su lado, el organismo estaría concentrando la atención en reducir el déficit primario presupuestado para el 2021 en 4,5% del PBI, para así reducir la emisión monetaria. Finalmente, también el bloque K en el Congreso estaría impulsando un nuevo pago del IFE con la recaudación obtenida en el denominado “impuesto a los grandes patrimonios” a tratar esta semana.
  • El Poder Ejecutivo prorrogó por 60 días la suspensión o despidos sin justa causa.
  • La empresa farmacéutica Moderna Inc. anunció que su vacuna contra el Covid presentó una efectividad del 94,5% en los ensayos de fase III.
  • Mercados globales en positivo, donde expectativas de vacunas contra el Covid pueden más que temores a una segunda ola en USA y Europa. El equity europeo (Stoxx 600) está mostrando su mayor alza mensual histórica.

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CMF PRE-MARKET 13-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 79,70 (+14 centavos vs cierre de ayer).
  • Superando las expectativas, IPC de Octubre arrojó +3.8% mensual, siendo el valor más alto desde Nov.-19, ante el mix de alta emisión monetaria con un cepo que comienza a tener algunas filtraciones a precios.
  • Reacción al IPC: BCRA subió tasa de Leliqs a 38% (+200 bp), tasas de pases pasivos a 7 días a 36,5% (+200 bp), tasa de pases pasivos a 1 días a 32% (+100 bp). También, subió la tasa mínima de plazos fijos minoristas a 37% (+300 bp) y mayoristas a 34% (+200 bp).
  • Finalmente, para estimular la captación de plazos fijos, el BCRA dispuso que solo podrán adquirir Leliq excedentes y realizar pases pasivos a 7 días los bancos que tengan plazos fijos privados en pesos por al menos el 10% de los depósitos privados en pesos.
  • La Cámara de Senadores dio media sanción al presupuesto 2021, debiendo volver a la Cámara de Diputados. Por otro lado, el martes próximo se tratará el denominado “impuestos a las grandes fortunas”.
  • Se recupera PBI tercer trimestre de la Zona Euro, aunque levemente por debajo de lo esperado (12,6% trimestral anualizado).
  • Mercados globales mixtos, donde los temores a una segunda ola de Covid en USA y Europa atenúan reportes de resultados corporativos mejores a lo esperado.

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CMF PRE-MARKET 12-11-2020

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 79,53 (+4 centavos vs cierre de ayer).
  • El Tesoro adjudicó VN ARS 61.317 de Letras ajustadas a Pases, y bonos CER T2X1, TX21, y TX22. Si bien no hubo mucha demanda dado los precios mínimos de la licitación por encima del mercado secundario, igualmente el Tesoro pudo rollear más del 90% de los vencimientos de esta semana.
  • El INDEC hoy difunde la inflación de Octubre, donde se estima un nivel levemente por encima del 3%.
  • Guzmán indicó que “hoy no es momento para un IFE 4”.
  • Producción industrial en Zona Euro (Septiembre) sorprende a la baja. Más tarde se conocerá IPC Octubre en USA.
  • Mercados globales en caída por toma de ganancias y temores a una segunda ola de Covid en USA y Europa.

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CMF PRE-MARKET 04-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 79,02 (+9 centavos vs cierre de ayer). A pesar de haber acelerado la devaluación, el Martes la entidad estimativamente vendió reservas por aproximadamente USD 50 millones.
  • Con poca demanda, el Tesoro licitó ayer 2 Letras Ajustables por la Tasas de Pases a 7 días con vencimiento en Enero y Marzo 2021, cortando con márgenes de 3,0% y 3,2%, respectivamente. Casi la totalidad de las ofertas se concentraron en la Letra más corta.
  • El Ministerio de Economía publicó el procedimiento de canje de bonos ley local para quienes no ingresaron previamente. Se podrá ingresar hasta Julio 2021, y se reconocen intereses hasta Abril 2020. Dado que el canje original tuvo una aceptación mayor al 99%, quedan como holdouts menos de VN USD 250.
  • En una entrevista televisiva, Alberto Fernández indicó que no se plantea conseguir nuevo financiamiento con el FMI.
  • Índices PMI de Zona Euro sorprenden al alza. Más tarde se conocerán los de USA.
  • A pesar de las encuestas previas indicando una victoria de Biden en 7 u 8 puntos, la elección presidencial en USA tiene un final abierto con una paridad muy estrecha y Trump denunciando fraude y recurrir a la Corte Suprema. De confirmarse el resultado, también habrá paridad entre Demócratas y Republicanos en la composición del Senado y la Cámara de Representantes.
  • Mercados globales mayormente en positivo, en una jornada volátil con la atención puesta en el resultado electoral de USA. La US 10Y muestra su mayor caída desde Junio (-13bp) tras alcanzar ayer un máximo desde Mayo.

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CMF PRE-MARKET 03-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,90 (+21 centavos vs cierre de ayer).
  • El Tesoro licita hoy 2 Letras Ajustables por la Tasa de Pases a 7 días con vencimiento en Enero y Marzo 2021, respectivamente.
  • Por otro lado, el Ministerio de Economía dio a conocer las condiciones de licitación del 09/11 a efectos de dar salida a los fondos del exterior atrapados en instrumentos en pesos. Se estará emitiendo AL30 y AL35 por un total de VN USD 750 millones.
  • Mercado de Cambios: en el día de ayer el BCRA habría comprado estimativamente alrededor de USD 80 millones, siendo su mejor jornada desde Junio. Adicionalmente, cayeron pronunciadamente las tasas implícitas en Rofex, al tener el BCRA más cupo producto del vencimiento del contrato de Octubre.
  • La recaudación de Octubre subió 5,6% en términos reales, creciendo por sobre la inflación por segundo mes consecutivo. En término nominales, la suba interanual fue del 43,9%.
  • Canjes Provinciales: el Grupo Ad Hoc contrató a una firma legal para involucrarse en el canje de PBA, indicando que la provincia mantiene un curso de acción contraproducente y confrontativo. Por su lado, Neuquén extendió hasta el próximo viernes el plazo de adhesión al canje los bonos Neuquén 2025 y 2028.
  • En la jornada se celebran las elecciones presidenciales en USA, donde las encuestas indican una victoria de Biden en 7 u 8 puntos. La atención estará puesta en que se tenga al final del día un claro ganador y no se judicialice la contienda en caso haber una estrecha diferencia entre los candidatos.
  • Mercados globales en positivo, donde los inversores descuentan una victoria de Biden en el día de hoy.

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CMF PRE-MARKET 02-11-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,70 (+38 centavos vs cierre del viernes).
  • En un comunicado, el Tesoro anunció que durante los meses de Noviembre y Diciembre no se solicitarán Adelantos Transitorios al BCRA. Adicionalmente, apuntará a obtener un 10% de financiamiento neto en dicho bimestre, donde cualquier incremento por sobre el mencionado umbral se usará para reducir el nivel de asistencia del BCRA. Sin embargo, nada dice acerca de limitar el giro de utilidades, donde en Diciembre el déficit primario es estacionalmente alto.
  • El Tesoro anuncia las condiciones de licitación de mañana, donde para este mes se tendrán 5 licitaciones. Adicionalmente, se espera que indiquen que bonos se estarán emitiendo en la licitación del 09/11 a efectos de dar salida a los fondos del exterior atrapados en instrumentos en pesos.
  • MAE y Rofex unificaron los criterios para el fixing de los contratos de dólar futuros. En primer lugar se tendrá el dólar de referencia A3500. De no estar disponible este, se usará el FX que lo reemplace. De no darse ninguna de las 2 alternativas anteriores, se usará el dólar de la rueda mayorista CAM1 especie UST$T (dólar divisa) en el menor plazo negociado y con el método de negociación “matching”.
  • Balance Cambiario BCRA: producto de la alta brecha y mayores restricciones, la balanza comercial (base caja) arrojó un superávit de solo USD 7 millones. Finalmente, las compras netas de billetes de personas físicas cayeron 16% a USD 631 millones.
  • Índice PMI ISM Manufacturero (Oct.) de la Zona Euro se ubica por sobre lo esperado. Más tarde se conocerá el de USA.
  • Mercados globales en positivo, rebotando desde mínimo de una semana, animados por datos de recuperación económica en China y el índice PMI Manufacturero de la Zona Euro.

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CMF PRE-MARKET 30-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,32 (+2 centavos vs cierre de ayer).
  • BCRA subió 1pp la tasa de pases pasivos a 1 día, pasando a 31%. En cuanto a la tasa de Leliqs y tasa mínima de plazos fijos, estas no tuvieron cambios.
  • Finalmente, también ayer el BCRA extendió hasta fin de año la limitación de importadores al mercado oficial, y también extendió la prohibición de empresas para pagar deudas financieras a sociedades vinculadas del exterior.
  • Índice de salarios (INDEC) de Agosto aumentó 2% mensual, ubicándose nuevamente por debajo de la inflación (2,7% mensual en dicho mes).
  • Genneia anunció el canje de su ON de USD 51,5 millones vto. 23.11, ofreciendo como alternativas: 40% cash USD + 60% nueva ON a 24 meses + 1% cash en pesos (al dólar oficial), o (2) 100% nueva ON a 24 meses + 4% cash en pesos (al dólar oficial). En ambos casos, el pago en pesos es solo para los tenedores que acepten la oferta temprana (hasta el 05.11.2020).
  • Zona Euro: PBI 3er trimestre crece por sobre lo esperado, mientras que inflación (Oct.) y tasa de desocupación (Sept.) cumplen con expectativas (+0,2% mensual y 8,3%, respectivamente).
  • USA: gastos de los consumidores aumentan con fuerza en Septiembre (+1,4% mensual).
  • A pesar de buenos datos macro, mercados globales operan mixtos por risk-off al coronavirus, dada las nuevas medidas de confinamiento en Europa, y las elecciones presidenciales en USA.

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CMF PRE-MARKET 29-10-2020

Claves del día

  • BCRA baja offer FX mayorista a ARS 78,28 (-3 centavos vs cierre de ayer).
  • Hoy se reúne el directorio del BCRA, con la atención puesta en si seguirá la suba de tasa de pases y baja de tasa de Leliqs, y también si habrá algún medida en torno al tipo de cambio para contener la caída en las reservas y alta brecha.
  • Productos de la caída del oro, el Yuan, retiro de depósitos USD y ventas del BCRA en el mercado de cambios (ayer habría vendido aproximadamente USD 40 millones), las reservas brutas se ubican estimativamente por debajo de los USD 40 mil millones, nivel más bajo desde Enero 2017.
  • La Cámara de Diputados dio media sanción al presupuesto 2021.
  • Hoy liquida y comienza operatoria del nuevo bono soberano dollar linked 04.2022 (TV22).
  • Acorde a lo esperado, el BCE mantuvo las tasas de interés sin cambios.
  • PBI 3Q en USA sorprende con alza mayor a la esperada, para así estar solo 4% por debajo de los niveles pre-pandemia. Nuevos pedidos de subsidios por desempleo también resultan mejor a lo estimado.
  • Mercados globales mixtos, donde risk-off al Covid se conjuga con buenos datos macro en USA.

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CMF PRE-MARKET 28-10-2020

Claves del día

  • BCRA baja offer FX mayorista a ARS 78,28 (-2 centavos vs cierre de ayer).
  • El Tesoro colocó ARS 255 mil millones, donde aproximadamente la mitad fue en el nuevo bono dollar linked con vto. el 29/04/2022, el cual tuvo como tasa de corte 0,1%. De ese modo, durante Octubre, se obtuvo un financiamiento bruto por ARS 420,6 mil millones y neto por ARS 250 mil millones.
  • A efectos de dar una señal al mercado, el Ministerio de Economía estará cancelando Adelantos Transitorios con el BCRA por ARS 100 mil millones, a lo cual se suman los ARS 26 mil millones ya efectuados este mes.
  • El representante argentino ante el FMI, Sergio Chodos, no descartó que el nuevo programa con el FMI pueda incluir fondos frescos.
  • La provincia de Neuquén anunció que no estará pagando mañana el cupón de su bono Neuquén 2025 7,5%, por lo que entraría en el período de gracia de 30 días antes de caer en default. Por otro lado, mantiene la fecha límite de aceptación del canje del 30/10.
  • Mercados globales en negativo por risk-off al coronavirus dado el aumentos de casos en Europa, y las elecciones presidenciales en USA.

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CMF PRE-MARKET 27-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,28 (+2 centavos vs cierre de ayer).
  • Tesoro licita hoy Lecer Diciembre (X04D0), Lede Diciembre (S30D0), Bono CER vto. 04/21 (T2X1), Bono Badlar 08/21 (TB21). También, emite nuevo bono dollar linked con vto. el 29/04/2022. Con tasas ofrecidas para los primeros por debajo del mercado, la atención se centrará en este último, donde el Gobierno indica que busca financiamiento por USD mil millones.
  • Ventas minoristas no repuntan: en Agosto, ventas de supers cayeron 5,7% interanual a precios constantes, mientras que el desplome en ventas de shoppings es del 79% interanual a precios constantes.
  • El Jefe de Gabinete, Santiago Cafiero, volvió a descartar una devaluación, a la vez que ratificó que habrá una “convergencia de tasas” entre el BCRA y el Tesoro. Por su lado, en una carta pública, Cristina Kirchner afirmó que la economía bimonetaria es “el problema más grave que tiene el país”.
  • Reino Unido y Unión Europea extienden hasta mañana negociaciones sobre el Brexit.
  • USA registró el sábado nuevo récord de contagios de coronavirus.
  • Mercados globales mixtos por risk-off en tono al coronavirus y la elección presidencial en USA.

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CMF PRE-MARKET 26-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube FX mayorista a ARS 78,19 (+6 centavos vs cierre del viernes).
  • Ante caída de reservas líquidas, BCRA estaría estudiando activar el swap con China.
  • El Tesoro da a conocer las condiciones de emisión para la licitación mañana, en donde estarían incluyendo en las opciones un nuevo bono dollar linked, pero ahora con 18 meses de plazo.
  • INDEC difunde ventas minoristas del mes de Septiembre.
  • Europa endurece medidas de confinamiento ante avance de segunda ola de Covid. Por su lado, USA marcó el récord de contagios diarios de 2 días.
  • La presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, dijo el domingo que Trump estaba revisando la última versión del plan de ayuda por el COVID-19 y que esperaba una respuesta.
  • Mercados globales en negativo por aumento de casos de coronavirus y falta de avances en las negociaciones por mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 22-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,04 (+29 centavos vs cierre de ayer).
  • Hoy se reúne el directorio del BCRA, donde se espera que continúe la autodenominada “armonización de tasas”, subiendo la tasa de pases pasivos y bajando la de Leliqs. Tampoco pueden descartarse nuevas medidas en relación al mercado de cambios.
  • INDEC hoy difunde el saldo de la balanza comercial (Sept.) y el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Agosto.
  • Inflación mayorista Septiembre: el índice de precios internos al por mayor registró un aumento de 3,7% mensual (+34,6% interanual).
  • El índice del costo de la construcción en el Gran Buenos Aires de Septiembre subió 2,9% mensual (+34,3% interanual).
  • Proyecto de blanqueo del Gobierno permitiría declarar pesos y dólares antes del 28/02/2021, si los fondos son destinados a la construcción, con alícuotas del 5% a 25%.
  • Trump acusó a los Demócratas de no querer acordar “aceptables” estímulos fiscales.
  • Mercados globales en negativo por aumento de casos de Covid en Europa y menor confianza en la aprobación de mayores estímulos fiscales en USA

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CMF PRE-MARKET 21-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,72 (+4 centavos vs cierre del viernes).
  • El Gobierno estaría negociando con el FMI que el déficit del 2021 se financie solo con 40% de emisión monetaria, reduciéndolo en comparación con el 60% estipulado en el presupuesto.
  • El Tesoro registró un déficit primario en Septiembre de ARS 167.182 millones, siendo el mayor número desde Junio. El gasto primario saltó 71,6% interanual, impulsado por los pagos de ATP, IFE y la escalada en subsidios energéticos (+327,5% interanual). Los ingresos crecieron 34,3% interanual, siendo el mejor guarismo desde Febrero, pero aún por debajo de la inflación.
  • INDEC difunde inflación mayorista de Septiembre.
  • En Septiembre la canasta básica alimentaria aumentó 3,4% mensual a ARS 6.288, mientras que canasta básica total lo hizo en 3,8% mensual a ARS 15.280.
  • PAE reabrió su ON dollar linked vto. 09/2024 a una tasa del 2,75%, y su ON Badlar vto. 07/2021 a una tasa de Badlar + 2,50%. Los montos adjudicados fueron de VN USD 50 millones en la ON dollar linked y ARS 2.206 millones en la ON Badlar.
  • La Fed difunde su Libro Beige sobre el estado de la economía.
  • Mercados globales mixtos por risk-off al Covid y expectativas en torno a mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 20-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,66 (+8 centavos vs cierre de ayer).
  • Mediante normativas del BCRA y CNV, ayer se estableció que el nuevo parking para recibir o trasferir títulos de entidades depositarias del exterior es de 3 días hábiles (vs 15 días hábiles antes). También se baja a 3 días hábiles el parking para comprar dólar MEP y se vuelven a habilitar que las Alycs operen en mercados no regulados. Por último, se deja sin efecto la restricción de que no residentes puedan vender contra especies “C” y “D”.
  • El Tesoro anunció que subastará bonos USD con integración en títulos ARS por VN USD 750 millones. Esto estará destinado a darle salida a no residentes con pesos “atrapados” y evitar que presionen la brecha cambiaria, aunque falta confirmar si estará disponible a los inversores locales también. El 02/11 se anunciará qué bonos en pesos se podrán usar para suscribir y qué bonos USD se emitirán. La licitación serán los días 09/11 y 10/11, y la liquidación el 13/11.
  • El Ministerio de Economía publica el balance fiscal de Septiembre.
  • Mercados globales mixtos por toma de ganancias y risk-off al Covid-19.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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CMF PRE-MARKET 19-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,59 (+7 centavos vs cierre del viernes).
  • BCRA devolvió al Tesoro ARS 8 mil millones de adelantos transitorios.
    • Expectativas en el mercado por posibles anuncios para flexibilizar la operatoria de contado con liquidación. La atención se centra en una posible reducción de los día de parking.
  •  Proyecto de ley exime de impuestos a las ganancias e ingresos brutos a ciertos activos en pesos, pero bajo condición de tener en cartera los instrumentos el 75% del año.
  • La presidenta de la Cámara de Representantes en USA, Nancy Pelosi (D), dijo el domingo que era optimista sobre un acuerdo para mayores estímulos fiscales antes de las elecciones presidenciales.
  • Mercados globales mayormente en positivo por expectativas en torno a vacunas contra el Covid y la aprobación de estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 16-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,53 (+6 centavos vs cierre de ayer).
  • BCRA redujo tasa de Leliqs en 1pp a 36%, a la vez que aumentó la tasa de pases pasivos a 1 día en 3pp a 30%. También, estableció la tasa de pases pasivo a 7 días en 33%.
  • Por otro lado, se endurece el cepo a importadores, requiriendo el BCRA que para operaciones mayores de USD 50 mil se deberá cumplir el régimen informativo de “anticipo de operaciones cambiarias” (previamente el monto era de USD 500 mil). También para algunos casos exigirá el ingreso de mercadería aún no ingresada con pagos de hace un año.
  • Por último, el BCRA dispuso que la empresas podrán disponer de divisas provenientes de exportaciones para cumplir pagos de deuda financiera una vez que se cumplan los requisitos de re-estructuración establecidos por la entidad hace unos días.
  • En Agosto la utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en 58,4% vs 60,5% de Agosto 2019.
  • Ventas minoristas (Septiembre) en USA sorprenden al alza, pero producción industrial a la baja.
  • Mercados globales en rebotan, pero persisten temores a una segunda ola de Covid, incertidumbre relacionada con el Brexit, y dudas en torno a mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 15-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista en ARS 77,45 (+3 centavos vs el offer de ayer).
  • Riesgo país sube a 1.434 puntos, siendo el máximo valor desde la reestructuración de la deuda.
  • IPC de Septiembre se ubicó en línea con lo esperado (2,8%), marcando su mayor nivel desde el inicio de pandemia.
  • Hoy se reúne el directorio del BCRA, donde hay expectativas de cambios en las tasas de pases pasivos y Leliqs.
  • En conferencia de prensa, la titular del FMI Kristalina Georgieva indicó que la prioridad de Argentina debe ser diseñar un plan que redefina el rumbo económico.
  • Datos mixtos en USA: nuevos pedidos de subsidios por desempleo para la semana pasada se ubican por encima de lo esperado. Índice manufacturero de la Fed Filadelfia (Oct.) sorprende al alza.
  • Mercados globales en negativo por risk-off al Covid y estancamiento en las negociaciones sobre el comercio post-Brexit.

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CMF PRE-MARKET 14-10-2020

Claves del día

  • BCRA mantiene offer FX mayorista en ARS 77,42.
  • Alberto Fernández en entrevista: “algunos sueñan con que nosotros devaluemos, pero pierden el tiempo”.
  • INDEC difunde IPC de Septiembre, donde se estima una aceleración respecto a Agosto (2,7%), pero siguiendo por debajo del 3% mensual.
  • En Julio el índice de servicios públicos registró una caída de 16,6% respecto al mismo mes del año anterior, y del 1,6% en términos desestacionalizados respecto a Junio.
  • Índice de precios al productor (IPP) en USA se acelera a 0,4% mensual en Septiembre.
  • Mercados globales mixtos atentos a ensayos de vacunas contra el Covid y negociaciones por mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 13-10-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,42 (+27 centavos vs cierre de ayer).
  • Acorde al Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA, se estima una inflación 2020 en 36,9% (-0,9pp vs REM anterior) y del 50,5% para el 2021 (-0,6pp vs REM anterior). Por su parte, se proyecta una caída del PBI para este año del 11,8% (+0,3pp vs REM anterior), con una recuperación del 5,1% en el 2021 (-0,5pp vs REM anterior). Finalmente, se espera una tipo de cambio oficial para fin de año en ARS 83,8 (ARS -0,5 vs REM anterior).
  • FMI proyecta para Argentina una caída del PBI del 11,8% en 2020 y una recuperación del 4,9% en 2021, siendo uno de los países más afectados por el Covid.
  • IPC USA de Septiembre en línea con lo esperado. Confianza inversora en Zona Euro sorprende a la baja.
  • Johnson & Johnson pausó los ensayos clínicos de su vacuna contra el Covid-19 por efectos adversos en un paciente.
  • Mercados globales mixtos por risk-off al Coronavirus.

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CMF PRE-MARKET 09-10-2020

Claves del día

  • BCRA marca offer FX mayorista en ARS 77,11 (sin cambios vs cierre de ayer).
  • BCRA bajó 1pp la tasa de Leliqs a 37%, a la vez que sube la tasa de pases pasivos 3pp, estando ahora en 27%. También modificó el coeficiente de determinación de tasa de mínima de plazos fijos para que se mantenga igual. Fundamenta la decisión a efectos de alinear gradualmente las tasas del BCRA con las tasas del Tesoro. También flexibiliza el acceso al MULC para empresas que hayan refinanciado sus deudas financieras.
  • El Tesoro emitió Ledes con vencimiento 13.11.20 y 29.01.2021, y Lecer con vencimiento 26.02.21, por un monto total de casi ARS 30 mil millones.
  • Desarme de sintéticos producen caídas en open interest e interés implícito en Rofex.
  • Hoy vence plazo de aceptación de canje de deuda USD de PBA, donde se aguarda una mejora en la propuesta.
  • Trump afirmó que se han reanudado las conversaciones en el Congreso sobre mayores estímulos fiscales.
  • Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos en USA.

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CMF PRE-MARKET 08-10-2020

Claves del día

  • BCRA mantiene offer FX mayorista en ARS 77,11 (sin cambios vs cierre de ayer).
  • El Tesoro licita Ledes con vencimiento 13.11.20 y 29.01.2021, y Lecer con vencimiento 26.02.21.
  • BCRA habría comprado ayer aproximadamente USD 20 millones en el mercado de cambios, cortando la racha negativa iniciada el 21.09.
  • Fin del rebote: en Agosto, producción industrial cayó 0,9% mensual, mientras que la actividad de construcción lo hizo en 1% mensual, siendo la primera caída desde Abril. Respecto al mismo mes del 2019, las caídas son del 7,1% y 17,7%, respectivamente.
  • La CNV reglamentó los canjes de deuda privada.
  • Trump insta a llegar a un acuerdo en el Congreso para lograr ayuda fiscal a pequeñas empresas, aerolíneas e individuos afectados por la pandemia.
  • Nuevos pedidos semanales de subsidios por desempleo en USA se ubican por encima de lo esperado (840 mil vs 820 mil).
  • Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 30-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 76,18.
  • Funcionarios del FMI viajarían el martes próximo a la Argentina para iniciar la misión en el país.
  • BCRA estudiaría eximir a empresas energéticas y mineras de restricciones al mercado de cambios para pagar deuda financiera. Por otro lado, estableció que los empleados cuyas empresas reciban ATP tampoco podrán acceder al dólar ahorro.
  • Tecpetrol anunció que no pudo pagar 2 préstamos inter-company por un monto total de USD 45 millones dadas las restricciones del BCRA para acceder al mercado de cambios.
  • Provincia de Mendoza logró una adhesión del 95,3% en el canje del bono USD 2024 8.375%.
  • Caótico debate entre Trump y Biden arroja más dudas en torno al resultado de la votación y la posible judicialización del mismo.
  • Mercados globales extienden caídas luego del primer debate presidencial en USA.

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CMF PRE-MARKET 29-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 76,12.
  • El Tesoro adjudicó un total de VN ARS 61.801 millones en Ledes y Lecer con vto. el 26.02.21 (S26F1 y X26F1, respectivamente), y bonos Badlar + 100bp vto. 05.08.21 (TB21), consiguiendo así un financiamiento neto de ARS 3.100 millones.
  • El Estimador mensual de actividad económica creció en Julio solo 1,1% mensual (desestacionalizado), dado el endurecimiento de la cuarentena en dicho mes. En términos interanuales, la caída fue del 13,2%.
  • El Gobierno estaría analizando esquemas de incentivos para aumentar la liquidación de exportaciones.
  • Acorde a datos del BCRA, el jueves pasado la salida de depósitos privados alcanzó los USD 237 millones, cifra más alta del año 2020, cayendo el stock a USD 16.630 millones.
  • El Ministerio de Economía anunció que mañana paga los USD 12 millones del cupón de los bonos Par en EUR y USD serie 2010, dejando así performing los USD 700 millones que no ingresaron al canje.
  • Hoy se tendrá el primer debate presidencial en USA entre Trump y Biden.
  • Mercados globales en negativo ante toma ganancias y risk-off antes del primer debate presidencial en USA.

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CMF PRE-MARKET 28-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 21 centavos a ARS 76,06 (7 centavos por día corrido).
  • El Tesoro hoy licita Ledes y Lecer con vto. el 26.02.21 (S26F1 y X26F1, respectivamente), y bono Badlar + 100bp vto. 05.08.21 (TB21).
  • Acorde al balance cambiario del BCRA de Agosto, la liquidación de cereales y oleaginosas cayó un 27% i.a., mientras que las compras netas de dólares de personas físicas fueron por USD 750 millones, totalizando un total de 4 millones de personas.
  • INDEC publica EMAE de Julio.
  • Esta semana se normalizaría la venta del denominado “dólar ahorro” por parte de entidades financieras.
  • Paro de trabajadores portuarios afecta embarcación de granos.
  • Mercados globales en positivo animados por resultados corporativos en China y expectativas de mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 25-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 75,85.
  • El FMI confirmó su misión a la Argentina para principios de Octubre.
  • Ayer bonos soberanos USD se recuperaron y riesgo país descendió a 2.131 puntos.
  • BCRA eliminó validación previa para cursar transferencias bancarias de USD. Hoy se normalizarían ventas del “dólar ahorro” por parte de bancos.
  • A pesar de no haber segmento retail, BCRA sigue vendiendo reservas en el mercado de cambios, ayer estimativamente en USD 30 millones.
  • Balanza comercial de Agosto arrojó un saldo positivo de USD 1.436 millones, con exportaciones cayendo 11,3% i.a. e importaciones cayendo 20,4% i.a.
  • BCRA hoy publica balance cambiario del mes de Agosto.
  • Mercados globales vuelven a terreno negativo por risk-off al coronavirus.

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CMF PRE-MARKET 24-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 75,78.
  • Tasa de desocupación para el segundo trimestre subió 2,5 pp interanual a 13,1%. Se destaca el desplome en la tasa de actividad al 38,4% (-9,3 pp interanual), donde de haberse mantenido constante, la desocupación hubiera saltado a más del 20%.
  • Ventas minoristas Julio: ventas en shopping cayeron 83,3% interanual, mientras ventas en supers aumentaron 1,0% interanual.
  • BCRA informó que a fin de Agosto tiene una posición vendida de futuros por USD 5.153 millones, implicando el 76% del interés abierto de Rofex y MAE.
  • Depósitos en USD cayeron 100 millones el viernes y USD 53 millones el lunes.
  • La provincia de La Rioja entró en default al no pagar el cupón del bono 2025 (RIF25), anunciando que se encuentra trabajando en una propuesta conjunta con los bonistas.
  • Nuevo pedidos semanales de subsidios por desempleo en USA ascienden y se ubican por encima de lo esperado.
  • Mercados globales en negativo por risk-off al coronavirus y a una recuperación global más lenta.

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CMF PRE-MARKET 23-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 75,72.
  • Riesgo país siguen en alza y alcanza los 1.386 puntos.
  • En desplome histórico, PBI del segundo trimestre se derrumbó 19,1% interanual. La inversión bruta fija se vino a pique y se hundió casi un 40% interanual.
  • La provincia de Mendoza alcanzó un acuerdo con el grupo de bonistas “Ad-Hoc”, quien va a sumar su adherencia al 67% de aceptación que ya tenía la propuesta. El valor de la propuesta es de aproximadamente USD 73 descontado a una tasa del 12%.
  • Canje de Banco Hipotecario logra menos del 35% de aceptación, por lo que mejoran la propuesta entregando 60% de una nueva ON + 42% en cash.
  • Bancos podrán acceder a la base de datos del ANSES vía BCRA, pudiendo reestablecer la compra del “dólar ahorro”, así como las transferencias de USD entre cuentas.
  • Para Septiembre, Índice PMI Manufacturero en Zona Euro aumenta por sobre lo esperado, pero el de servicios cae afectad por Covid. Más tarde se conocerán los respectivos a USA.
  • Por segundo día, el titular de la Fed J. Powell expondrá el panorama económico y de política monetaria ante el Comité Económico del Congreso en USA.
  • Mercados globales se recuperan, ayudados por reportes de ganancias de empresas tecnológicas en USA.

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CMF PRE-MARKET 22-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 75,65.
  • Tras otra mala jornada, curva soberana USD acentúa su pendiente negativa con rendimientos promedio de más del 14%. Riesgo país ascendió a 1.338 puntos.
  • En Agosto el Tesoro tuvo un déficit primario de ARS 89.500 millones, con ingresos creciendo 24,9% interanual y gastos subiendo 56,9% interanual.
  • ANSES se opone a dar acceso a bancos a su base de datos por lo que continúa paralizada la compra del “dólar ahorro” y las transferencias de USD.
  • INDEC hoy difunde el PBI del segundo trimestre, donde se espera una caída interanual en torno al 20%.
  • El titular de la Fed J. Powell expondrá el panorama económico y de política monetaria ante el Comité Económico del Congreso en USA.
  • Mercados globales mixtos donde continúa el risk-off a una segunda ola de Covid-19 en USA y Europa.

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CMF PRE-MARKET 21-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 21 centavos a ARS 75,59 (7 centavos por día corrido).
  • Riesgo país sube 54 bp a 1.312 unidades, donde continúa la incertidumbre en los inversores tras los mayores controles cambiarios.
  • El Poder Ejecutivo estaría instrumentando una autorización de las ANSES para el cupo mensual de atesoramiento de USD 200, para evitar la compra por parte de beneficiarios de planes sociales.
  • Mercados globales caen ante risk-off a una segunda ola de Covid-19 en USA y Europa, donde los bancos son afectados ante medios de comunicación implicando al HSBC y el Standard Chartered en el manejo de fondos ilegales.

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CMF PRE-MARKET 18-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 75,38.
  • Continuó sell-off: tras las nuevas medidas cambiarias, bonos soberanos USD ya rinden retornos mayores al 13% y riesgo país trepó a más de 1.200 puntos.
  • Consecuencias del super-cepo: siendo la primera empresa, AES Argentina anunció que presentará un plan para refinanciar la ON USD AECBO.
  • En default: venció el período de gracia para que Chaco pagué cupón del CH24D por USD 12 millones.
  • Pobreza: durante Agosto, la variación mensual de la canasta básica alimentaria fue del 2,6% mensual (a ARS 4.290,72), mientras que la variación de la canasta básica total fue del 2,1% mensual (a ARS 10.683,89).
  • Mercados globales mixtos ante risk-off a segunda ola de Covid-19 y la FED no dando señales de mayores estímulos monetarios.

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CMF PRE-MARKET 17-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 75,32.
  • Tras endurecimiento del cepo cambiario, bonos soberanos USD perdieron alrededor de un 5% y bonos corporativos USD en promedio más de un 10%. Riesgo país sube a 1.200 puntos.
  • En licitación de ayer, el Tesoro adjudicó un total de ARS 93 mil millones en TB21, TX21 y Letes (vto. el 30/12/2020 y 26/02/2021), frente al vencimiento de mañana de la Lebad S18S0 en ARS 77 mil millones.
  • En línea con lo esperado, IPC Agosto sube 2,7% mensual. IPC núcleo escala a 3,0% (tercer suba consecutiva). Inflación mayorista salta 4,1% mensual (Agosto).
  • Índice costo de la construcción (Agosto) aumenta 2,5% mensual.
  • Nuevos pedidos semanales de subsidios por desempleo en USA caen a 860 mil.
  • Mercados globales en negativo, luego que la FED proyecte que no aumentará su tasa hasta entrado el año 2023, pero sin dar señales de mayores estímulos monetarios.

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CMF PRE-MARKET 16-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 75,25.
  • Más cepo: mediante la circular A7106 del BCRA y la RG 856/20 de la CNV se establecen nuevas restricciones cambiarias. Así, los consumos pagados en USD mediante el mercado de cambios se computarán en el cupo de los USD 200 mensuales, donde para dichos consumos y el atesoramiento se agrega un 35% de precepción a cuenta de pago del impuesto a las ganancias y bienes personales. También, las empresas que tengan deudas en USD que impliquen necesidades mensuales de más de USD 1 millón deberán refinanciar las mismas mediante un plan en donde el monto neto por el cual se accederá al mercado de cambios en los plazos originales no supere el 40% del monto de capital que vencía y el resto del capital haya sido, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento externo con una vida promedio de 2 años.
  • Por otra parte, los no residentes no podrán concertar en el país ventas de títulos valores con liquidación en moneda extranjera. Finalmente, también se modifica la operatoria relacionada a la tenencia de los títulos en cartera (parking) en la operatoria MEP y CCL, ahora igualando la situación de personas físicas y jurídicas.
  • Ante las nuevas medidas, el riesgo país suma 38 bp a 1.157 puntos básicos, con el Merval cayendo más de un 3% y el dólar blue subiendo a más de ARS 140.
  • INDEC publica IPC de Agosto, donde se espera una inflación mensual menor al 3%.
  • Hoy la FED emitirá su comunicado de política monetaria, con la expectativa que mantengan la tasa de referencia en el rango 0% – 0,25%, y dando mayores aclaraciones acerca del nuevo esquema de target de inflación promedio del 3% de largo plazo.
  • Mercados globales mixtos a la espera de la FED.

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CMF PRE-MARKET 15-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 75,19.
  • El Poder Ejecutivo presenta hoy en el Congreso el presupuesto 2021, y también comenzará el debate en comisión de la Cámara de Diputados el proyecto de ley sobre el impuesto a los grandes patrimonios.
  • Provincia de Mendoza extendió plazo de aceptación del canje hasta el 25/09, donde al momento habría logrado un 67% de adhesión.
  • Hoy comienza la reunión de la Fed, donde mañana el FOMC emitirá su comunicado de política monetaria, no esperándose cambios en las tasas.
  • Producción industrial en China (Agosto) sube por sobre lo esperado (5,6% vs 5,1% interanual). También lo hacen ventas minoristas (0,5% vs 0,1% interanual).
  • Mejora la confianza inversora en la Zona Euro (Septiembre).
  • Mercados globales en positivo alentadas por datos macro de China y la Zona Euro.

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CMF PRE-MARKET 14-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 21 centavos a ARS 75,12 (7 centavos por día corrido).
  • Hoy comienzan a operar los nuevos bonos USD contra dólares en mercados locales.
  • La Vice-jefa de Gabinete Cecilia Todesca declaró que descartan desdoblar el mercado de cambios. Por su lado, el Ministro de Economía Martín Guzmán afirmó que no recortarán el denominado dólar ahorro.
  • PBA extiende plazo de aceptación de oferta de canje al 9 de Octubre.
  • Producción industrial en Zona Euro (Julio) sube por sobre lo esperado.
  • AstraZeneca retoma ensayo de vacunas contra el Covid-19.
  • Mercados globales en positivo ante esperanzas de una vacuna contra el coronavirus.

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CMF PRE-MARKET 11-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 74,91.
  • Riesgo país cayó ayer a 1.100 puntos básicos tras la reconfiguración por el canje de deuda.
  • BCRA impulsa ofrecimiento de plazos fijos dollar linked permitiendo que prefinanciación de exportaciones con fondeo imputado a dichos depósitos no se computen en la posición de contado de la PGN de moneda extranjera.
  • Borrador de presupuesto 2021 indica un recuperación del PBI en 5,5%, con inflación del 28% aproximadamente y un aumento del dólar en 24% a ARS 101 para Diciembre 2021.
  • En Julio la utilización de la capacidad instalada en la industria aumentó a 56,8% (vs 58,7% para Julio 2019).
  • Indicador sintético de servicios públicos (Junio) registró una caída de 14,1% respecto al mismo mes del año anterior.
  • IPC en USA (Agosto) se ubica por encima de lo esperado.
  • Mercados globales mixtos por dudas en torno a las negociaciones entre el Reino Unido y la Unión Europea en torno al Brexit.

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CMF PRE-MARKET 10-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 74,84.
  • Mediante el Decreto 735/2020, el Poder Ejecutivo reduce en más de un punto porcentual la coparticipación de CABA, por un monto estimado en ARS 35 mil millones, destinado a la creación del “Fondo para el Fortalecimiento de la Provincia de Buenos Aires”.
  • Riesgo país de Argentina cae a 1.083 puntos (desde 2.147) al reconfigurarse el índice por la reestructuración de la deuda.
  • El Tesoro adjudicó un total de ARS 84.558 millones en LETEs a Descuento vto. 29/01/2021, LETEs a Descuento vto. 26/02/2021, LECERs a Descuento vto. 26/02/2021 y BONCER 1,30 vto. 20/09/2022.
  • A pesar de haber suspendido los ensayos por efectos adversos, AstraZeneca afirma que tendrá lista su vacuna contra el Covid a finales de 2020 o principios del 2021.
  • BCE mantiene sus tasas de interés, indicando la titular C. Largarde que el rebote en la economía está siendo en línea con lo previsto, pero que aún son necesarias las amplias medidas de estímulo.
  • Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA se ubican por encima de lo esperado.
  • Mercados globales mixtos, donde el risk-off es atenuado por las declaraciones del BCE.

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CMF PRE-MARKET 09-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 74,77.
  •  Tesoro licita LETEs a Descuento vto. 29/01/2021, LETEs a Descuento vto. 26/02/2021, LECERs a Descuento vto. 26/02/2021 y BONCER 1,30 vto. 20/09/2022.
  • PBA emite bonos por ARS 15 mil millones para consolidar deuda con proveedores.
  • Pasado el grey market, bonos soberanos Ley NY debutaron con Exit Yield del 11,5% en promedio, con acotado volumen.
  • AstraZeneca suspende ensayos globales de su vacuna experimental contral Covid-19 a causa de efectos adversos en un participante del estudio.
  • Mercados globales rebotan después de las bajas producto del tech sell-off.

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CMF PRE-MARKET 08-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 74,71.
  • S&P retiró a la Argentina de default selectivo (SD), subiendo la nota de la deuda soberana USD a CCC+.
  • Finalizado el grey market y pasado el feriado en USA de ayer, bonos ley NY comienzan operatoria regular.
  • Informe Monetario BCRA: en Agosto, el agregado monetario amplio M3 privado registró un aumento del 3,2% mensual, el menor ritmo de los últimos nueve meses. Por su lado, la Base Monetaria creció 1,1% mensual, también mostrando una desaceleración. Finalmente, los depósitos a plazo fijo subieron un 4,8% mensual.
  • El Reino Unido advierte a la UE que acelera preparativos para abandonar el bloque comercial sin un acuerdo previo.
  • PBI de Zona Euro del segundo trimestre es revisado ligeramente al alza.
  • El crudo cae un 5%, afectado por el mal desempeño de los índices accionarios y preocupaciones por la demanda mundial.
  • Mercados globales en negativo, donde al tech sell-off se agregan temores respecto a un hard brexit.

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CMF PRE-MARKET 07-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 21 centavos a ARS 74,65 (7 centavos por día corrido).
  • Mediante el Criterio Interpretativo N° 72, la CNV extiende el parking de 5 días hábiles a los bonos del canje, contando dicho plazo a partir de la fecha de acreditación de los mismos.
  • Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) BCRA: analistas bajan inflación esperada 2020 a 37,8% (-1,7pp vs REM anterior), con inflación próximos 12 meses en 51,2% (-0,8pp vs REM anterior). Se espera dólar oficial finalizando Diciembre en ARS 84,3 (-2,2 ARS vs REM anterior) y PBI 2020 cayendo 12% (+0,5pp vs REM anterior).
  • Actividad reducida en mercados por feriado en USA (día del trabajo).
  • Índice de confianza inversora en Zona Euro subió por quinto mes consecutivo, alcanzando su valor más alto desde el inicio de la pandemia.
  • Mercados globales en positivo por expectativas sobre vacunas contra el Covid.

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CMF PRE-MARKET 04-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 74,44.
  • Hoy liquidan nuevos bonos del canje de deuda, donde también el Gobierno informaría el porcentaje de adhesión en el canje de bonos con ley local.
  • Al cierre de ayer, bonos con ley NY operaban con EY promedio del 11% en grey market.
  • En Julio, producción industrial subió 2,1% mensual y actividad de la construcción lo hizo en 6,8% (series desestacionalizadas).
  • BCRA publica Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del mes de Agosto.
  • Tasa de desocupación en USA cae a 8,4% en Agosto.
  • En tech sell-off de ayer, Apple marcó una caída del 8%, perdiendo en capitalización USD 180 mil millones, con el Nasdaq ajustando casi 5%.
  • Mercados globales en negativo, donde continúan la toma de ganancias desde niveles máximos.

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CMF PRE-MARKET 03-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 74,38.
  • Nuevos bonos USD con ley NY comienzan operaciones con Exit Yield indicativo entre 11% y 12%.
  • El Ministerio de Producción anunció líneas de créditos para financiar industrias por ARS 455 mil millones.
  • INDEC difunde datos de industria manufacturera y actividad de construcción del mes de Julio.
  • Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA resultan mejor a lo esperado y rompen piso de 1 millón de solicitudes semanales.
  • Índices PMI en Zona Euro de Agosto superan lo previsto.
  • Mercados globales en positivo, por señales de recuperación económica y posibles mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 02-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 74,32.
  • En Agosto la asistencia del BCRA al Tesoro alcanzó los ARS 40 mil millones, siendo la cifra más baja desde el inicio de la cuarentena.
  • Hoy comienza la operatoria contra pesos de los nuevos títulos surgidos del canje con ley local, bajo la modalidad “when and if”.
  • Ayer se presentó en la Cámara de Diputados el proyecto de ley sobre el impuesto extraordinario a la riqueza, donde comenzarían a tributar los patrimonios que superen los ARS 200 millones valuados al 31/12/2019.
  • Informe ADP estima menor crecimiento de empleo para Agosto en USA.
  • Mercados globales en positivo, donde continúan las expectativas por la recuperación económica post-covid y posibles mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 01-09-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 74,25.
  • Hoy cierra el plazo para el período de aceptación temprana en el canje de bonos en dólares con ley local.
  • El canje de deuda para los bonos con ley extranjera obtuvo una adhesión del 93,5%, alcanzando un 99% mediante la ejecución de las CACs.
  • El Gobierno anunció que estará enviando la ley de presupuesto 2021 donde se contempla un déficit primario del 4,5% del PBI.
  • Según estimaciones privadas, en Agosto el BCRA habría vendido reservas por más de USD 1.100 millones en sus intervenciones en el mercado mayorista.
  • Índice de salarios del INDEC creció 0,6% mensual en Junio.
  • Cae tasa de desocupación en la Zona Euro al 7,9%. IPC de Agosto marca una deflación mayor a la esperada.
  • Mercados globales en positivo en base a optimismo por la recuperación post-covid.

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CMF PRE-MARKET 24-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 15 centavos a ARS 73,73 (5 centavos por día corrido desde el viernes).
  • Mediante un decreto de necesidad y urgencia, el Poder Ejecutivo declaró servicios públicos a la telefonía celular, servicios de internet y televisión paga, congelando las tarifas hasta el 31/12.
  • INDEC difunde ventas minoristas (supermercados y shoppings) del mes de Junio.
  • La Federal Drug Administration en USA autorizó para emergencia el uso de plasma de pacientes recuperados de Covid-19. También evalúan aprobar de manera express la vacuna experimental desarrollada por AstraZeneca y la Universidad de Oxford.
  • Mercados globales en positivo, antes esperanzas de una vacuna contra el coronavirus.

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CMF PRE-MARKET 20-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 5 centavos a ARS 73,53.
  • INDEC difunde Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Junio.
  • Grupo de bonistas rechazan oferta de Neuquén de reestructurar bono provincial 2025 cupón 7.5%.
  • La Fed espera una recuperación económica más lenta, donde estiman necesario continuar las políticas de estímulos monetarios por más tiempo de lo esperado, y la necesidad de mayores estímulos fiscales.
  • Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA se ubican por encima de lo esperado superando el millón de solicitudes.
    Mercados globales en negativo, luego de la publicación de las minutas de la Fed en el día de ayer indicando una menor recuperación económica.

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CMF PRE-MARKET 19-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 8 centavos a ARS 73,48.
  • Mediante la Resolución 381/2020, el Ministerio de Economía definió el procedimiento de canje para los bonos USD con ley local, finalizando el período de aceptación temprana el 1 de Septiembre.
  • En su Informe de Política Monetaria, BCRA espera mayores niveles de inflación para el segundo semestre, a la vez que “actuará con todas sus herramientas ante eventuales excesos de liquidez”, esperando una mayor demanda de dinero una vez consolidada la recuperación económica.
  • Datos INDEC: inflación mayorista de Julio ascendió a 3,5% mensual (44,5% interanual). Por su lado, índice de costos de la construcción GBA en dicho mes subió 2,2% mensual (39,8% interanual).
  • AFIP prorrogó feria fiscal hasta el 30 de Agosto.
  • IPC Julio en Zona Euro marcó una deflación del 0,4% mensual.
  • Mercados globales mixtos, ante toma de ganancia y risk-off por nuevos casos de coronavirus.

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CMF PRE-MARKET 18-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 24 centavos a ARS 73,40, manteniendo la devaluación de 6 centavos por día corrido.
  • El Gobierno presentó el prospecto con la oferta de canje mejorada en la SEC, agregando también restricciones a la reasignación de series y limitación a la estrategia denominada “pac-man”.
  • Adicionalmente, el Poder Ejecutivo emitió el decreto relacionado al canje ley local, actualizado el tipo de cambio aplicable a la opción de bonos CER. También, adelanta la amortización en dichas alternativas. Finalmente, la resolución del 381/2020 del Ministerio de Economía define el período de aceptación temprana hasta el 02/09.
  • INDEC hoy difunde inflación mayorista de Julio.
  • Rebota el oro 1% y supera nuevamente el valor de 2.000 USD/Oz.
  • Permisos de construcción en USA (Julio) se ubica por encima de lo esperado.
  • Mercados globales en positivo, ayudados por resultados corporativos mejor a lo esperado y estímulos económicos en las principales economías.

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CMF PRE-MARKET 14-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 5 centavos a ARS 73,16.
  • IPC de Julio resultó menor a lo esperado (+1,9% mensual), pero IPC núcleo sube a 2,5% mensual.
  • El Senado convirtió en ley la amplia moratoria para deudas previsionales, impositivas y aduaneras vencidas al 31/07.
  • La Unión Europea prohibió hasta Abril el ingresos de cítricos desde Argentina alegando motivos fitosanitarios.
  • El Poder Ejecutivo anunciaría hoy extensión de cuarentena con foco en AMBA.
  • Ventas minoristas de Julio en China caen inesperadamente (-1,1% anual), mientras que producción industrial crece por debajo de los esperado (4,8% vs 5,1% anual) en dicho mes.
  • Mercados globales en negativo, antes datos macro de China por debajo de lo esperado, y dudas en torno a la relación comercial con USA.

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CMF PRE-MARKET 13-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 73,11.
  • INDEC difunde IPC de Julio, donde estimaciones privadas rondan un 2% mensual.
  • Uso de capacidad instalada industrial subió en Junio a 53,3%, desde 46,4% de Mayo, pero mostrando una caída interanual de 5,8pp.
  • Ministerio de Economía realizaría el canje de deuda soberana USD Ley Local la primera semana de Septiembre.
  • USA indicó que mantendrá tarifas del 15% en los aviones y del 25% en otros bienes europeos. Por su lado, nuevos pedidos semanales de subsidios por desempleo rompen piso de 1 millón desde comienzo de crisis por Covid.
  • Mercados globales en negativo, por estancamiento de negociaciones en el Congreso de USA por mayores estímulos fiscales.

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CMF PRE-MARKET 11-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 5 centavos a ARS 73,00.
  • Tesoro hoy licita Ledes con vto. 30/12/20 y 29/01/21, T2X2, y nuevo bono CER + 1.45% con vto. 2023.
  • YPF reportó su peor resultado trimestral con pérdidas netas por ARS 85 mil millones, afectado por caída de actividad en la cuarentena.
  • Trump firmaría orden ejecutiva para de restaurar subsidios adicionales por desempleo y suspender el pago de impuestos a las rentas.
  • Rusia anunció que desarrolló una vacuna contra el Covid-19.
  • Luego de renovar máximos histórico, el oro se desploma más de un 4% por menor aversión al riesgo global.
  • Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos fiscales en USA, reportes de resultados corporativos, y recuperación económica de China.

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CMF PRE-MARKET 10-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 18 centavos a ARS 72,95.
  • El Ministerio de Economía presentará esta semana el prospecto modificado en la SEC, oficializando la mejora en la oferta de canje de deuda.
  • El Gobierno lanzará un paquete de 60  medidas para la reactivación económica post-cuarentana, con énfasis en planes de obra pública, formando también gabinetes inter-ministeriales.
  • Relevamiento expectativas del mercado BCRA Julio: consenso del mercado espera una inflación 2020 en 39,5% (-1,2pp vs REM anterior), con un dólar oficial a Diciembre en $86,4 (-$1,6 vs REM anterior) y el PBI cayendo en el año 12,5% (-0,5pp vs REM anterior).
  • Mejora confianza inversora en Zona Euro.
  • Mercados globales en positivo por datos macro de China, donde producción industrial sube y se acerca a niveles pre-pandemia.

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CMF PRE-MARKET 07-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 72,77.
  • BCRA renovó swap con China por 3 años, en un monto equivalente a USD 18.500 millones.
  • Hoy se difunde el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del mes de Julio.
  • Trump prohíbe en USA transacciones de empresa china ByteDance, propietaria de aplicaciones como WeChat y TikTok.
  • Se estancan negociaciones en Congreso de USA por un rápido acuerdo de estímulos fiscales por USD 1 billón. Por su  lado, datos del mercado laboral resultan levemente mejor a lo esperado, con tasa de desempleo cayendo a 10,2%.
  • Mercados globales en caída ante risk-off por la relación USA-China.

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CMF PRE-MARKET 06-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 8 centavos a ARS 72,70.
  • Datos INDEC: en Junio producción industrial se recuperó 13,8% mensual, y actividad de la construcción 38,2% mensual. Sin embargo, aún permanecen 6,6% y 14,8% respectivamente por debajo del mismo período del año anterior.
  • Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA registran menor nivel desde inicio de la pandemia.
  • Banco de Inglaterra pronostica una recuperación económica post-pandemia más lenta, mantiene tasa de referencia en 0,10% e indica riesgos de una tasa nominal negativa.
  • Mercados globales en caída a la espera de la aprobación de mayores estímulos fiscales en USA y resultados corporativos por debajo de lo esperado.

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CMF PRE-MARKET 05-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 5 centavos a ARS 72,62.
  • Tras cerrar acuerdo con principales grupos de bonistas, el Gobierno buscará conseguir adhesiones de bonistas no agrupados.
  • Acorde a datos de la AFIP, la recaudación en Julio subió 24% interanual, ubicándose nuevamente por debajo de la inflación.
  • INDEC difunde datos de producción industrial y actividad de la construcción de Junio.
  • El Gobierno relanzó programa de viviendas Pro.Cre.Ar con una inversión de ARS 25 mil millones.
  • USA: informe ADP de nóminas no agrícolas indica menor creación neta de puestos laborales.
  • Zona Euro: ventas minoristas (Jun.) e índice PMI de servicios (Jul.) se ubican por debajo de lo esperado.
  • Mercados globales en positivo por reportes de resultados corporativos por encima de lo esperado y expectativas en torno a mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 03-08-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 20 centavos a ARS 72,52, acelerando devaluación a 6,67 centavos por día corrido.
  • Gobierno abre posibilidad de postergar negociaciones en el canje de deuda, pasando a encarar negociaciones con el FMI para reformular el SBA, afirmando Guzmán que no es posible “ofrecer más” a los acreedores.
  • Grupos de bonistas acercarían nueva propuesta de canje donde reducen peticiones a un NPV promedio de USD 54,9.
  • PBA extiende plazo de aceptación de canje hasta el 14/08.
  • Fitch rebajó el viernes el perspectiva para la nota de deuda de USA desde “estable” a “negativo” en base al deterioro de las cuentas públicas y ausencia de un plan de consolidación fiscal.
  • Índice PMI manufacturero (Julio) de Zona Euro resulta levemente mejor a lo esperado y vuelve a pasar barrera de los 50 puntos.
  • Mercados globales rebotan por menor risk-off respecto al Covid.-19.

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CMF PRE-MARKET 31-07-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 72,32.
  • BCRA sube tasa para plazos fijos minoristas (hasta $1 millón) al equivalente del 87% de la tasa de Leliqs, por tanto siendo a partir de Agosto en TNA 33,06%. También permite aumento de tenencia de Leliqs para entidades que cuenten con un excedente en la posición global neta de moneda extranjera.
  • El Gobierno ampliaría el plazo de aceptación del canje hasta mediados o finales de Agosto.
  • El Poder Ejecutivo extendería la cuarentena en AMBA hasta el 17/08.
  • Índice de Salarios INDEC registró en Mayo una caída del 0,1% mensual.
  • En segundo trimestre PBI Zona Euro marcó su peor caída de la historia. Sin embargo, la inflación de Julio sorprendió al alza.
  • Mercados globales mayormente en positivo atentos a los reportes de resultados corporativos y menor risk-off por Covid.

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CMF PRE-MARKET 30-07-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 72,26.
  • El Tesoro adjudicó un total de VN ARS 114,5 mil millones en Letras a Descuento con vencimientos en 30/11/20, 30/12/20 y 29/01/21, bono CER 1,10% T2X1 y Bono a Tasa Fija 22% 2022.
  • Por decisión unánime, la FED mantuvo su tasa de referencia, indicando que usará todas sus herramientas para apoyar a la economía.
  • Con un desplome del 32,9% trimestral, PBI de USA anotó en el segundo trimestre su mayor caída desde 1940.
  • Tasa de desempleo en Zona Euro sube levemente en Junio a 7,8%, por encima de lo esperado.
  • Mercados globales en negativo, preocupados por casos de Covid y estancamiento de negociaciones de mayores estímulos fiscales en USA.

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CMF PRE-MARKET 29-07-2020

Claves del día

  • BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 72,20.
  • El Tesoro hoy licita Letras a Descuento con vencimientos a 30/11/20, 30/12/20 y 29/01/20. También reabre emisión del bono CER 1,10% T2X1 y el Bono a Tasa Fija 22% vto. 2022.
  • La balanza comercial de Mayo registró un saldo positivo de USD 1.484 millones, con las exportaciones cayendo 8,6% interanual y las importaciones desplomándose un 20,8% interanual.
  • La FED hoy emite su comunicado de política monetaria. No se espera que realicen cambios en las tasas de referencia llevando a niveles negativos, a la vez que tampoco un lenguaje más dovish que en la última reunión.
  • Muertes por coronavirus en USA registraron ayer su mayor incremento diario desde Mayo.
  • Mercados globales mixtos, ante reportes resultados corporativos y temores a un rebrote de Covid.

DISCLAIMER

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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