Banco CMF

Mercado Argentina

• Acuerdo FMI: el Ministerio de Hacienda y Finanzas solicitó en el día de hoy al FMI la liberación de USD 3 mil millones en Septiembre en el mercado del acuerdo Stand By por USD 50 mil millones. Asimismo, pidió remover del acuerdo la recompra del Letras intransferibles al BCRA.
• Proyecciones Macro: por otra parte, el Ministerio de Hacienda y Finanzas redujo las proyecciones de actividad economía, siendo ahora la variación del PBI de -1.0% en 2018 y +1.5% en 2019.
• Pago de Renta: GF19, CXC4O, CXC3O, DR2DO.
• Pago de Renta y Amortización: FTCDO, FORM3, BAG18.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago (Julio) varió en +0.13 puntos, siendo en línea con lo esperado.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia positiva en bolsas europeas, debido a mejores perspectivas en torno al comercio global, la estabilización del Yuan por acción del banco central de China, y las declaraciones de J. Powell el Viernes pasado, quien ratificó el camino gradual en la normalización monetaria. En Asia, el Nikkei cerró en alza acompañando el desempeño de la región por los mismos motivos.
• Futuros USA: futuros de equity en positivo por los avances en la negociación entre USA y México respecto al TLCAN. El S&P 500 y Nasdaq abrieron en máximos históricos.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: ascenso de la tasa a 10 años en casi 3 bp por menor risk-off inversor.
• Monedas: el DXY cae a 95 puntos (-0.2%). En Europa, tanto el Euro como la Libra se aprecian frente al dólar.

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DISCLAIMER

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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Mercado Argentina

• Actividad Económica: en Junio el estimador mensual de actividad económica (EMAE) cayó 6.7% a/a, mientras que el indicador desestacionalizado se contrajo 1.3% m/m. De ese modo, el acumulado 2018 del primer semestre arroja una caída de 0.6% a/a.
• Canasta Alimentaria: durante Julio, la variación mensual de la canasta básica alimentaria (CBA) fue del 3.5% m/m (+32.4% a/a), en tanto que la variación de la canasta básica total (CBT) fue de 2.7% m/m (+34.0% a/a). Con lo anterior, la CBA alcanza el valor de ARS 2.6 mil, y ARS 6.5 mil para la CBT.
• Grupo Supervielle: la entidad anunció su resultado para el segundo trimestre de ARS 475.3 millones (-11% a/a), siendo dicha evolución por debajo de lo esperado, cayendo la acción más de un 10%.
• Pago de Renta: RIF25, CNI2O, GHC3O, GHC2O, GTC1O, LDC7O.
• Pago de Amortización: CL4G8, CLG18, L2DG8, YCA8O.
• Pago de Renta y Amortización: CL2G8.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: los pedidos de bienes duraderos (subyacente) de Julio aumentaron 0.2% m/m (vs. 0.5% esperados), mientras que los pedidos de bienes duraderos no relativos a defensa (aviación excluida) de dicho mes variaron en 1.4% a/a, superando las estimaciones de +0.4% a/a.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia positiva en bolsas europeas, debido al superávit registrado por Alemania en Junio de € 1 mil millones (el mayor desde la reunificación en 1990) y exceptivas en torno a las negociaciones comerciales de USA con China. En Asia, el Nikkei cerró en alza nuevamente ayudado por la evolución del Yen.
• Futuros USA: tendencia positiva en futuros de equity con la atención puesta al discurso que dará hoy J. Powell en Jackson Hole.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: sube la tasa a 10 años en más de 2 bp por menor risk-off inversor.
• Monedas: el DXY recorta el movimiento de ayer y cae a 95.3 puntos (-0.3%). En Europa, tanto el Euro como la Libra se aprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Datos INDEC: la entidad hoy emite el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Junio, la valorización mensual de la Canasta Básica Alimentaria (CBA) y de la Canasta Básica Total (CBT) de Julio, y los indicadores de condiciones de vida de los hogares (EPH) del segundo semestre de 2017.
• Balanza Comercial: en Julio, las exportaciones fueron de casi USD 5.4 mil millones de (+1.7% a/a) y las importaciones USD 6.2 mil millones (+2.2% a/a). Así, el déficit en la balanza comercial fue de 0.8 mil millones de dólares.
• Ocupación Hotelera: para Junio se estimaron 2.6 millones de pernoctaciones en establecimientos hoteleros y parahoteleros (-6% a/a) Las pernoctaciones de viajeros residentes disminuyeron 5.9% a/a, y las de no residentes -6.4% a/a.
• Pago de Renta: BNF21; RIK3O; RIK1O; CDCGO; BMCIO.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: las ventas de viviendas nuevas de Julio alcanzaron las 627 mil unidades (vs 643 mil esperadas), mientras que el Índice PMI Manufacturero (Agosto) se ubicó en 54.5 puntos (vs 55.1 esperados).
• Datos Europa: el Índice PMI manufacturero (Agosto) de la Zona Euro resultó en 54.4 puntos, en línea con el consenso del mercado.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia prácticamente neutra en bolsas de Europa, con inversores cautelosos por incertidumbre respecto a la relación comercial de China con USA. En Asia, el Nikkei cerró en leve alza ayudado por la debilidad del Yen.
• Futuros USA: tendencia estable en futuros de equity de USA, con la atención puesta a la reunión de banqueros centrales y economistas a realizarse esta semana en Jackson Hole.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: sin cambios para la tasa a 10 años, manteniéndose en nivel de 2.82%.
• Monedas: fortalecimiento del DXY (+0.3%) pasando a 95.4 puntos luego de conocidas las minutas de la última reunión de la FED. En Europa, tanto el Euro como la Libra se deprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Inflación Mayorista: el índice de precios internos al por mayor (IPIM) subió 4.7% m/m (47.1% a/a) en Julio, explicado por la suba de 4.7% m/m en los “Productos nacionales” y de 5.6% m/m en los “Productos importados”. El acumulado anual asciende a 36.5%.
• Costos de Construcción: el nivel general del índice del costo de la construcción en el Gran Buenos Aires registró en Junio una suba de 1.8% m/m (24.8 a/a), acumulando en el año un incremento del 19.1%.
• Emisión Letes ARS: mediante 3 resoluciones el Ministerio de Hacienda y Finanzas Públicas autorizó la emisión de Letes en ARS capitalizables por un monto total de ARS 100 mil millones, y por otro lado, la emisión de Letes en ARS por VN ARS 1.25 mil millones a ser suscripto por el Fondo Fiduciario del Sistema de Infraestructura de Transporte. Para el primer caso, los fondos será destinados al financiamiento del tesoro y captar fondos provenientes de la reducción del stock de Lebacs.
• Pago de Renta: BYC3O; RB37O; RB38O; TDEC2; BMCJO; TM21O; TM22O.
• Pago de Renta y Amortización: CMC2O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: hoy se conocerán las expectativas y confianza del consumidor elaborada por la Universidad de Michigan para el mes de Agosto.
• Datos Europa: acorde a lo esperado, el IPC de la Zona Euro de Julio cayó en 0.3% m/m (+2.1% a/a), mientras que la serie subyacente varió en 1.1% a/a.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia negativa en bolsas europeas, donde se renueva la incertidumbre en relación al comercio de USA con China y la crisis en Turquía por la nueva devaluación de la Lira turca en aproximadamente un 5%. En Asia, el Nikkei cerró en ligera alza por expectativas en torno a la reunión que la delegación comercial de China mantendrá con sus pares de USA en los próximos días.
• Futuros USA: tendencia ligeramente vendedora en futuros bursátiles por coberturas ante la crisis en mercados emergentes.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: leve caída en la tasa a 10 años en 1 bp por aumento en la aversión al riesgo.
• Monedas: continúa la caída en el DXY, pasando a nivel de 96.3 puntos (-0.34%). En Europa, el Euro se fortalece frente al dólar, mientras que la Libra cotiza estable.

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Mercado Argentina

• Inflación: el IPC general de Julio varió en +3.1 m/m, mientras que el IPC núcleo lo hizo en +3.2% m/m. De ese modo, la variación acumulada en el 2018 es del 19.6% y 19.7%, respectivamente.
• Datos INDEC: el organismo hoy difunde el Índice del Costo de la Construcción (Julio) y el Índice de Precios Mayoristas (Julio).
• Licitación Letes ARS: realizada la licitación en el día de ayer, se adjudicaron ARS VN 14.23 mil millones en la Lete ARS a 105 días de plazo con TNA 42.23%, y ARS VN 8.86 mil millones en la Lete ARS a 224 días de plazo con TNA 39.81%.
• Pago de Renta: RFC5O, RFC6O, BXC2O, CSDOO, GMC6O, TLS4O, CGSBO.
• Pago de Amortización: LB3G8.
• Pago de Renta y Amortización: BBG18, LB2G8, GMC7O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: las nuevas peticiones de subsidios por desempleo para la semana pasada se ubicaron en 212 mil (vs 215 mil esperados), mientras que los permisos de construcción (Julio) alcanzaron los 1.31 millones (vs 1.30 millones esperados). Por su parte, el Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (Agosto) resultó por debajo del consenso (11.9 puntos vs 21.9 puntos).
• Datos Europa: la balanza comercial de la zona euro (Junio) registró un superávit de €5 mil millones, superando las estimaciones de €18.0 mil millones.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia positiva en bolsas europeas por mejoras en la percepción en relación a la crisis en Turquía y el comercio de USA con China. En Asia, el Nikkei cerró prácticamente sin cambios.
• Futuros USA: futuros bursátiles de USA con tendencia compradora, animados por la noticia que China enviará a fin de mes una delegación para tratar el comercio con USA.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: suba en la tasa a 10 años en poco más de 1 bp por los datos macro y la leve mejora en la aversión al riesgo de los inversores.
• Monedas: cae el DXY en nivel de 96.6 puntos (-0.12%). En Europa, el Euro se fortalece frente al dólar, mientras que la Libra cotiza estable.

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Mercado Argentina

• Licitaciones BCRA: realizada la licitación de Lebacs en el día de ayer, las tasas de corte se ubicaron en 45.04%, 45.00% y 42.75% para los plazos de 35, 63 y 98 días, respectivamente. Dado los vencimientos por aproximadamente ARS 529 mil millones y la adjudicación por ARS 202 mil millones, la expansión monetaria resultante y reducción del stock de Lebacs es por ARS 327 mil millones. En cuanto a las Nobacs, la licitación fue declarada desierta.
• Licitación Letes ARS: hoy de 10 hs a 15 hs se realiza la licitación de Letes en ARS a 105 y 224 días de plazo, con TNM capitalizable de 3.00% y 2.85% respectivamente. La suscripción se puede realizar en ARS o USD, considerando un tipo de cambio de ARS 29.4150.
• Datos INDEC: durante la jornada se conocerá el IPC de Julio, donde la expectativa es de +1.8% m/m para el nivel general.
• Datos BCRA: la entidad emite su informe mensual sobre bancos.
• Tipo de Cambio: producto del contexto externo y expansión monetaria, el tipo de cambio mayorista abrió con un gap positivo de 64 centavos en ARS 30.25.
• Pago de Renta: PBF23, OTRX9, LYC2O, DS3FO, TGLCO, LYC1O, RB39O, PRC2O.
• Pago de Amortización: I15G8.
• Pago de Renta y Amortización: PR13, YPCPO.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: las ventas minoristas (Julio) aumentaron 0.5% m/m (vs 0.2% m/m esperados), mientras que el Índice manufacturero Empire State (Agosto) se ubicó en 25.6 puntos, superando los 20.3 puntos estimados. Finalmente, la productividad no agrícola (segundo trimestre) subió en 2.9% t/t, mayor al consenso de 2.5% t/t.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia negativa en bolsas europeas por aversión al riesgo ante la crisis en Turquía y el contexto de la política comercial de USA. En Asia, el Nikkei cerró en baja siguiendo el movimiento de los principales mercados.
• Futuros USA: futuros bursátiles de USA con tendencia vendedora, ante la situación global y coberturas por la renegociación del TLCAN entre México y USA a reanudarse hoy.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: a pesar de los datos macro, la tasa a 10 años retoma la baja en casi 6 bp por flight to quality.
• Monedas: nuevo record 2018 del DXY en nivel de 96.9 puntos (+0.17%). En Europa, tanto el Euro como la Libra se deprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Licitaciones BCRA: en el día de hoy el BCRA estará subastando USD 500 millones en el mercado mayorista. Adicionalmente, estará realizando licitaciones de Notas del BCRA (Nobacs) en ARS a un año de plazo, tanto a tasa fija como a tasa variable (TM20 + spread a licitar). Finalmente, se realizará la licitación mensual de Lebacs con plazos a 35, 63 y 98 días. Cabe destacar que estos últimos instrumentos no podrán ser suscriptos por entidades financieras para cartera propia.
• Vencimientos Lebacs: en el día de hoy opera el vencimiento de Lebacs por un monto aproximado de ARS 529 mil millones (54% del stock total), donde el consenso del mercado espera que la tasa de corte se ubique en línea con el mercado secundario.
• Medidas Fiscales: el Ministerio de Hacienda estará suspendiendo la baja de retenciones para aceites y harinas de soja, reduciendo pagos en concepto de reintegros a la exportación, y eliminando el Fondo Federal Solidario cuya recaudación coparticipable proviene del cobro de derechos de exportación. Se estima que el ahorro total será por un monto de ARS 65 mil millones.
• Datos INDEC: el organismo difunde el Indicador Sintético de Servicios Públicos (ISSP) del mes de Mayo.
• Datos BCRA: la entidad monetaria hoy emite su boletín estadístico mensual.
• Pago de Renta: BCIUF; BCIUE; NLC1O; TN39O; BH49O; BPCEO; BH50O; BPCDO.
• Pago de Renta y Amortización: BBS2O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: el índice de precios de exportación (Julio) cayó 0.5% m/m, mientras que el Índice de precios de importación no registró cambios para dicho mes. Más tarde se conocerán las reservas semanales de crudo de la API.
• Datos Europa: el PBI en la Zona Euro para el segundo trimestre se incrementó 2.2% a/a, levemente mayor a los 2.1% a/a esperados. Por su lado, el Índice ZEW de confianza inversora en la Zona Euro descendió 11.1 puntos (vs -16.4 esperados), en tanto que la producción industrial de Junio lo hizo en -0.7% m/m (vs. -0.3% esperados).
• Bolsas Europa y Asia: tendencia mixta en bolsas europeas tras los datos económicos, aunque recuperando valores por una disminución en la inquietud respecto a la situación en Turquía. Por este último motivo, en Asia el Nikkei cerró en alza.
• Futuros USA: futuros bursátiles de USA con tendencia compradora, ante la leve mejora en el risk-off inversor.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: suba de 1 bp en la tasa a 10 años por menor flight to quality.
• Monedas: marginal caída en el DXY a nivel de 96.2 puntos. En Europa, el Euro se deprecia frente al dólar mientras que la Libra se mantiene prácticamente estable.

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Mercado Argentina

• FMI: en el día de hoy comienza la revisión técnica del FMI relacionada al préstamo stand-by obtenido, donde se analizará la realización del próximo desembolso.
• Riesgo País: finalizando el Viernes pasado en 700 bp, el riesgo país se ubica en niveles máximos desde Febrero 2015.
• Pago de Renta: FPC1O, RFC4O, NDT11, CLCEO, CSBNO, TN38O.
• Pago de Renta y Amortización: SDS4O, CGFPO, CGFDO.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: hoy se realizan subastas de T-Bills a 3 y 6 meses.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia negativa en bolsas europeas, donde continúan las preocupaciones en torno a la situación de Turquía y la exposición de bancos europeos en activos de dicho país. En Asia, el Nikkei cerró en baja afectado por la misma situación.
• Futuros USA: aunque moderando pérdidas, los futuros de equity continúan en movimiento negativo.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: caída de 1 bp en la tasa a 10 años, donde persiste el flight to quality.
• Monedas: el DXY permanece en nivel de 96.3 puntos, prácticamente no variando. En Europa, el Euro se deprecia frente al dólar mientras que la Libra se mantiene estable.

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Mercado Argentina

• Datos INDEC: la venta de máquinas agrícolas durante el segundo trimestre de 2018 alcanzó una facturación de ARS 7.6 mil millones (-7.5% a/a). Por su lado, en Junio se estimaron 175.4 mil llegadas de turistas no residentes a la Argentina (-0.8% a/a). Así, en el primer semestre, se alcanzaron 1.26 millones de llegadas de turistas no residentes (+4.9% a/a).
• Riesgo País: ayer el riego país cerró en 634 bp, alcanzando su máximo valor en 37 meses.
• Tipo de Cambio: el dólar mayorista abrió la rueda de hoy con un gap positivo de 89 centavos en ARS 29 (+3.2%).
• Pago de Renta: FTCBO, MI31, RIH1O, BH35O, YCA3O, RIR1O, CDCFO, BDCBO, TCT2O, THCEO, GPTBO, GPTAO, RFC7O, PSSOO.
• Pago de Amortización: LTDG8,
• Pago de Renta y Amortización: BCIU6, TYCNO, CGABO, FTCBO.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: el IPC de Julio avanzó 0.2% m/m, acorde a lo esperado, mientras que el IPC subyacente lo hizo también en +0.2% m/m (+2.4% a/a) también cumpliendo las expectativas.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia marcadamente negativa en bolsas europeas. A la ya preocupación en torno a la política comercial de USA se agregan las sanciones de USA a Turquía y posiblemente Rusia. En especial, el sector bancario se ve afectado por la exposición a activos de Turquía. Por los mismos motivos, el Nikkei cerró en baja llegando a un mínimo mensual.
• Futuros USA: también los futuros de equity se ven afectados por el mal humor inversor.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: a pesar de la inflación de Julio acorde a lo esperado, la US 10yr desciende 3 bp por risk-off inversor, con un VIX saltando un 10%.
• Monedas: el DXY llega a su record del 2018 ubicándose en 96.25 puntos (+0.78%). En Europa, el Euro y la Libra se deprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Datos INDEC: el organismo hoy difunde las estadísticas de turismo internacional (Junio) y el informe de la industria de maquinaria agrícola (segundo trimestre).
• Capacidad Industrial: la utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en el 61.8% en Junio (vs. 67,1% en Junio 2017).
• Licitación Letes USD: en el día de ayer el Ministerio de Hacienda adjudicó Letes en USD por VN USD 430 millones a un precio de corte de USD 975.70 por cada VN USD 1000 (TNA 4.99%) con vencimiento el 08/02/2019.
• Recompra de Acciones: Banco Macro S.A. anunció la recompra de acciones propias por hasta ARS 5 mil millones (representando el 5% del capital social) con un precio máximo de ARS 158.
• Pago de Renta: BPCAO, BH46O, BH47O, GBC6O, GBC7O.
• Pago de Renta y Amortización: TYCMO.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: el IPP del mes de Julio se ubicó por debajo de lo estimado (+0.0% m/m vs +0.2% m/m), mientras que la serie subyacente avanzó 0.1% m/m (vs. +0.2% m/m esperado). Por su parte, las nuevas peticiones de subsidio por desempleo para la semana pasada fueron de 213 mil, debajo del consenso de 220 mil.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia negativa en bolsas europeas debido a temores por la relación comercial de USA con China y posibles sanciones de USA a Rusia. En Asia, el Nikkei cerró en baja por coberturas en la previa de la reunión bilateral con USA donde se tratará el comercio bilateral y la noticia que empresas automotrices habrían realizado incorrectamente controles de calidad en su producción.
• Futuros USA: futuros de equity operan estables, donde el buen desempeño del sector tecnológico se ve contrarrestado por el sector bancario.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: caída en casi 2 bp por el dato de IPP menor a lo esperado y la continuación de la aversión al riesgo de los inversores ante el contexto de comercio global.
• Monedas: el DXY opera en positivo (+0.18%) estando en nivel de 95.2 puntos. En Europa, el Euro se deprecia frente al dólar, mientras que la Libra cotiza estable.

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Mercado Argentina

• Licitación Letes USD: hoy a las 15 hs finaliza la licitación de Letes en USD con vencimiento el 08/02/2019 (182 días de plazo) con TNA mínima de 3.65%. La suscripción se pude realizar en ARS y USD, a un tipo de cambio de ARS 27.2717.
• BCRA: acorde a lo esperado, el Comité de Política Monetaria (COPOM) mantuvo su tasa de política monetaria en 40%. Adicionalmente, resolvió definir la tasa de Letras de Liquidez (LELIQ) a 7 días como la nueva tasa de política monetaria. Como fundamento de lo anterior, indica una inflación en Junio del 29.5% a/a asociado al pass-through, en tanto que para Julio los indicadores de alta frecuencia indican un menor ritmo inflacionario, pero superior al esperado inicialmente en el COPOM del mes pasado. Por último, destaca la relación entre la consolidación fiscal e inflación, y el nivel de desaceleración de los agregados monetarios, donde el M2 privado creció al 21.1% a/a al 2 de Agosto, mientras que la base monetaria amplia lo hizo en 27.3% a/a.
• INDEC: el organismo hoy difunde la utilización de la Capacidad Instalada en la Industria (UCII) de Junio.
• Pago de Renta: ERF25, BOC2O, NJC6O, BFCLO, LNC4O, TYCPO, BDCHO, CNK1O, CNK2O, BH43O, BH44O, BH45O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: la AIE estará reportando sus inventarios de petróleo crudo así como de distintos destilados.
• Bolsas Europa y Asia: bolsas europeas con tendencia mixta, ante coberturas por las tensiones comerciales de USA con China y reportes de resultados corporativos por debajo de lo esperado. En Asia, el Nikkei cerró prácticamente sin cambios, donde el efecto positivo de ganancias de empresas por sobre a lo esperado se atenuó con la incertidumbre por la reunión del día de mañana entre USA y Japón respecto al comercio bilateral.
• Futuros USA: ligera tendencia vendedora en futuros de equity de USA, luego que ayer se anuncie que el 23/08 entrarán en vigencia aranceles del 25% sobre importaciones de China por un valor de USD 16 mil millones afectando a 279 líneas de productos.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: sin cambios para la tasa a 10 años, siguiendo en nivel de 2.97%.
• Monedas: el DXY permanece en 95.2 puntos (+0.02%). En Europa, la Libra se deprecia frente al dólar, mientras que el Euro cotiza estable.

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Mercado Argentina

• BCRA: durante la jornada la entidad emite el informe monetario mensual de Julio y el comunicado de política monetaria del mes de Agosto. Para este último, la expectativa es que mantenga la tasa de política monetaria (40%) en atención al contexto del tipo de cambio y a efectos de mantener el sesgo anti-inflacionario de la política monetaria para encausar la inflación del presente año en la cota superior acordada con el FMI (32%).
• INDEC: el organismo hoy difunde las estadísticas de comercio referentes al segundo trimestre del 2018.
• Concursos y Quiebras: acorde a la Oficina de Estadísticas del Consejo de la Magistratura, la cantidad de concursos y quiebras se incrementó un 8% a/a en el primer semestre.
• Mercado Aerocomercial: según datos del Departamento de Estadísticas de la Empresa Argentina de Navegación Aérea, en Julio las compañías denominadas low cost capturaron el 20% de los vuelos de cabotaje.
• Pago de Renta: CNM1O, CNM2O, BMCMO, BMCHO, BH48O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: más tarde se conocerán los resultados de la Encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Junio), siendo la expectativa de 6.74 millones de ofertas.
• Bolsas Europa y Asia: se recuperan las bolsas europeas en atención a los resultados corporativos y por menor aversión al riesgo. En Asia, el Nikkei cerró en alza impulsado por resultados del sector bancario.
• Futuros USA: tendencia positiva en futuros de equity de USA ante expectativas por datos del mercado laboral.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: leve rebote de la US 10yr en 1 bp respecto al cierre del día de ayer.
• Monedas: el DXY cae 0.27% pasando a 95.1 puntos. En Europa, tanto la Libra como el Euro se aprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Ventas Minoristas: acorde a datos de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), las ventas minoristas en comercios Pymes descendieron en Julio 5.8% a/a, acumulando un descenso en los primeros 7 meses de -3.2% a/a.
• Pago de Renta: MSS6O; THC5O; HSC5O; TCP2O; RICNO; RICMO; RICOO; RIP1O; RIQ1O; GPXAO.
• Pago de Renta y Amortización: RNG22; RNG13; CHSG1; RNG23; NO20; GPVAO; CHS8O; MBCWO.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos Europa: el índice Sentix de confianza del inversor de la Zona Euro (Agosto) aumentó a 14.7 puntos, superando los 12.8 esperados y 12.1 del mes anterior.
• Bolsas Europa y Asia: bajas en bolsas europeas, por preocupaciones respecto a la relación comercial de USA con China. En Asia, el Nikkei cerró en caída ante ventas de cobertura.
• Futuros USA: tendencia de neutra a negativa en futuros bursátiles de USA, donde el impulso inicial es recortado por la noticia que China estaría imponiendo aranceles sobre bienes importados de USA por un valor de USD 60 mil millones y por las críticas de medios estatales chinos a Trump.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: respecto al cierre del viernes, la tasa a 10 años recorta 2 bp por mayor aversión al riesgo.
• Monedas: el DXY gana 0.20% estando en 95.33 puntos, cerca de su máximo del año. En Europa, tanto la Libra como el Euro se deprecian frente al dólar.

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DISCLAIMER

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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Mercado Argentina

• Actividad Industrial: según el Estimador Mensual Industrial, la actividad de la industria manufacturera de Junio descendió 8.1% a/a. Así, la variación interanual acumulada del primer semestre 2018 es del 1% a/a.
• Actividad Construcción: el indicador sintético de la actividad de la construcción registró una baja del 0.1% a/a en Junio, siendo el acumulado para el primer semestre 2018 del 10,9% a/a. Se destaca que Junio es la primera caída interanual de la serie de los últimos 15 meses.
• Comercio Exterior: para el segundo trimestre del 2018, el índice de precios de las exportaciones aumentó 11.3% a/a y el índice de cantidades se redujo 10.9% a/a. El valor de las exportaciones se aproximó a USD 15.4 mil millones (-0.8% a/a). Para las importaciones, los índices de precios y de cantidades subieron 2.3% a/a y 3.8% a/a respectivamente. El valor de las importaciones alcanzó los USD 18 mil millones (+6.3% a/a).
• REM BCRA: el relevamiento de expectativas de mercado de Julio estima una inflación IPC 2018 del 31.8% (vs. 30.0% REM Junio), con un tipo de cambio para Diciembre en ARS 30.5 (vs. ARS 30.3 REM Junio). En cuanto a la actividad, desciende la evolución esperada del PBI 2018 en -0.3% (vs. +0.5% REM Junio).
• Pago de Renta: RICLO, XNC6O, NWC8O, RCCBO, RCCAO.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: las nóminas no agrícolas (Julio) indicaron una creación neta de 170 mil puestos (vs. 189 mil esperados). La tasa de desempleo se ubicó en 3.9%, descendiendo desde el 4.0% del mes de Junio. Por su lado, el índice PMI no manufacturero del ISM (Julio) fue del 55.7 puntos (vs. 58.6 previstos).
• Datos Europa: en la Zona Euro las ventas minoristas variaron en +0.3% m/m en Junio, levemente por debajo del +0.4% esperado. Por su parte, el índice PMI compuesto Markit (Julio) cumplió con las expectativas en torno al 54.3 puntos.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia mixta en bolsas europeas donde reportes de sólidos resultados corporativos se ven atenuados por mayores temores relacionados a la disputa comercial de USA con China. En Asia, el Nikkei cerró en baja por ventas de coberturas ante el anuncio de China, quien impondría nuevos aranceles a las importaciones de USA.
• Futuros USA: tendencia neutra en futuros bursátiles de USA, donde el impulso tomador tras el dato de la baja en la tasa de desocupación es contrarrestado por el anuncio de China sobre nuevos aranceles a bienes estadounidenses por un valor de USD 60 mil millones.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: descenso en la tasa a 10 años en casi 2 bp por efecto de mayor aversión al riesgo.
• Monedas: el DXY no registra cambios permaneciendo en 95.1 puntos. En Europa, el Euro se encuentra estable frente al dólar mientras que la Libra se deprecia.

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Mercado Argentina

• Recaudación Tributaria: los ingresos tributarios del fisco aumentaron 23.8% a/a en Julio, alcanzando los ARS 293.9 mil millones, siendo levemente menor a lo esperado.
• Datos INDEC: el organismo hoy difunde el Estimador Mensual Industrial (EMI) de Junio, el indicador de coyuntura de la actividad de la construcción (Junio) y los índices de precios y cantidades del comercio exterior (segundo trimestre 2018).
• BCRA: la entidad emite el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondiente a Julio.
• Mercado Automotriz: según datos de la Asociación de Concesionarios (ACARA), el patentamiento de autos 0Km retrocedió 17.4% a/a en Julio.
• Pago de Renta: RB40O, AECAO.
• Pago de Amortización: LCG18.
• Pago de Renta y Amortización: BD2C0.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: las nuevas peticiones de subsidio por desempleo de la semana pasada se ubicaron en 218 mil, inferior a los 220 estimados por el mercado. Por su parte, los pedidos de fábrica marcaron en Junio un aumento del 0.7% m/m, cumpliendo con lo esperado.
• Datos Europa: el BOE aumentó su tasa de referencia en 25 bp a 0.75%, siendo el mayor nivel desde 2009, en atención a la evolución de la inflación. En la Zona Euro, el IPP de Julio varió en +0.4% m/m (+3.6% a/a), siendo marginalmente superior a lo previsto +0.3% m/m (+3.5% a/a).
• Bolsas Europa y Asia: tendencia negativa en bolsas europeas por las amenazas de Trump a China, al instruir a su representante comercial estudiar aranceles a las importaciones de dicho país por 25%, en vez de los 10% previstos originalmente. En Asia, el Nikkei cerró en baja por el mismo motivo, arrastrado por la bolsa china.
• Futuros USA: tendencia vendedora en futuros bursátiles de USA ante el mayor risk-off inversor.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: sin cambios para la tasa a 10 años, donde el efecto de la mayor aversión al riesgo global se contrapone con los buenos datos macro de USA.
• Monedas: el DXY avanza 0.36% a casi 95 puntos. En Europa, tanto el Euro como la Libra se deprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Subastas Dólares: el Ministerio de Hacienda anunció que estará reduciendo la subasta diaria de USD 100 millones a USD 75 millones en los próximos 3 días hábiles y USD 50 millones posteriormente. El dólar mayorista comenzó con firma demanda ascendiendo a ARS 27.68 (+27 centavos).
• Tarifas: el Ministerio de Energía anunció un aumento promedio del 24.4% en las tarifas de electricidad a efectos de reducir los subsidios a este servicio.
• Deuda Pública: el stock de deuda pública bruta en el primer trimestre del 2018 ascendió a casi USD 331.5 mil millones, equivalentes al 59.3% del PBI. La cifra anterior no considera el préstamo del FMI por ser acordado y desembolsado posteriormente.
• Datos INDEC: el índice de salarios se incrementó en Mayo 1.5% m/m, a causa de la suba de los salarios registrados en 2.1% m/m y la baja del 0.9% m/m en el sector privado no registrado.
• ANSES: el organismo informó que estará reemplazando al administrador del Fondo de Garantía de Sustentabilidad, entre otros integrantes del equipo.
• Pago de Renta: GF20, CO27D, BOC6O, PSSQO, RUU0O, AERAO, BOC7O, PSSRO, FTCEO.
• Pago de Renta y Amortización: PROR3.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: el informe ADP de cambio del empleo no agrícola (Julio) mostró una creación neta de 219 mil puestos (vs. 186 mil esperados). Por su parte, el índice PMI ISM manufacturero de Julio se ubicó en 58.1 puntos (vs. 59.4 esperados). Finalmente, los inventarios de petróleo crudo de la AIE para la semana pasada variaron en 3.8 mil millones de barriles (vs estimaciones de -2.8 mil millones de barriles). Hoy la FED estará emitiendo su comunicado de política monetaria, donde la expectativa es que mantenga su tasa de referencia en torno al 1.75%-2.00%, pero preparando el terreno para una próxima suba en Septiembre.
• Datos Europa: el índice PMI manufacturero de la Zona Euro (Julio) cumplió con las expectativas manteniéndose en 55.1 puntos.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia mixta en bolsas europeas, ante cautela respecto al comunicado de la FED a emitirse hoy. En Asia, el Nikkei cerró en alza por reportes de resultados corporativos mejores a lo esperado y depreciación del Yen.
• Futuros USA: tendencia compradora en futuros bursátiles de USA por los buenos datos del mercado laboral y resultado corporativos superando las expectativas. Particularmente, Apple avanza más de un 4.5% por buenas proyecciones de ventas.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: la tasa a 10 años asciende 5bp en atención al buen registro de empleos no agrícolas y al anuncio de la FED.
• Monedas: el DXY permanece estable (+0.05%) en torno a los 94.6 puntos. En Europa, el Euro se deprecia respecto al dólar, mientras que la Libra cotiza estable.

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Mercado Argentina

• Mercado Automotriz: la firma Nissan comenzará a producir vehículos en la provincia de Córdoba destinada al mercado interno y exportación, tras una inversión de USD 600 millones.
• Mercado Inmobiliario: las escrituras de compraventa de inmueble en CABA cayeron 11.3% a/a en el mes de Junio, siendo el total de 4588 escrituras. Las escrituras asociadas a hipotecas descendieron 25% a/a.
• INDEC: el organismo hoy difunde el índice de salarios del mes de Mayo.
• Pago de Renta: GRCEO, GL82O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: los precios del gasto de los consumidores del mes de Junio aumentaron 0.1% m/m (+1.9% a/a), estando en línea con lo esperado, con un gasto de los consumidores variando en +0.4% m/m también en línea con la estimaciones previas. Asociado a lo anterior, la confianza del consumidor del mes de Julio estuvo en 127.7 puntos (vs. 126.0 esperados). Por su parte, el índice de costos laborales del segundo trimestre se incrementó en 0.6% m/m, siendo levemente inferior al consenso (+0.7% m/m), pero anotando su mayor incremento desde el año 2008. Por otro lado, el índice de compras gerenciales PMI de Chicago (Julio) se ubicó en 65.5 puntos, superando los 61.9 puntos esperados. En cuanto al mercado de la construcción, el índice de precios de vivienda S&P/Case-Shiller 20 de Mayo avanzó 6.5% a/a (vs 6.4% a/a esperado).
• Datos Europa: el IPC de la Zona Euro de Julio aumentó en 2.1% a/a, por encima de los 2.0% esperados. Para la serie subyacente, la variación fue del 1.1% a/a (vs 1.0% a/a esperados). El PBI del segundo trimestre mostró una suba del 0.3% t/t (+2.1% a/a), siendo algo por debajo de las estimaciones previas (0.4% t/t, 2.2% a/a). La tasa de desempleo de Junio fue del 8.3%, tal como indicaba el consenso.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia positiva en bolsas de Europa, impulsadas por los datos macro de USA y la decisión del BOJ, aunque también siendo afectado el sector bancario por resultados corporativos debajo de lo esperado. En Asia, el Nikkei cerró estable, borrando la perdida inicial luego de conocida la decisión del BOJ de mantener su tasa de referencia en -0.1% a la vez que comprará bonos soberanos hasta que alcancen un rendimiento del 0%.
• Futuros USA: tendencia compradora en futuros bursátiles de USA después de los datos macro difundidos y la noticia que China y USA estarán nuevamente entablando negociaciones para evitar una guerra comercial.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: pasada la baja inicial por coberturas ante la de decisión del BOJ, la tasa a 10 años retoma el camino y se ubica en los mismos niveles de ayer, impulsada por menor risk-off inversor y el delivery de datos.
• Monedas: el DXY gana 0.16% para estar en 94.5 puntos. En Europa, el tanto el Euro como la Libra se en encuentran estables respecto al dólar.

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Mercado Argentina

• Banco Macro: la entidad informó que a partir del 06/08 estará incorporando las sucursales y personal desafectado a raíz del acuerdo con el Banco de Servicios y Transacciones S.A. donde adquiere el segmento de banca minorista de este último.
• Recompra Acciones: Sociedad Comercial del Plata S.A. recompró 715.2 mil acciones ordinarias por un total de ARS 2.91 millones.
• Pago de Renta: YCA6O, BDCEO, RB35O, BTCIO, RB41O, RB42O, CLC4O, OYP17, RB36O.
• Pago de Renta y Amortización: NDG21, BDC20, SV5JO, SV5KO, BDCDO, TDEC, YPCNO, PMO18, CG9BO, DLS1O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: las ventas de viviendas pendientes de casas usadas en Junio aumentaron 0.9% m/m, superando las expectativas de +0.4%.
• Datos Europa: el índice de confianza de empresas y consumidores laborado por la Comisión Europea para Julio descendió 0.2 puntos a 112.1 puntos, siendo casi en línea con lo esperado (112.0 puntos).
• Bolsas Europa y Asia: comienzo negativo en bolsas europeas arrastradas por resultados corporativos debajo de lo esperado, ajustando desde un máximo de 6 semanas. En Asia, el Nikkei cerró en baja por posiciones de cobertura ante la reunión del BOJ.
• Futuros USA: por los mismos motivos, los futuros de equity de USA cuentan con tendencia mayormente negativa.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: suba en la tasa a 10 años en poco más de 2 bp, luego del buen dato de ventas de viviendas. Sin embargo, el movimiento es acotado por las compras por coberturas por la decisión del BOJ de mañana respecto a su política monetaria.
• Monedas: el DXY pierde 0.35% para estar en 94.3 puntos. En Europa, el tanto el Euro como la Libra se aprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Préstamos BID: en el día de ayer el Banco Interamericano de Desarrollo aprobó un préstamo de USD 300 millones destinado a inversión en tecnología a un plazo de 5.5 años y tasa Libor. También aprobó otro préstamo por USD 100 millones a 20 años el cual está orientado a fomentar energías renovables.
• Pago de Renta: CO26, GMFRO, PAC1O, WNC3O, WNC4O.
• Pago de Amortización: CLL18, CL3L8, CL2L8, L2DL8.
• Pago de Renta y Amortización: BDC9O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: el PBI para el segundo trimestre (dato preliminar) mostró un avance de 4.1% a/a, estando en línea con lo esperado y acelerando el crecimiento respecto al 2.2% a/a del trimestre anterior. Por su parte, la confianza del consumidor medido por la Universidad de Michigan de Julio alcanzó los 97.9 puntos, superando las estimaciones previas de 97.1 puntos.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia levemente positiva en bolsas de Europa por el dato del PBI USA. En Asia, el Nikkei cerró en alza por el acercamiento comercial entre USA y la UE, aunque el movimiento fue acortado por posiciones de cobertura ante la reunión de política monetaria del BOJ a realizar la semana próxima.
• Futuros USA: tendencia negativa en futuros de equity, donde el efecto del crecimiento del PBI es opacado por resultados corporativos por debajo de lo esperado.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: tenue recorte de la tasa a 10 años en poco más de 1 bp.
• Monedas: el DXY se encuentra estable en 94.7 puntos. En Europa, el Euro se aprecia frente al Dólar mientras que la Libra prácticamente no varía.

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Mercado Argentina

• Balanza Comercial: para el mes de Junio la balanza comercial registró un déficit de USD 382 millones. Dicho registro corresponde a exportaciones por casi USD 5.1 mil millones (-1.4% a/a) e importaciones en casi USD 5.5 mil millones (-7.5% a/a).
• Ocupación Hotelera: según datos del INDEC, en el mes de Mayo se estimaron 2.9 millones de pernoctaciones en establecimientos hoteleros y parahoteleros (+6.3% a/a). Las pernoctaciones de viajeros residentes se incrementaron 7.6% a/a, y las de no residentes en 1.6% a/a.
• Pago de Renta: BP21, PUL26, A2E2, A2E7, X2E2, X2E7, TCQ2O, BNCLO, BNCMO, BY52O.
• Pago de Renta y Amortización: NRH2.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: los pedidos de bienes duraderos de Junio aumentaron 1.0% m/m, inferior a los +3.0% m/m previstos. Para la serie subyacente, el incremento fue de 0.4% m/m (vs +0.5% esperados). Por su lado, las nuevas peticiones de subsidios por desempleo para la semana pasada ascendieron a 217 mil, levemente superior a los 215 mil estimados. Finalmente, la balanza comercial de Junio arrojó un déficit de USD 68.3 mil millones (vs USD 67.0 mil millones estimados).
• Datos Europa: el BCE mantuvo su tasa de política monetaria en 0%, al igual que el tipo de facilidad de depósito en -0.4% y el tipo de facilidad marginal de crédito en 0.25%. Respecto a los estímulos monetarios, continúa la previsión de comprar activos por €30 mil millones mensuales hasta Septiembre, reduciéndose a partir de dicho mes, y finalizando las compras en Diciembre. También, el BCE agregó que las tasas de interés permanecerán “en sus actuales niveles al menos hasta el verano (boreal) de 2019, y en cualquier caso por cuanto sea necesario para garantizar una convergencia sostenida de la inflación a niveles por debajo o cerca de 2 por ciento en el mediano plazo».
• Bolsas Europa y Asia: tendencia levemente positiva luego de la decisión y declaraciones del BCE en torno a su política monetaria. En Asia, el Nikkei cerró en leve baja por expectativas que el BOJ podría reducir la compra de acciones. Sin embargo, el movimiento negativo fue atenuado por reportes de ganancias corporativas mejor a lo esperado.
• Futuros USA: tendencia mixta en futuros de equity de USA a raíz de los datos macro difundidos. La caída es mayor en el sector tecnológico por el desplome de la acción de Facebook (-18.6%) ante una caída en sus ganancias y usuarios registrados.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: marginal descenso en la tasa a 10 años de casi 2 bp por los datos económicos debajo del consenso del mercado.
• Monedas: repunte del DXY en 0.33%, ubicándose en 94.7 puntos. En Europa, tanto el Euro como la Libra se deprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Actividad Económica: en el mes de Mayo el estimador mensual de actividad económica (EMAE) cayó 5.8% a/a, mientras que el indicador desestacionalizado se contrajo 1.4% m/m. La evolución negativa obedece principalmente al desempeño del sector agrícola.
• Canasta Alimentaria: durante el mes de Junio, la variación mensual de la canasta básica alimentaria (CBA) fue de +4.9% m/m, mientras que la variación de la canasta básica total (CBT) fue de +4.1%. Así, la CBA alcanza el valor de ARS 2.537 y la CBT el valor de ARS 6.343.
• Datos INDEC: el organismo hoy publica los datos de la Balanza Comercial de Junio y los resultados de la Encuesta de Ocupación Hotelera (EOH) de Mayo.
• Actividad Industrial: según el indicador IPI-OJF elaborado por la consultora OJF, la actividad industrial en Mayo descendió 5% a/a.
• Pago de Renta: LDC5O, CNL1O, CNL2O, SSC2O, GPYAO.
• Pago de Renta y Amortización: LSC2O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: las ventas de viviendas nuevas para Junio se ubicaron en 631 mil unidades (-5.3% m/m), siendo menor a los 669 mil esperados. Más tarde se conocerán los inventarios de petróleo crudo de la AIE. Por otro lado, en el día de ayer Trump anunció un plan para otorgar USD 12 mil millones en subsidios a aquellos productores primarios perjudicados por la guerra comercial.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia negativa en bolsas europeas por coberturas ante la reunión de Trump con el jefe de la Comisión Europea donde se tratará el comercio bilateral. En Asia, el Nikkeí cerró nuevamente en alza, motivado por expectativas respecto a los estímulos fiscales que implementaría China.
• Futuros USA: tendencia vendedora en futuros de equity de USA a raíz de los malos datos del sector inmobiliario y ganancias de Boeing por debajo de lo esperado.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: sin cambios para la tasa a 10 años.
• Monedas: continúa la caída en el DXY, pasando a 94.37 puntos (-0.16%). En Europa, tanto el Euro como la Libra se aprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Datos INDEC: el organismo hoy difunde la valorización mensual de la Canasta Básica Alimentaria (CBA) y de la Canasta Básica Total (CBT) del mes de Junio. También, dará a conocer el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Mayo.
• Licitación Letes USD: de 10 a 15 hs se licitan Letes en USD a 182 días de plazo. La misma podrá suscribirse en USD o ARS al tipo de cambio C3500 de hoy. La tasa mínima ofrecida es de TNA 3.65%.
• Balance Cambiario BCRA: en el mes de Junio, la cuenta corriente cambiaria registró un saldo negativo de USD 387 millones, mientras que la cuenta capital y financiera presentó un saldo negativo de USD 2.438 millones. En este último ítem se destaca la formación de activos externos del sector privado no financiero por más de USD 3 mil millones. Lo anterior fue financiado principalmente por ingresos de USD 15.082 millones producto del préstamo con el FMI. De ese modo, las reservas del BCRA aumentaron 12.257 millones.
• Telecomunicaciones: Telefónica Argentina S.A. impugnó ante la Secretaría de Comercio la fusión Telecom Argentina S.A. y Cablevisión S.A.
• Pago de Renta: GPRBO; MGC1O; CF2AO; THC8O; DTC2O; TCR2O; CMC4O.
• Pago de Renta y Amortización: THC7O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: el Índice PMI manufacturero de Julio se ubicó en 55.5 puntos (vs 55.1 esperados), mientras que el de servicios lo hizo en 56.2 puntos (vs 56.5 esperados).
• Datos Europa: el Índice PMI compuesto de la Zona Euro alcanzó los 54.3 puntos, inferior a los 54.8 previstos.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia mayormente positiva en bolsas europeas por reportes de resultados corporativos superando expectativas. En Asia, el Nikkeí cerró en alza por la pausa en la apreciación del Yen.
• Futuros USA: tendencia compradora en futuros de equity de USA impulsados por los balances trimestrales.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: sin cambios para la tasa a 10 años luego de la suba del día de ayer.
• Monedas: caída en el DXY en 0.24% para estar en 94.4 puntos. En Europa, tanto el Euro como la Libra se deprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Licitación Letes USD: el Ministerio de Hacienda licitará el Miércoles 25 de 10 a 15 hs Letes en USD a 182 días de plazo. La misma podrá suscribirse en USD o ARS al tipo de cambio C3500 del día de mañana. La tasa mínima ofrecida es de TNA 3.65%.
• Pago de Renta: GL30, PTSTO, TC21, BDC22, RIK3O, RIK1O, RIK2O, RIK4O, FTG1O, FTG2O.
• Pago de Renta y Amortización: PUO19, BD4C8.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles 

• Datos USA: las ventas de viviendas de segunda mano (Junio) se ubicaron en 5.38 millones de unidades, siendo menor a los 5.46 millones esperados e implicando una caída del 0.6% m/m (vs. +0.5% a/a esperados).
• Datos Europa: la confianza del consumidor en la Zona Euro (Julio) descendió 0.6% m/m, siendo inferior a los -0.7% m/m estimados.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia mayormente negativa en bolsas europeas por mayores temores a una escalada en la guerra comercial y tensiones políticas de USA con Irán. En Asía, el Nikkei cerró en baja por el fortalecimiento del Yen y mayor aversión al riesgo.
• Futuros USA: los futuros de equity de USA prácticamente operan sin cambios, contando con un mal desempeño el sector tecnológico.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: suba en la tasa a 10 años, debido a expectativas de inflación y desarme de posiciones.
• Monedas: rebotando de la caída del Viernes, el DXY gana 0.1% estando en 94.5 puntos. En Europa, tanto la Libra como el Euro se deprecian frente al dólar.

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Mercado Argentina

• Ventas Minoristas: según datos del INDEC, las ventas en centros de compras (shoppings) para el mes de Mayo aumentaron 12.0% a/a a precios constantes. En tanto, las ventas en supermercados lo hicieron en 3.6% a/a a precios constantes, también en Mayo.
• BCRA: mediante intervenciones en el mercado secundario de Lebacs, en el día ayer el BCRA redujo la base monetaria en aproximadamente ARS 70 mil millones.
• Resultado Fiscal: el déficit primario para Junio fue de ARS 56.7 mil millones (-0.7% a/a). Así, para el primer semestre el déficit primario se ubicó en ARS 105.8 mil millones (-26.7% a/a).
• Pago de Renta: CLISO, BNCEO, BNCBO, OIRX7, THC9O, PSSPO, THCAO, GNCLO.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos Europa: la cuenta corriente para la Zona Euro de Mayo arrojó un superávit de €22.4 mil millones, menor a los €27.2 mil millones esperados.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia mixta en bolsas europeas, debido a resultados corporativos por debajo de lo esperado y temores a mayores tensiones comerciales con USA. En Asía, el Nikkei cerró en baja por coberturas debido al impacto económico de la guerra comercial.
• Futuros USA: tendencia neutra en futuro bursátiles de USA, donde el ánimo inicial se ve diluido por más aversión al riesgo.

Tasas y Monedas

• US 10yr Yield: sin cambios para la tasa a 10 años después de la caída del día de ayer.
• Monedas: el DXY cae pronunciadamente un 0.6% estando en 94.6 puntos debido a las declaraciones de Trump, quien acusó a China y la Unión Europea de manipular sus monedas a efectos de obtener ventajas comerciales. En Europa, tanto la Libra como el Euro se aprecian frente al dólar.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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Mercado Argentina

• Producción Industrial: según datos de la UIA, la actividad industrial en Mayo cayó 1.9% a/a.
• Industria Automotriz: mediante resolución de la Secretaría de Industria, se amplío la lista de autopartes destinadas a la producción sujetas a un arancel de importación del 2%.
• Datos INDEC: hoy se conocerán los datos de ventas minoristas del mes de Mayo (encuesta de centros de compras y encuesta de supermercados).
• BCRA: en el día de hoy la entidad difunde su Informe de Política Monetaria de Junio.
• Metas Fiscales: en conferencia de prensa el ministro de hacienda detalló los resultados fiscales del primer semestre, destacando que por sexto trimestre se cumplen las metas fiscales y ratificando el objetivo de un déficit primario del 2.7% PBI para el 2018.
• Pago de Renta: BYC2O; BOC3O; BOC4O; BOC5O.
• Pago de Amortización: LB2L8.
• Pago de Renta y Amortización: LBL18; LB3L8; BSCJO.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: las nuevas peticiones de subsidio por desempleo para la semana pasada fueron por 207 mil (vs 220 mil esperados), siendo el nivel mínimo en 48 años. Por su parte, el Índice Manufacturero de la Fed de Filadelfia (Julio) ascendió a 25.7 puntos (vs. 21.6 esperados y 19.9 del mes de Junio).
• Bolsas Europa y Asia: tendencia negativa en bolsas europeas en base a reportes de resultados corporativos y mayor aversión al riesgo. En Asia, el Nikkei cerró con una toma de ganancias luego de alcanzar precios máximos del último mes.
• Futuros USA: futuros de equity de USA vendedores por temores a una escalada en las tensiones comerciales de USA con la UE.

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Mercado Argentina

• Licitación Lebacs: en el día de ayer se renovaron VN ARS 393.9 mil millones de los vencimientos por VN ARS 529.3 mil millones (74.4% de renovación). Las tasas de corte se ubicaron en 46.50%, 45.00%, 43.75% y 42.35% para los plazos de 28, 63, 91 y 126 días, respectivamente.
• BCRA: la entidad hoy emite los resultados de la Encuesta de Condiciones Crediticias.
• Inflación Minorista: el IPC general nacional avanzó en Junio un 3.7% m/m (+29.5% a/a), mientras que para el IPC núcleo la variación fue del +4.1% m/m (+26.9% a/a). De ese modo, la inflación acumulada del primer semestre es del 16%.
• Inflación Mayorista: el índice de precios internos al por mayor (IPIM) de Junio saltó en 6.5% m/m (+44.1% a/a), mientras que el Índice de precios básicos del productor (IPP) lo hizo en +6.1 m/m (+47.9% a/a).
• Costo Construcción: el nivel general del índice del costo de la construcción en el Gran Buenos Aires correspondiente al mes de junio registró una suba de 2.5% m/m (+29.3% a/a).
• Pago de Renta: RNA21; YCAHO; YCAIO; BXC7O; BXC8O; BOC9O; BOC8O.
• Pago de Amortización: I18L8.
• Pago de Renta y Amortización: BZS8O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: los datos del mercado de la construcción de Junio resultaron menores a lo esperado, con permisos de construcción por 1.27 millones (vs 1.30 millones estimados), e inicios de construcción de viviendas cayendo -12.3% m/m (vs -2.2% m/m estimados). También, el titular de la Fed, J. Powell, estará realizando declaraciones por segundo día consecutivo en el Congreso.
• Datos Europa: el IPC en la Zona Euro se ubicó tal como lo esperado en +0.1% m/m (+2.0% a/a), mientras que para el IPC subyacente el registro fue de +0.9% a/a (vs +1.0% a/a esperados).
• Bolsas Europa y Asia: tendencia positiva en bolsas europeas por reportes de buenos resultados corporativos. En Asia, el Nikkei cerró en alza impulsado por el sector automotriz y tecnológico.
• Futuros USA: futuros de equity de USA con ligera tendencia vendedora tras los datos del mercado de construcción.

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Mercado Argentina

• Licitación Bonos del Tesoro: en el día de ayer se licitaron Bono del Tesoro Nacional en Pesos a Tasa Fija 26% TNA con vencimiento el 21/11/2020, adjudicándose casi ARS 45 mil millones a un precio de ARS 101.95 por cada ARS VN 100 (rendimiento anual aproximado de 26%).
• Licitación Lebacs: el BCRA hoy realiza la licitación de Lebacs del mes, afrontando vencimientos por ARS 529 mil millones, equivalentes al 54.4% del stock total. La expectativa es que se renueve aproximadamente del 75% del vencimiento en caso de convalidar las tasas del mercado secundario cercanas al 47% para el tramo más corto, siendo esta igual que la licitación del mes pasado.
• INDEC: durante la jornada el organismo difunde los datos de Junio referentes al IPC, Índice de Precios Mayoristas y el Índice del Costo de la Construcción. La expectativa es que el IPC arroje una variación mensual entre 3.5% y 4.0% a causa del pass-through del tipo de cambio.
• Pago de Renta: TFU27.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: la producción industrial de Junio se incrementó en 0.6% m/m, superando levemente los 0.5% m/m esperados. Más tarde, el titular de la FED J. Powell estará declarando ante el Congreso.
• Bolsas Europa y Asia: leve tendencia vendedora en bolsas europeas ante datos mixtos de resultados corporativos y expectativas por la declaración de Powell en USA. En Asia, el Nikkei cerró en alza y alcanzo niveles máximos del último mes ayudado por la depreciación del Yen.
• Futuros USA: futuros de equity de USA en negativo por posiciones de cobertura antes de las declaraciones de Powell y también arrastrados por el mal desempeño de Netflix.

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Mercado Argentina

• Licitación Bonos del Tesoro: hoy de 10 a 15hs se licitan los Bonos del Tesoro Nacional en Pesos a Tasa Fija 2020, el cual ofrece una TNA 26%, con pago semestral los días 21/05 y 21/11 (base 30/360), con fecha de vencimiento el 21/11/2020. El mismo podrá ser suscripto tanto en ARS como USD.
• Actividad Industrial: acorde a estimaciones realizadas por FIEL, el Índice de Producción Industrial de Junio descendió entre 2.0% a/a y 2.5% a/a.
• Pago de Renta: XNC4O, NLC1O, TCE9, QCC6O.
• Pago de Renta y Amortización: BBS2O, DLS2O, PR13, LRC1O.

Mercado Internacional

Bolsas y Futuros Bursátiles

• Datos USA: las ventas minoristas (Junio) cumplieron las expectativas aumentando 0.5% m/m. Por su parte, el Índice Manufacturero Empire State (Julio) se ubicó en 22.6 puntos, siendo mejor a los 22.0 puntos esperados.
• Datos Europa: la balanza comercial de la Zona Euro (Mayo) presentó un rojo de €16.5 mil millones, siendo mejor al déficit de €20.9 mil millones estimados.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia mayormente positiva en bolsas europeas atentas a la reunión bilateral de Trump con Putin. En Asia, el Nikkei no operó por ser la festividad del Día del Mar.
• Futuros USA: los futuros de equity de USA prácticamente no presentan cambios.

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Mercado Argentina

• Licitación Letes USD: hoy comienza la licitación de Letes en USD a 210 días y 378 días de plazo, así como de un nuevo Bono en Moneda Dual. Para las Letes en USD, las tasa mínima ofrecida es de TNA 4.0% para el plazo más corto y TNA 4.5% para el más largo.
• BCRA: la entidad hoy emite el primer Comunicado de Política Monetaria de Julio.
• Datos INDEC: durante la jornada se difundirán las estadísticas de turismo internacional de Mayo.
• Pago de Renta: MI31; RIH1O; RAC2O; SNS1O; RIR1O; RIR2O; T402O.
• Pago de Renta y Amortización: CG8BO; CGABO.

Mercado Internacional

• Datos USA: la encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Mayo) arrojó una cifra de casi 6.64 millones, siendo levemente superior a los 6.58 millones esperados.
• Datos Europa: el Índice ZEW de confianza inversora en la Zona Euro se ubicó en -18.7 puntos, siendo menor a los -13.2 previstos.
• Bolsas Europa y Asia: tendencia positiva en bolsas europeas por una baja en la aversión al riesgo y expectativas de buenos resultados corporativos. En Asia, el Nikkei cerró en alza alcanzando un máximo de los últimos 10 días impulsado por papeles del sector energético.
• Futuros USA: futuros de equity compradores a raíz de los buenos datos del mercado laboral.

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