INFORME WEALTH MANAGEMENT 22-11-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Idas y vueltas en negociación USA-China.
  • Datos globales mixtos.
  • Mercados no retoman máximos.
  • Datos semana próxima: en USA, confianza del consumidor The Conference Board (Nov.), ventas de viviendas (Oct.), PBI 3er trim., pedidos de bienes duraderos (Oct.). En Zona Euro, IPC Noviembre (preliminar), datos mercados laboral (Nov.).

ARGENTINA

  • Alta dolarización e inflación.
  • El potencial upside en curva soberana.
  • Activos se recuperan.
  • Datos semana próxima: EMAE Sept., ventas minoristas (Sept.).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: PARY, A2E3.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo largo). UW TJ20, Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 08-11-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Más cerca de un acuerdo comercial.
  • Mejoran índices PMI en Zona Euro.
  • Mercados renuevan máximos.
  • Datos semana próxima: en USA, IPC Octubre, IPP Octubre, ventas minoristas (Octubre). En Zona Euro, IPC Octubre, PBI 3Q, producción industrial (Sep.), índice ZEW de confianza (Nov.).

ARGENTINA

  • Mayor inflación esperada.
  • Las “bondades” del cepo.
  • Cae curva soberana.
  • Datos semana próxima: indicador sintético de servicios públicos (Agosto), utilización de la capacidad instalada en la industria (Septiembre), IPC Octubre, Informe Estabilidad Financiera BCRA (2do sem.).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo largo). UW TJ20, Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 01-11-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Idas y vueltas en negociación comercial.
  • Fed vuelve al “wait & see”.
  • Mercados en máximos.
  • Datos semana próxima: en USA, PMI no manufacturero ISM (Octubre) encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Septiembre). En Zona Euro, índices PMI (Octubre), ventas minoristas (Septiembre).

ARGENTINA

  • Nuevo presidente, mismos desafíos.
  • Más cepo y menos tasa.
  • Mercados mixtos.
  • Datos semana próxima: índice de producción industrial manufacturero
    (Septiembre), indicadores de coyuntura de la actividad de la construcción (Septiembre), indicadores socioeconómicos EPH (primer semestre), REM BCRA, informe monetario mensual.

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo largo). UW TJ20, Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 27-09-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Se renuevan esperanzas comerciales.
  • Investigaciones contra Trump impide rally.
  • Mercados en negativo.
  • Datos semana próxima: en USA, índices PMI ISM (Septiembre), datos mercado laboral (Septiembre). En Zona Euro, índices PMI (Septiembre), datos mercado laboral (Agosto), IPC Septiembre (preliminar), ventas minoristas (Agosto).

ARGENTINA

  • EMAE mejor a lo esperado.
  • BCRA impulsa baja de tasas.
  • Rebotan bonos soberanos.
  • Datos semana próxima: índice de salarios (Julio), índice de producción industrial manufacturero (Agosto), indicadores de coyuntura de la actividad de la construcción (Agosto), Informe de Seguimiento de la Meta de Base Monetaria (Septiembre), Relevamiento de Expectativas de Mercado (Septiembre).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo largo). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 20-09-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Nuevo foco de conflicto global.
  • Fed hace “copy-paste”.
  • Mejor mixtos.
  • Datos semana próxima: confianza del consumidor de The Conference Board (Septiembre), ventas de viviendas nuevas y usadas (Agosto), PBI 2Q, pedidos de bienes duraderos (Agosto). En Zona Euro, índices PMI (Septiembre).

ARGENTINA

  • PBI 2Q impulsado por el agro.
  • BCRA relaja meta monetaria.
  • Activos no repuntan.
  • Datos semana próxima: ventas minoristas (Julio), balanza comercial (Agosto), EMAE Julio, balanza de pagos 2Q.

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo largo). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 13-09-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Señales y menor tensión USA-China.
  • El BCE retoma estímulos.
  • Menor risk-off impulsan a los mercados.
  • Datos semana próxima: en USA, permisos de construcción (Agosto), comunicado política monetaria Fed, ventas de viviendas de segunda mano (Agosto). En Zona Euro, IPC Agosto.

ARGENTINA

  • Fin de la desinflación.
  • Se estabilizan variables financieras.
  • Activos mixtos.
  • Datos semana próxima: inflación mayoristas (Agosto), datos actividad y mercado laboral (2Q). Informe de Seguimiento de la Meta de Base
    Monetaria, Balance Cambiario BCRA (Agosto).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo largo). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 6-09-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Nueva negociación en Octubre.
  • Mercado laboral USA desacelera.
  • Mercados en positivo.
  • Datos semana próxima: en USA, encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Julio), IPP e IPC Agosto, ventas minoristas (Agosto). En Zona Euro, decisión BCE tasa de referencia.

ARGENTINA

  • Nuevo contexto: cuidar las reservas.
  • Cepo contiene al dólar.
  • Activos mixtos.
  • Datos semana próxima: utilización de la capacidad instalada en la industria (Julio), IPC Agosto, informe sobre bancos BCRA (Agosto).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo largo). OW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: ADR GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 23-08-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • Escala guerra comercial.
  • BCE más dovish, Fed aún no.
  • Mercados mixtos.
  • Datos semana próxima: en USA, pedidos de bienes duraderos (Julio), confianza del consumidor de The Conference Board (Agosto), PBI 2Q, venta de viviendas pendientes (Julio). En Zona Euro, IPC Agosto.

ARGENTINA

  • Cambia ministro, no políticas.
  • Últimos “buenos datos” macro.
  • Activos extienden caídas.
  • Datos semana próxima: índice de salarios (Junio),

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). UW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: GGAL.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 16-08-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • China endurece su postura.
  • Se extiende riesgo a recesión global.
  • Mercados ajustan.
  • Datos semana próxima: en USA, ventas de viviendas usadas (Julio), actas FOMC, ventas de viviendas nuevas (Julio). En Zona Euro, IPC Julio, actas reunión BCE.

ARGENTINA

  • Incertidumbre post-PASO.
  • Empeoran perspectivas.
  • Histórico desplome en activos.
  • Datos semana próxima: IPIM Julio, índice costo de la construcción (Julio), saldo balanza comercial (Julio), EMAE Junio, ventas minoristas (Junio), balance cambiario BCRA (Julio).

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). UW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: -.

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INFORME WEALTH MANAGEMENT 09-08-19

HIGHLIGHTS

EL MUNDO

  • China sacude a los mercados.
  • Retorna risk-off inversor.
  • Mercados extienden negativo.
  • Datos semana próxima: en USA, IPC Julio, ventas minoristas y permisos de construcción (Julio). En Zona Euro, índice ZEW confianza inversora (Agosto), PBI 2Q, producción industrial (Junio).

ARGENTINA

  • Elecciones y risk-off afectan al dólar.
  • La industria en caída.
  • Activos repuntan sobre el final de semana.
  • Datos semana próxima: utilización de la capacidad instalada industrial (Junio), IPC Julio, Informe sobre Bancos, Informe Seguimiento de la Meta de base Monetaria.

TRADE STRATEGY

  • Renta Fija USD: OW Letes, PARY, AC17.
  • Renta Fija ARS: OW CER (tramo corto). MW TJ20. UW Botes, Dollar Linked.
  • Renta Variable: OW ADR GGAL.

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